信托法頒布以來 首家信托公司宣告破產(chǎn) 業(yè)界稱監(jiān)管不會(huì)無原則托底高風(fēng)險(xiǎn)公司

    本報(bào)記者 蘇向杲

    5月26日，重慶市第五中級(jí)人民法院在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布民事裁定書，宣告新華信托股份有限公司（簡(jiǎn)稱“新華信托”）和天津新華創(chuàng)富資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“天津創(chuàng)富”）破產(chǎn)。

    新華信托成為我國自2001年《中華人民共和國信托法》（簡(jiǎn)稱“信托法”）頒布以來首家破產(chǎn)的信托公司。根據(jù)原銀保監(jiān)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù)，新華信托破產(chǎn)后，持牌信托機(jī)構(gòu)數(shù)量將減至67家。

    兩家公司已資不抵債

    2022年6月16日，《新華信托股份有限公司關(guān)于破產(chǎn)清算的請(qǐng)示》獲得批復(fù)，原銀保監(jiān)會(huì)同意新華信托依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。

    據(jù)重慶市第五中級(jí)人民法院今年5月26日發(fā)布的民事裁定書《（2022）渝05破237、246號(hào)之二》，2022年7月6日，該院裁定受理新華信托破產(chǎn)清算申請(qǐng)并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月14日，該院裁定受理對(duì)天津創(chuàng)富的破產(chǎn)清算申請(qǐng)并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月15日，該院裁定對(duì)新華信托及天津創(chuàng)富進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算。2023年5月15日，管理人向該院申請(qǐng)宣告新華信托及天津創(chuàng)富破產(chǎn)。

    重慶市第五中級(jí)人民法院查明：新華信托于1998年4月20日登記成立，注冊(cè)資本42億元。天津創(chuàng)富于2013年11月19日登記成立，注冊(cè)資本5億元。

    上述兩家公司已資不抵債。據(jù)北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，以2022年7月6日為基準(zhǔn)點(diǎn)，新華信托及天津創(chuàng)富在破產(chǎn)清算條件下固有財(cái)產(chǎn)評(píng)估價(jià)值總計(jì)29.84億元。而經(jīng)管理人審查，債權(quán)人會(huì)議核查，重慶市第五中級(jí)人民法院裁定確認(rèn)中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司等33戶債權(quán)人的34筆涉案第一批無異議債權(quán)，確認(rèn)債權(quán)金額為36.42億元。

    重慶市第五中級(jí)人民法院認(rèn)為，新華信托及天津創(chuàng)富不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，符合宣告破產(chǎn)法定條件。該院于2023年5月26日裁定宣告新華信托、天津創(chuàng)富破產(chǎn)。

    事實(shí)上，此前屢有信托銷售人員把“信托保障基金可為信托公司托底”作為一種營銷手段，而新華信托的破產(chǎn)打破了這一說法。

    冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽對(duì)記者表示，新華信托破產(chǎn)，說明監(jiān)管部門遵循市場(chǎng)規(guī)律，不會(huì)無原則托底高風(fēng)險(xiǎn)信托公司。實(shí)際上，監(jiān)管部門在制度設(shè)計(jì)上給信托公司做了四層保護(hù)。第一層是凈資本管理，主要限制機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；第二層是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，主要保護(hù)信托領(lǐng)域金融消費(fèi)者；第三層是信托保障基金和流動(dòng)性互助基金，屬于行業(yè)自救互救范疇；第四層是動(dòng)用國家資源，由金融穩(wěn)定保障基金介入。但去年發(fā)布的《信托業(yè)保障基金和流動(dòng)性互助基金管理辦法（征求意見稿）》提到，對(duì)于面臨嚴(yán)重清償風(fēng)險(xiǎn)、需撤銷或破產(chǎn)清算的信托公司，不得使用保障基金對(duì)其實(shí)施救助。即，新華信托最終破產(chǎn)，說明其清償“窟窿”較大。

    上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新華信托破產(chǎn)是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)工作進(jìn)一步推進(jìn)的具體表現(xiàn)。通過破產(chǎn)重組，一方面能夠有效化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系穩(wěn)定性；另一方面，在堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則下開展破產(chǎn)工作的同時(shí)，也能為投資人和相關(guān)方提供適當(dāng)保護(hù)。

    破產(chǎn)屬于個(gè)別現(xiàn)象

    就新華信托破產(chǎn)對(duì)信托業(yè)的影響，國投泰康信托研究院院長(zhǎng)邢成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于以信任為重要前提和第一要素的持牌金融機(jī)構(gòu)實(shí)施破產(chǎn)清算，對(duì)整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有極為深遠(yuǎn)的影響。

    邢成表示，目前“爆雷”的信托公司在整個(gè)行業(yè)中仍然是極少數(shù)機(jī)構(gòu)，很多信托機(jī)構(gòu)都能做到誠信履職、依法合規(guī)經(jīng)營。

    曾剛也表示，目前看，新華信托破產(chǎn)屬于個(gè)別現(xiàn)象。任何行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)一些經(jīng)營不善、違規(guī)經(jīng)營導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，通過風(fēng)險(xiǎn)處置有助于信托業(yè)健康發(fā)展，利于新陳代謝。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新華信托破產(chǎn)對(duì)我國金融體系穩(wěn)健發(fā)展及信托業(yè)良性發(fā)展有積極作用。

    受訪專家還認(rèn)為，盡管新華信托破產(chǎn)是個(gè)例，但信托公司要從中吸取教訓(xùn)，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營，更加注重風(fēng)險(xiǎn)防控。

    邢成表示，新華信托破產(chǎn)說明信托公司市場(chǎng)化退市序幕已正式拉開，退市形式既可以是和緩的，也可以是像新華信托這樣激烈的，不存在托底問題。同時(shí)也再一次說明，所謂“信托牌照具有稀缺性，一張都不能少”的說法，只是一廂情愿的幻想而已。

    周毅欽也表示，新華信托破產(chǎn)為各類信托機(jī)構(gòu)敲響了警鐘，信托機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營中要秉承“誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)”的原則，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，更加注重合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理。

    邢成還表示，在現(xiàn)階段新分類監(jiān)管背景下，信托公司需要從經(jīng)營理念、業(yè)務(wù)流程、決策標(biāo)準(zhǔn)、組織架構(gòu)、人才團(tuán)隊(duì)、專業(yè)能力上進(jìn)行系統(tǒng)性同步轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮信托特有的靈活性和制度優(yōu)勢(shì)，走出一條有別于商業(yè)銀行、證券公司和基金公司的特色之路。過去很多信托公司追求所謂的“金融超市”，要把公司做成一個(gè)大型的、提供多元化金融服務(wù)的綜合金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)目標(biāo)在新的監(jiān)管背景下或要逐漸調(diào)整，未來要走專業(yè)化、差異化之路。

    “當(dāng)然，信托公司在特定的轉(zhuǎn)型過渡期間，一定要考慮到生存和發(fā)展、短期和長(zhǎng)期目標(biāo)相結(jié)合的問題。結(jié)合當(dāng)前國際、國內(nèi)形勢(shì)，信托公司可階段性考慮信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略。此外，目前行業(yè)機(jī)構(gòu)平均實(shí)收資本規(guī)模為48億元左右，在依法合規(guī)經(jīng)營的前提下，運(yùn)用得當(dāng)可以為公司收入帶來一定支撐。在未來轉(zhuǎn)型發(fā)展期，信托公司應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，穩(wěn)健經(jīng)營，穩(wěn)中求進(jìn)，避免任何不切實(shí)際的急躁冒進(jìn)，嚴(yán)控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。”邢成說道。