科創(chuàng)板申報企業(yè)問詢問題或以百計 部分企業(yè)回復時限將盡

    編者按：近期，河南省和湖南省都有首家沖擊科創(chuàng)板的企業(yè)過會，知識付費領域也首次出現沖擊科創(chuàng)板的企業(yè)。同時，上交所對企業(yè)的問詢仍非常重視，也有遭暫緩審議的企業(yè)出現。鑒于此，本期專刊聚焦科創(chuàng)板開市三個月，進行相關解讀。

    ■本報見習記者 李正

    據《證券日報》記者統(tǒng)計，截至10月20日，成功登陸科創(chuàng)板的上市公司數量，已經從7月22日開板時的25家增長到了34家。而隨著科創(chuàng)板上市公司不斷增加，科創(chuàng)板后備力量也十分充足。

    上交所數據顯示，截至2019年10月20日，共有164家企業(yè)進入科創(chuàng)板發(fā)行上市排隊審核，按審核狀態(tài)來看，其中已受理9家、已問詢69家、通過7家、提交注冊9家、注冊結果56家、中止2家、終止12家?？梢钥闯?，大部分排隊企業(yè)的申報工作，正停留在回復上交所問詢的環(huán)節(jié)上。

    問詢問題多達上百個

    根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》相關規(guī)定，“申請股票首次發(fā)行上市的，本所自受理發(fā)行上市申請文件之日起三個月內出具同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定，但發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構回復本所審核問詢的時間不計算在內。發(fā)行人及其保薦人、證券服務機構回復本所審核問詢的時間總計不超過三個月”。

    北京勻豐資產管理有限公司基金經理李想在接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板審核工作中，問詢工作的重要程度很高，基本上一家擬登陸企業(yè)要經過三輪問詢，嚴格程度可見一斑。

    “第一輪主要關注擬登陸公司的整體情況，第二輪可能會聚焦企業(yè)的業(yè)務狀況及預期風險，第三輪會重點關注企業(yè)的重大事項等。”李想表示，雖然有時上交所對一家待審公司，僅一輪問詢的問題就多達一兩百個，但將問題歸類后可以看出，核心內容主要圍繞幾點，一是公司股權結構是否清晰，二是公司的經營業(yè)務及核心技術，三是公司管理層人員變動等情況，四是公司披露的財務信息問題。

    在談及對哪些問詢問題更加關注時，李想對記者表示，從整體上看，最關注的是企業(yè)的行業(yè)方向是否符合未來國家發(fā)展戰(zhàn)略。從局部來看，最關注的是企業(yè)的財務問題。此外，作為技術類企業(yè)，能否憑借技術創(chuàng)新持續(xù)擴大企業(yè)的市場規(guī)模，從而形成自身的核心競爭力，也值得關注。

    投資者關注核心技術問題

    香頌資本董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，作為一名機構投資者，更加關注科創(chuàng)板申報公司的核心技術及自主研發(fā)能力。

    “科創(chuàng)板上市公司的核心資產是科研實力，如果沒有了這個核心資產，那么科創(chuàng)板上市公司就和其他板塊的上市公司沒有區(qū)別了。”沈萌分析道。

    對于上交所問詢關注的內容，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示，企業(yè)的實力、風格以及研發(fā)投入與其大股東息息相關，企業(yè)大股東的身份、地位以及結構可能會對企業(yè)的未來發(fā)展走向產生直接影響，所以問詢內容聚焦在股東身上，是對企業(yè)基本面的判斷。

    “作為科創(chuàng)板來講，掛牌公司應該具備高科技研發(fā)能力或者有很強的研發(fā)團隊，從這個角度來看，被審核企業(yè)的經營業(yè)務及核心技術必然是科創(chuàng)板審核的重要內容，是對企業(yè)科創(chuàng)屬性的一項重要判斷。”董登新認為，財務信息方面的問詢主要是審核企業(yè)的真實性，根據企業(yè)的財務信息，發(fā)現企業(yè)業(yè)務上的可持續(xù)性、成長性，也可以根據企業(yè)財務信息來判斷其經營的真實性、邏輯性和完整性。

    據了解，由于上交所對科創(chuàng)板申報企業(yè)規(guī)定了問詢回復時限，截至目前，部分被問詢企業(yè)的剩余回復時間已經所剩無幾，甚至有部分企業(yè)正在等待著審核的終止。

    對此，沈萌表示，部分申報科創(chuàng)板企業(yè)回復上交所問詢的效率如此之低，主要是由于其自身存在問題，同時，隨著近期科創(chuàng)板上市門檻的逐步清晰，很多企業(yè)意識到自己可能無法符合登陸條件，或者需要一段時間進行調整，所以回復速度會很慢。

    董登新認為，問詢或戳中了這部分科創(chuàng)板申報企業(yè)的要害或薄弱環(huán)節(jié)，才使得企業(yè)不得不對問詢回復緩慢。“如果企業(yè)在問詢內容方面沒有任何問題，我相信其回復問詢的速度會是非?？斓?，因為登陸科創(chuàng)板對公司而言，是一件非常大的事情，他們會非常重視。”董登新認為。