科興制藥今日登陸科創(chuàng)板 重組蛋白藥物領軍者聚焦生物藥藍海

    本報記者 趙彬彬

    12月14日，科興制藥在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。當日開盤股價即沖高至44.36元/股，較22.33元/股發(fā)行價上漲98.66%。

    深耕重組蛋白藥物20余年后，科興制藥終于打開了資本市場大門。作為國內最早涉足重組蛋白藥物的企業(yè)之一，公司專注于抗病毒、血液、腫瘤與免疫、退行性疾病等治療領域的藥物研發(fā)，多個拳頭產品實現(xiàn)商業(yè)化，且在細分領域處于行業(yè)領先地位。

    “藥物研發(fā)具有時間長、持續(xù)投資，風險高的特征。怎樣獲得持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入對制藥企業(yè)而言至關重要。借助資本市場實現(xiàn)融資是一個很好的做法，特別是科創(chuàng)板的科技創(chuàng)新屬性可為藥企發(fā)展提供巨大的支持。”一位醫(yī)藥行業(yè)投資人告訴《證券日報》記者，當前，科興制藥聚焦生物藥主航道，多線布局生物藥研發(fā)，此次登陸科創(chuàng)板將有助于提升公司核心產品產能，加快生物藥研發(fā)進程，進一步助力公司更好地拓展生物藥藍海市場。

    重組蛋白藥物領軍者

    科興制藥1997年成立于濟南，是中國生物制藥企業(yè)的一面旗幟。20余年專注于重組蛋白藥物和微生態(tài)制劑領域研發(fā)，打造出重組蛋白藥物“重組人促紅素”、“重組人干擾素α1b”、“重組人粒細胞刺激因子”，微生態(tài)制劑藥物“酪酸梭菌二聯(lián)活菌”四大拳頭產品。招股書顯示，2017年至2019年，前述四項產品營收之和占公司主營業(yè)務收入比重分別為99.44%、98.88%和99.09%。

    具體來看，重組人促紅素（依普定）是公司第一大產品，近三年的銷售額占比超過四成，可用于治療腎功能不全所致貧血，包括透析及非透析病人，以及外科圍手術期的紅細胞動員。目前，該產品是國家醫(yī)保乙類品種，同時還銷售到巴西、菲律賓、印度尼西亞等20多個國家，出口額和出口量連續(xù)多年領先國內同類產品。

    另一款重磅藥物重組人干擾素α1b，主要治療病毒性疾病和某些惡性腫瘤，市場占有率穩(wěn)居全國前二。公司相關人士表示，該款藥物作為抗病毒藥物，曾被用于抗擊“非典”。2020年，國家衛(wèi)生健康委員會發(fā)布的多版《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》中均提到“可試用α-干擾素霧化吸入。”

    “要成為行業(yè)領軍者，不光要有好產品，也需要好渠道。”《證券日報》從科興制藥了解到，20多年來，在深耕藥品研發(fā)的同時，科興制藥搭建的完善的銷售網絡，構成公司另一大優(yōu)勢。公司銷售網絡遍布全國各省市地區(qū)，與國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥、海王集團、九州通、重藥控股、白云山、南京醫(yī)藥、陜西醫(yī)藥等全國及區(qū)域性大型醫(yī)藥流通企業(yè)開展深度合作，經銷網絡遍布全國，終端覆蓋各級醫(yī)院、衛(wèi)生服務中心、診所、藥店等，其中醫(yī)院超過5000家，此外公司積極布局基層醫(yī)療服務機構，實現(xiàn)渠道下沉。

    在強勢產品和優(yōu)勢渠道帶動下，科興制藥近年來業(yè)績實現(xiàn)了快速增長，持續(xù)鞏固了公司重組蛋白行業(yè)領軍者地位。2017年至2019年，公司營業(yè)收入分別約為6.15億元、8.90億元和11.90億元，年復合增長率39%，歸母凈利潤分別約為5939萬元、9416萬元和1.60億元，年復合增長率64.04%。

    聚焦生物藥藍海

    生物藥是制藥行業(yè)近年來發(fā)展最快的子行業(yè)之一。據(jù)預測，全球市場規(guī)模預計從2016年的2020億美元將上升到2022年的3260億美元，年復合增速8.3%。我國的生物藥市場增速更快。Frost&Sullivan及中商情報網的數(shù)據(jù)顯示，2016年到2019年，我國生物藥市場規(guī)模從1836億元增加到3172億元，復合增長率20.0%，預計到2025年，我國生物藥市場規(guī)模將達到8332億元。

    “與化學藥相比，生物藥具有更高靶點選擇性，成藥率高，且毒副作用更小、安全風險可控。”長期關注醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的財通證券首席分析師張文錄告訴《證券日報》記者，全球及中國生物藥市場處于高速發(fā)展期，空間巨大，目前來看仍是制藥行業(yè)最好的賽道之一。

    科興制藥深耕生物藥領域二十多年，構建了較為完整的生物藥研發(fā)體系，覆蓋從藥物發(fā)現(xiàn)、藥學研究、臨床前研究、臨床研究、至產業(yè)化的全過程醫(yī)藥創(chuàng)新能力，擁有原核細胞、真核細胞、微生態(tài)活菌等三大技術方向，成功構建了菌種技術平臺、重組蛋白分泌表達技術平臺、重組蛋白藥物產業(yè)化技術平臺、長效重組蛋白技術平臺、微生態(tài)制劑研發(fā)及產業(yè)化技術平臺等核心技術平臺。招股書顯示，截至目前，科興制藥在研生物藥項目8項，其中擬按照生物制品創(chuàng)新藥申報的研發(fā)項目產品2項。

    “登陸科創(chuàng)板獲得資本市場助力，無疑將為科興制藥各方面發(fā)展提供全新動力。”前述醫(yī)藥行業(yè)人士表示，從募投項目而言，藥物生產基地改擴建、研發(fā)中心升級建設、信息管理系統(tǒng)升級建設等將助推科興制藥下一步的發(fā)展。

（編輯 張偉 上官夢露）