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金價年內(nèi)大漲16% 四只黃金ETF規(guī)模激增44%

2020-06-23 00:00  來源:證券時報電子報

    證券時報記者 張燕北

    今年以來,金價上漲了16%,國內(nèi)4只于今年以前成立的黃金交易型開放式基金(ETF)的份額與凈值隨之雙雙走高,助推年內(nèi)規(guī)模激增44%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,目前對于全球疫情二次爆發(fā)的擔(dān)憂和地緣政治局勢均對金價構(gòu)成支撐。

    黃金ETF規(guī)模

    年內(nèi)激增44%

    上周金價探底回升后在1720~1730美元/盎司區(qū)間震蕩三天,最終于周五爆發(fā),大漲逾20美元,再度逼近年內(nèi)高點1750美元區(qū)域。本周一金價維持迅猛反彈勢頭,亞市盤中現(xiàn)貨黃金一度大漲逾15美元,逼近1760美元。

    博時黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示,黃金繼續(xù)維持強勢,主要是受美聯(lián)儲對于長期寬松的承諾預(yù)期以及地緣局勢的影響。美聯(lián)儲主席鮑威爾在近期的多次利率決議發(fā)布會和其他發(fā)言中,均多次提及對美國的經(jīng)濟復(fù)蘇穩(wěn)定性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度,將在更長時間內(nèi)維持寬松的貨幣政策支持。

    對于周一金價的繼續(xù)走高,華南一家中型公募人士表示,因擔(dān)憂新冠疫情二次蔓延將可能迫使各國政府實施新的封鎖措施,同時,預(yù)期全球央行將在一段時間內(nèi)繼續(xù)實施超寬松貨幣政策以支撐經(jīng)濟,避險情緒再次升溫。

    數(shù)據(jù)顯示,今年以來,COMEX黃金期貨主力漲逾16%,吸引資金涌入黃金ETF。截至6月19日,易方達、博時、華安、國泰等4家基金公司旗下黃金ETF規(guī)模合計211.81億元,較2019年末猛增44.34%。其中,易方達黃金ETF規(guī)模激增78.94%,最新規(guī)模為36.69億元。作為目前規(guī)模最大的黃金ETF,華安黃金ETF規(guī)模上漲56.26%,達到109.3億元。博時黃金ETF規(guī)模增幅為31.71%。

    隨著金價震蕩走高,黃金ETF業(yè)績也水漲船高。截至上周五,今年以來4只黃金ETF復(fù)權(quán)單位凈值增長率均超過14%。

    二季度以來,金價走勢震蕩加大,上述4只黃金ETF規(guī)模增加15.71%。其中,易方達黃金ETF規(guī)模增加22.6%,博時、華安、國泰的黃金ETF規(guī)模增幅分別為17.7%、15.71%和5.36%。

    國際方面,數(shù)據(jù)顯示,截至6月19日,全球8大主要黃金ETF的持倉總量為1912.85噸,較去年末增加356.62噸,增幅達到22.92%。

    金價仍有較強支撐

    業(yè)內(nèi)人士指出,目前疫情發(fā)展態(tài)勢仍對金價走強起主導(dǎo)作用,而金價走勢則受到美元匯率波動等因素影響。

    國泰基金表示,短期來看,美國名義利率水平已經(jīng)達到歷史低位,聯(lián)邦基金利率也已達到0~0.25%的歷史最低區(qū)間,若美聯(lián)儲不采取負(fù)利率政策,美國名義利率的下降空間有限。受疫情影響,經(jīng)濟前景黯淡,名義利率上行空間同樣有限。短期影響黃金的因素轉(zhuǎn)入通脹預(yù)期的變化。中期來看,隨著油價逐漸企穩(wěn)以及歐美疫情逐漸接近拐點,市場通脹預(yù)期有望回升,驅(qū)動實際利率水平下降,黃金的比較優(yōu)勢有望得到凸顯。

    國泰基金認(rèn)為,當(dāng)前黃金具有較強的配置價值,在全球風(fēng)險事件頻發(fā)的情況下,黃金的避險價值或?qū)⑼癸@,在資產(chǎn)組合中加入黃金能夠有效降低組合波動率。國內(nèi)黃金能夠有效對沖人民幣相對美元的貶值。中長期來看,全球經(jīng)濟衰退的風(fēng)險正在逐漸增大,全球負(fù)利率債券規(guī)模持續(xù)攀升,黃金或?qū)⒅饾u迎來大周期上的機會。

    王祥認(rèn)為,鮑威爾接任于經(jīng)濟疲軟與結(jié)構(gòu)性問題突出的環(huán)境,且處于美聯(lián)儲一輪加息的后期,因此選擇了相對滯后的政策路徑,最終給了黃金企穩(wěn)走強的契機。從這個角度看,黃金的大幅調(diào)整空間已經(jīng)封閉。此外,一些地區(qū)局勢動蕩,在美國大選的背景下有可能繼續(xù)趨烈,并推動黃金的避險需求。

    值得一提的是,高盛近期將其對12個月黃金價格的預(yù)測上調(diào)了11%,至2000美元/盎司,理由是實際利率較低以及市場擔(dān)心貨幣貶值。有觀點認(rèn)為,無論通脹等的長期后果如何,全球各地都將持續(xù)推出刺激措施,這將成為長期支撐金價的關(guān)鍵因素。

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