美聯(lián)儲唱“鴿” 黃金股期標的再獲加持

    作為金融市場的重頭戲，美聯(lián)儲6月議息會議釋放強烈的轉“鴿”信號，美元急劇跳水，黃金期價大漲。其中，COMEX黃金期貨主力合約、倫敦現貨黃金價格均逼近1400美元/盎司；滬金主力1912合約也創(chuàng)下逾六年新高313.85元/克，A股黃金珠寶指數也創(chuàng)下近兩個月新高1476.6點。

    業(yè)內人士表示，市場對于全球經濟轉向的擔憂、中東地緣局勢風險加劇以及市場對美聯(lián)儲降息預期升溫等均支撐金價上漲。此次美聯(lián)儲議息會議強烈轉“鴿”，有望進一步刺激金價上行。

    多頭狂歡

    黃金無疑是近期金融市場最“閃耀”的品種。

    6月以來，COMEX黃金期貨主力合約價格拾級而上，一路斬破1320-1390美元/盎司八個整數關口，截至6月20日記者發(fā)稿，該合約最高上探至1397.7美元/盎司，創(chuàng)下2013年8月30日以來新高；倫敦現貨黃金價格一度攀升至1393.7美元/盎司，創(chuàng)下2013年9月5日以來新高；兩者本月以來累計漲幅均近6%。

    國內黃金期貨價格亦表現亮眼。6月20日，滬金期貨主力1912合約最高至313.85元/克，創(chuàng)下2013年4月12日以來新高，收報311.25元/克，漲2.23%，本月以來累計上漲6.07%。

    A股市場黃金概念股亦顯著走高。Wind數據顯示，6月20日，黃金珠寶指數最高至1476.6點，創(chuàng)下4月25日以來新高，本月以來累計上漲10.87%。成分股方面，本月以來，榮華實業(yè)、銀泰資源累計分別上漲41.94%、31.86%，恒邦股份、山東黃金、鵬欣資源、金洲慈航、園城黃金、金貴銀業(yè)、豫光金鉛、湖南黃金、紫金礦業(yè)、中金黃金、東方金鈺、明牌珠寶等累計漲幅均超10%，同期上證綜指漲3.05%。

    中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示，進入二季度，美國經濟預期急轉直下，國際貿易局勢復雜化加劇市場對于經濟轉向的擔憂。與此同時，美聯(lián)儲基于經濟預期以及潛在風險，年內降息概率大幅提升，美元高位回落，刺激金價上漲并提振A股黃金板塊走升。

    此外，東證期貨貴金屬高級分析師徐穎表示，美國經濟開啟下行周期，國際貿易局勢復雜化影響顯現，最重要的是通脹持續(xù)低迷，這不僅是受到能源價格下跌影響，也反映出消費動能的走弱。鑒于此，市場對美聯(lián)儲的降息預期升溫，帶動債券收益率不斷下行，利率環(huán)境對黃金十分友好。此外，伊朗謀求解除制裁，中東地緣局勢風險加劇也刺激金價上漲。

    議息會議轉“鴿”來助威

    美聯(lián)儲6月議息會議釋放強烈的轉“鴿”信號，再次堅定了市場看漲貴金屬的信心。

    北京時間6月20日凌晨，美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）一致決定在6月將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在2.25%-2.50%不變。不過，美聯(lián)儲FOMC的許多成員認為有更好的理由采取更多寬松措施，并認為降息是合理的。

    “6月美聯(lián)儲利率會議按兵不動符合市場預期，美聯(lián)儲對通脹預期有了明顯下修，這是美聯(lián)儲最為看重的目標，同時美聯(lián)儲認為經濟面臨的不確定性增加，對經濟前景的展望非常‘鴿’派，去掉了此前對貨幣政策保持耐心的表述，為年內降息開啟了大門。”徐穎表示，從中長期看，美國經濟難以獨善其身，美元指數面臨一定的回調壓力，對黃金的壓制將減弱，有望助推黃金價格進一步走高。

    南華期貨貴金屬分析師薛娜表示，此次美聯(lián)儲議息會議影響重大，會后發(fā)布的點陣圖首次發(fā)出降息信號，貨幣政策轉向可能意味著美國經濟衰退的開始。若美國經濟陷入衰退，則市場對美元的信心將下降，疊加近期美國主導的貿易摩擦令很多新興經濟體開始了去美元化的進程并增持黃金儲備，美元計價的黃金將因此受益。且從以往情況來看，美聯(lián)儲貨幣政策轉向通常會帶動金價走勢出現拐點，預計這次也不例外，貴金屬可能會開啟新一輪牛市。

    安信證券有色團隊發(fā)布報告表示，美聯(lián)儲“轉鴿—降息”趨勢進一步明確，再次重申堅定看好黃金主升浪以及未來2-3年黃金資產配置價值。

    上漲周期逐漸開啟

    盡管美聯(lián)儲10多年來首次降息的時機還有待商榷，但在美聯(lián)儲改變措辭之后，在業(yè)內人士看來，未來降息已是“板上釘釘”。

    趙曉君表示，全球寬松格局已經開啟，無論是歐元區(qū)、發(fā)達市場，還是新興市場多數已開啟降息或存在降息預期，美債收益率加速下行，有望刺激金價上漲。

    就短期而言，徐穎認為，倫敦現貨黃金價格有望沖擊1400美元/盎司，但也存在獲利了結、價格回調的可能，金價運行中樞將升至1370美元/盎司附近。

    “目前市場預期最早將在當地時間7月30日-31日召開的美聯(lián)儲議息會議上降息。在美聯(lián)儲降息落地前持續(xù)看漲黃金，短期若國際貿易局勢緩和，金價可能會有所回調。未來主要關注美國經濟數據表現和國際貿易局勢動向，當數據不及預期時，降息預期會進一步強化，金價則將大概率迎來上漲。”薛娜表示。

    普通投資者該如何分享黃金投資盛宴呢？

    徐穎表示，黃金上漲周期逐漸開啟，對于黃金期貨和相關概念股來說，建議投資者回調買入，考慮到杠桿屬性和波動率較大，需要注意控制倉位，龍頭黃金礦商股票表現穩(wěn)健，具有配置價值，具有新增礦山產能的礦企也可以選擇；由于黃金ETF基金風險相對較低，可以長期持有。