科創(chuàng)板穩(wěn)定運(yùn)行將滿(mǎn)百日 18家券商跟投浮盈超17億元

    【科創(chuàng)板穩(wěn)定運(yùn)行將滿(mǎn)百日18家券商跟投浮盈超17億元】科創(chuàng)板開(kāi)板即將迎來(lái)百日，作為試行注冊(cè)制最重要一環(huán)，證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)備受市場(chǎng)關(guān)注。從承銷(xiāo)保薦情況看，頭部券商優(yōu)勢(shì)明顯，十大券商保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。同時(shí)，跟投方面，數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家券商，其跟投股份賬面浮盈合計(jì)17.10億元，平均下來(lái)單家券商浮盈9500萬(wàn)元左右。（中國(guó)證券報(bào)）

    科創(chuàng)板開(kāi)板即將迎來(lái)百日，作為試行注冊(cè)制最重要一環(huán)，證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)表現(xiàn)備受市場(chǎng)關(guān)注。從承銷(xiāo)保薦情況看，頭部券商優(yōu)勢(shì)明顯，十大券商保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。同時(shí)，跟投方面，數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家券商，其跟投股份賬面浮盈合計(jì)17.10億元，平均下來(lái)單家券商浮盈9500萬(wàn)元左右。

    業(yè)內(nèi)人士指出，從券商業(yè)務(wù)角度看，科創(chuàng)板為投行業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定且可觀的增量，發(fā)行機(jī)制的創(chuàng)新亦對(duì)券商綜合實(shí)力提出更高要求，中長(zhǎng)期看頭部券商將在承攬科創(chuàng)板項(xiàng)目上將獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)，而二級(jí)市場(chǎng)景氣度也將提升帶動(dòng)經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、兩融等業(yè)務(wù)條線(xiàn)共同發(fā)展。同時(shí)，科創(chuàng)板在帶來(lái)業(yè)務(wù)增量和創(chuàng)新機(jī)遇的同時(shí)更為行業(yè)指引了“再起跳”的方向。

    承銷(xiāo)保薦強(qiáng)者恒強(qiáng)

    作為中介機(jī)構(gòu)，券商在試行注冊(cè)制的科創(chuàng)板中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

    截至10月27日，已有166家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理，其中64家進(jìn)入問(wèn)詢(xún)環(huán)節(jié)，13家已提交注冊(cè)申請(qǐng)，59家IPO注冊(cè)生效。從券商保薦情況看，共有48家券商為上述企業(yè)提供上市保薦工作。

    中金公司出任14家科創(chuàng)板企業(yè)的獨(dú)家保薦券商，并出任5家企業(yè)的聯(lián)合保薦券商，保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量在所有券商中位居第一；中信建投出任15家科創(chuàng)板企業(yè)的獨(dú)家保薦券商以及1家企業(yè)的聯(lián)合保薦券商，保薦企業(yè)總數(shù)位居第二；華泰聯(lián)合證券、中信證券分別出任15家、11家科創(chuàng)板企業(yè)的保薦券商，總數(shù)在所有券商中居第三、四位。招商證券、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、光大證券、民生證券、海通證券保薦科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量從7家至9家不等，保薦數(shù)量在所有券商中分居第五至十位。

    從保薦集中度不難看出，頭部券商優(yōu)勢(shì)明顯，強(qiáng)者恒強(qiáng)局面依然存在。四家頭部券商保薦的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理的企業(yè)總數(shù)的三成以上，排名前十的券商保薦的科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量占到所有科創(chuàng)板申請(qǐng)獲受理的企業(yè)數(shù)量的近七成。

    從保薦企業(yè)過(guò)會(huì)數(shù)量看，中信建投保薦的企業(yè)中有7家成功過(guò)會(huì)，中信證券以6家過(guò)會(huì)的成績(jī)緊隨其后，華泰聯(lián)合證券、國(guó)信證券保薦企業(yè)中成功過(guò)會(huì)的均為5家，中金公司保薦企業(yè)中成功過(guò)會(huì)的僅有4家，多數(shù)保薦企業(yè)目前尚處于問(wèn)詢(xún)環(huán)節(jié)。值得注意的是，安信證券年內(nèi)雖然僅為3家企業(yè)提供保薦承銷(xiāo)服務(wù)，但這3家企業(yè)均已過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)成功率達(dá)100%。

    截至10月27日，科創(chuàng)板已上市企業(yè)達(dá)到35家，涉及保薦券商共18家。中信建投保薦6家企業(yè)居首，其次的是中信證券共保薦5家，中金公司、華泰聯(lián)合證券分別保薦3家。

    有15家科創(chuàng)板企業(yè)目前已終止審查，或上市申請(qǐng)不予注冊(cè)，共涉及12家券商，包括中信證券、中信建投、中泰證券、光大證券、華泰聯(lián)合證券、天風(fēng)證券等。

    券商跟投浮盈超17億元

    數(shù)據(jù)顯示，以10月27日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板上市股票涉及的18家保薦券商，其跟投股份的賬面浮盈合計(jì)17.10億元，平均下來(lái)單家券商浮盈在0.95億元左右。

    具體看來(lái)，中信證券以2.50億元的賬面浮盈居于首位，其跟投的科創(chuàng)板股票包括睿創(chuàng)微納、容百科技、瀾起科技、傳音控股、柏楚電子；中信建投證券跟投股份賬面浮盈2.09億元，位居次席，其跟投科創(chuàng)板股票包括新光光電、沃爾德、天宜上佳、虹軟科技、西部超導(dǎo)、鉑力特；中金公司跟投賬面浮盈1.85億元，居第三位，跟投股票包括中國(guó)通號(hào)、交控科技、山石網(wǎng)科。此外，跟投的科創(chuàng)板股票賬面浮盈超過(guò)1億元的券商還有國(guó)泰君安、華泰聯(lián)合、南京證券、安信證券。

    從個(gè)股情況來(lái)看，截至10月27日，跟投券商賬面浮盈最多的是心脈醫(yī)療，浮盈金額1.57億元，跟投券商為華菁證券、國(guó)泰君安；其次是瀾起科技，跟投券商賬面浮盈1.19億元，跟投券商為中信證券；排名第三的是南微醫(yī)學(xué)，跟投券商賬面浮盈1.16億元，跟投券商為南京證券。為跟投的券商帶來(lái)的賬面浮盈超過(guò)0.5億元的還有虹軟科技、中國(guó)通號(hào)、微芯生物、中微公司、樂(lè)鑫科技、山石網(wǎng)科、安集科技。

    從浮盈數(shù)據(jù)來(lái)看，頭部券商強(qiáng)者恒強(qiáng)。中信證券、中信建投證券、中金公司三家券商跟投合計(jì)浮盈為6.45億元，占18家券商跟投總浮盈的37.70%。

    券商其他業(yè)務(wù)有望獲增量

    東興證券非銀分析師劉嘉瑋指出，作為全面推行注冊(cè)制的試驗(yàn)田，科創(chuàng)板的設(shè)立具有重大的歷史意義。對(duì)于證券行業(yè)而言，科創(chuàng)板在帶來(lái)業(yè)務(wù)增量和創(chuàng)新機(jī)遇的同時(shí)，影響由點(diǎn)至面，注冊(cè)制紅利將不斷推進(jìn)行業(yè)發(fā)展，加速行業(yè)向“全球化”“多元化”邁進(jìn)。

    從券商業(yè)務(wù)角度看，科創(chuàng)板為投行業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定且可觀的增量，發(fā)行機(jī)制的創(chuàng)新亦對(duì)券商綜合實(shí)力提出更高要求。

    多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于科創(chuàng)板特殊的機(jī)制設(shè)置，從項(xiàng)目篩選和風(fēng)控方面以及銷(xiāo)售和定價(jià)能力方面都有更高的要求，因此和主板相比，科創(chuàng)板有更高的券商準(zhǔn)入門(mén)檻，“小而美”的項(xiàng)目在短期內(nèi)提升傭金率，緩解了價(jià)格戰(zhàn)對(duì)券商投行業(yè)務(wù)帶來(lái)的負(fù)面影響，中長(zhǎng)期看頭部券商將在承攬科創(chuàng)板項(xiàng)目上將獲得更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和更大的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

    從風(fēng)險(xiǎn)及收益情況看，直投業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，上市以來(lái)科創(chuàng)板項(xiàng)目投資收益可觀，科創(chuàng)板跟投機(jī)制將券商跟投比例設(shè)為四擋，且相較具有很大想象空間的投資收益而言，24個(gè)月的鎖定期是可以接受的范圍。

    “券商陪伴科創(chuàng)板企業(yè)成長(zhǎng)，中長(zhǎng)期看企業(yè)的發(fā)展壯大將利好板塊和資本市場(chǎng)，券商其他業(yè)務(wù)條線(xiàn)有望持續(xù)收獲業(yè)務(wù)增量。”北京某頭部券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，券商以投行和直投業(yè)務(wù)為抓手多維度全流程參與科創(chuàng)板企業(yè)IPO，進(jìn)而在中長(zhǎng)期深度參與企業(yè)的成長(zhǎng)全過(guò)程，大幅增加企業(yè)黏性，便于多條線(xiàn)同時(shí)開(kāi)展業(yè)務(wù)。同時(shí)科創(chuàng)板的推出激發(fā)市場(chǎng)活力，二級(jí)市場(chǎng)景氣度提升帶動(dòng)經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、兩融等業(yè)務(wù)條線(xiàn)共同發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)如轉(zhuǎn)融通、期權(quán)衍生品等的壯大也將為券商收入貢獻(xiàn)增量。