美元前路難測 投資者看漲黃金情緒降溫

    美聯(lián)儲在2月21日發(fā)布了備受市場關(guān)注的1月會議紀(jì)要。該紀(jì)要釋放了鷹派信號，認(rèn)為2019年通脹將回升到2%的目標(biāo)值，且進(jìn)一步加息是合適的。會議紀(jì)要發(fā)布后，美元飆升。目前部分觀點擔(dān)憂，美元可能結(jié)束持續(xù)下滑的勢頭轉(zhuǎn)漲，而此前受到投資者看好的黃金等與美元存在負(fù)相關(guān)性的資產(chǎn)則面臨壓力。最新數(shù)據(jù)顯示，對沖基金等大型投資者看漲黃金的情緒出現(xiàn)降溫。

    黃金多倉持續(xù)下滑

    備受市場關(guān)注的美聯(lián)儲會議紀(jì)要21日出爐。紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長加速和通貨膨脹的上升是逐步提高利率的正當(dāng)理由。盡管聯(lián)邦公開市場委員會在1月30日至31日的會議上決定不提高其目標(biāo)利率，但其成員明確表示，未來加息道路將會更平坦。

    法國農(nóng)業(yè)信貸銀行在最新報告中指出，對美元而言，近期美國經(jīng)濟(jì)的回升如果被“確認(rèn)”是長期經(jīng)濟(jì)增長率的改善，將利好美元，并推動美國通脹進(jìn)一步上行，美聯(lián)儲將進(jìn)行更多次加息，最終導(dǎo)致美債收益率更加趨平。因此總體看未來幾個季度美元料溫和上行。

    CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截至上周，黃金凈多頭持倉連續(xù)第三周下跌，主要受到多頭持倉減少的影響。對沖基金的凈多頭持倉為175606手期貨和期權(quán)合約，較此前一周下降15271手合約，下跌幅度達(dá)到7%。目前黃金凈多頭持倉是年初水平的58%。黃金凈多倉在2017年全年增加了149%。

    華爾街日報的最新評論指出，1月美聯(lián)儲會議紀(jì)要闡明了委員們在政策聲明中增加“進(jìn)一步”漸進(jìn)加息的原因。在會議紀(jì)要中，委員們同意近期美國經(jīng)濟(jì)前景增強(qiáng)，增加了未來進(jìn)一步循序漸進(jìn)升息的可能性，因此增加了“進(jìn)一步”這個措辭。如果美元重回上升通道，將對黃金等資產(chǎn)構(gòu)成壓力。

    機(jī)構(gòu)觀望情緒濃厚

    金融博客Zerohedge的評論指出，美聯(lián)儲會議紀(jì)要在通脹上偏“鷹派”，接下來無疑將對全球金融市場構(gòu)成影響，一些投資貴金屬的機(jī)構(gòu)目前觀望情緒較為濃厚。

    彭博數(shù)據(jù)顯示，上周全球黃金ETF增持了2噸，也是三周以來第一次出現(xiàn)凈流入，但2噸的流入量和此前兩周26噸的流出量相比，顯得非常少。一般黃金ETF的流出和流入量在3噸以下，表明大部分黃金ETF投資者還在觀望的狀態(tài)中。今年1月，全球黃金ETF增持了22噸，而2月以來則已經(jīng)流出了差不多21噸，換言之，今年以來黃金ETF的持有量基本上沒有變化。而去年全球黃金ETF總計增持了173.38噸，增速達(dá)到了8.8%，今年表現(xiàn)并不令投資者滿意。

    三菱分析師JonathanButler表示，黃金走勢是對美元攀升的反應(yīng)，未來可能仍存在慣性，因為市場預(yù)期美聯(lián)儲將采取更為強(qiáng)硬的立場。通脹上升的跡象支撐了人們對利率上升的預(yù)期，這種預(yù)期表現(xiàn)在收益率中。

    分析人士指出，對黃金來說，除了美元、供需等因素外，還應(yīng)注意到部分出于避險目的的資金開始考慮日元，這也分流了部分對于黃金以及相關(guān)資產(chǎn)的投資。