年內158款信托公司參與的信貸ABS項目成功發(fā)行

    本報記者 張安

    今年以來，信托公司參與的ABS項目獲批數量明顯增加，尤其在信托業(yè)“三分類”新規(guī)落地之后信托公司展業(yè)力度明顯提速。

    近日，多家信托公司的ABS項目審核狀態(tài)更新。如，上交所債券項目信息平臺顯示，中鐵信托為原始權益人的“中鐵信托2023應收賬款系列資產支持專項計劃”通過審核，擬發(fā)行金額為35億元；五礦信托為原始權益人的“中信證券-奇富2號第1-20期資產支持專項計劃”狀態(tài)更新為“已反饋”，擬發(fā)行金額為50億元。

    受訪專家認為，近年來，信托公司ABS業(yè)務布局及業(yè)務邏輯開始發(fā)生轉變，逐漸從原有通道角色向主動管理轉型，朝資產證券化業(yè)務鏈上下游延伸。信托公司ABS業(yè)務基礎資產類型覆蓋更廣，資產證券化業(yè)務已經發(fā)展為信托公司重要的業(yè)務領域。在監(jiān)管政策的支持下，信托公司參與ABS業(yè)務前景廣闊。

    記者據東方財富Choice數據統(tǒng)計，截至2023年11月12日，年內18家信托公司共參與的158款信貸ABS項目成功發(fā)行，發(fā)行總額達2842.15億元。單從項目數量來看，已超過去年全年水平（151款）。

    值得注意的是，2023年6月份起，隨著“三分類”新規(guī)的正式落地，當月信托公司參與設立的信貸ABS項目達32款，創(chuàng)下年內新高，較去年同期大增33.33%。

    對此，南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示，“三分類”新規(guī)的落地，推動了資產證券化市場的發(fā)展。夏季和秋季通常是金融機構和企業(yè)發(fā)布財務報告和經濟數據的時期，這可能增加了市場對資產證券化產品的需求。

    從年內信貸ABS項目情況來看，基礎資產多是不良貸款、汽車貸款等。具體來看，按基礎資產類別，涉及不良貸款項目達61款，占比37.42%；汽車貸款項目達26款，占比15.95%；微小企業(yè)貸款項目15款，占比9.2%。

    再從信托公司來看，龍頭信托公司表現踴躍，建信信托布局最多，年內參與項目達29款信貸ABS項目，華潤信托、上海信托分別參與17款。

    用益信托研究員帥國讓向《證券日報》記者表示，目前，信托公司參與資產證券化的熱度較高的原因主要與監(jiān)管政策導向、業(yè)務轉型及市場需求相關。尤其是在盤活存量資產方面，信托公司可以充分發(fā)揮制度優(yōu)勢參與其中。

    田利輝認為，未來信托公司參與資產證券化業(yè)務將呈現數字化、多元化、創(chuàng)新化、穩(wěn)定化和協(xié)同化五大特點。信托公司會不斷創(chuàng)新資產證券化產品，引入新的投資模式和風險管理工具，提高資產證券化產品的吸引力和競爭力。同時，信托公司還會加強與其他金融機構的協(xié)同合作，共同開展資產證券化業(yè)務，實現資源共享和優(yōu)勢互補，提高市場競爭力。

    帥國讓也表示，在“三分類”新規(guī)之下，資產證券化業(yè)務作為監(jiān)管部門鼓勵發(fā)展的轉型業(yè)務品種之一，信托公司的參與力度有望加大。將信托模式引入資產證券化業(yè)務，有利于增強產品的流動性，提高資產證券化的市場化程度。此外，在銀行間債券市場信貸資產證券化業(yè)務中，信托公司作為唯一的信貸資產證券化業(yè)務合法受托機構，也具有一定的制度優(yōu)勢。