國際金價迅猛上漲 資金搶籌有色金屬板塊

    7月27日，七連陽的國際現(xiàn)貨黃金價格盤中沖高至1944.406美元/盎司，超過了2011年9月份創(chuàng)造的高點1920.30美元/盎司，改寫了黃金價格的歷史新高。黃金價格續(xù)創(chuàng)新高，銅鋁價格延續(xù)強勢，新能源金屬價格觸底反彈，當前時點機構(gòu)持續(xù)推薦有色板塊。

    國際金價迅猛上漲

    國際金價迅猛的漲速，已經(jīng)遠遠超過了機構(gòu)預(yù)判。7月27日上午，七連陽的國際現(xiàn)貨黃金價格盤中沖高至1944.406美元/盎司，超過了2011年9月份創(chuàng)造的高點1920.30美元/盎司，改寫了黃金價格的歷史新高。此前國際金價的歷史記錄是在2011年9月6日時創(chuàng)下的1921.15美元/盎司。

    按當前價格來看，國際金價提前5個月達到了高盛所預(yù)測的數(shù)值。而隨著機構(gòu)紛紛調(diào)高金價預(yù)期，“金價突破2500美元/盎司不是沒有可能”的觀點已經(jīng)被越來越多的市場參與者所認同。

    今年以來，國際金價已累計上漲近30%，僅7月份以來，金價就連續(xù)突破了1800美元/盎司和1900美元/盎司兩個重要關(guān)口。用分析師的話來說，全球宏觀面為“黃金牛”的持續(xù)上行提供了“絕佳的環(huán)境”。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，黃金的本質(zhì)是信用貨幣的對標，白銀更類似于黃金的衍生高波動投機品。在宏觀經(jīng)濟的下行周期里，黃金往往有好的表現(xiàn)機會。今年美聯(lián)儲開啟了無限放水模式，實際利率不斷走低，給黃金創(chuàng)造了很好的外部環(huán)境。從黃金和美元實際購買力的長期比價關(guān)系看，中期有沖擊2500美元的潛力，長期來看也是非常好的抗通脹保值投資品種。

    未來黃金能否繼續(xù)上漲？

    隨著黃金價格的持續(xù)上漲，市場對于金價未來走勢的觀點也開始出現(xiàn)分歧。

    上海邁柯榮信息咨詢有限責任公司董事長徐陽依舊看漲黃金。其認為，影響黃金價格長期走向的三大主要因素是美元、石油和全球經(jīng)濟形勢。在美元走軟、全球貨幣寬松依舊、疫情存在不確定性、避險情緒揮之不去的背景下，預(yù)計金價突破2000美元/盎司只是時間的問題。

    興業(yè)研究分析師郭嘉沂、付曉蕓則在7月9日的一份研究報告中指出，2020年第二季度拖累黃金走勢的兩大因素——新興市場需求低迷以及對沖基金做多黃金意愿缺乏，目前都在發(fā)生積極變化。未來3-6個月內(nèi)，黃金價格甚至有望挑戰(zhàn)歷史新高2000美元/盎司。

    上周有色金屬價格延續(xù)高位，未來是否出現(xiàn)分化，強勢上漲延續(xù)至何時？申銀萬國期貨分析師王云飛認為，目前有色金屬價格整體依然偏強運行，但從品種的基本面來看，供需分化局面較為明確，銅鋁的基本面相對樂觀，鎳和鋅則偏向下行。盡管未來基本面的分化將延續(xù)，但在整體反彈的局面下，商品回升的石頭預(yù)計也將延續(xù)。操作上建議盡量配置強勢品種。

    上半年國內(nèi)有色金屬價格先降后升

    日前，國家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布有色金屬行業(yè)2020年1-6月運行情況。

    一、冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量總體保持平穩(wěn)增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年1-6月，我國十種有色金屬產(chǎn)量為2928.2萬噸，同比增長2.9%。其中，精煉產(chǎn)量482.2萬噸，同比增長4.6%；原產(chǎn)量1788.9萬噸，同比增長1.7%；產(chǎn)量276.7萬噸，同比增長4.4%；產(chǎn)量304.8萬噸，同比增長7.7%。

    二、加工材產(chǎn)量恢復(fù)持續(xù)增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020年1-6月，銅加工材產(chǎn)量939.7萬噸，同比增長6.1%；鋁材產(chǎn)量2645.8萬噸，同比增長7.8%。

    三、主要品種價格先降后升。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，受國內(nèi)外疫情影響，2020年1-6月，國內(nèi)市場銅鋁鉛鋅等品種價格呈先下降、后回升的V型態(tài)勢，相繼在3月、4月觸底后開始反彈，5月至6月價格逐步回升。6月國內(nèi)銅現(xiàn)貨平均價為46772元/噸，比4月上漲12.4%；鋁現(xiàn)貨平均價為13823元/噸，比4月上漲14.2%；鉛現(xiàn)貨平均價為14455元/噸，比4月上漲2.5%；鋅現(xiàn)貨平均價為16925元/噸，比4月上漲5.3%。

    主力資金搶籌有色金屬板塊

    滬指7月27日上漲0.26%，申萬所屬的28個一級行業(yè)中，昨日上漲的有15個，漲幅居前的行業(yè)為有色金屬、醫(yī)藥生物，漲幅為3.09%、1.42%。有色金屬行業(yè)位居昨日漲幅榜首位。跌幅居前的行業(yè)為休閑服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易，跌幅為1.95%、1.79%。

    資金面上看，兩市主力資金全天凈流出274.00億元，主力資金凈流入的行業(yè)僅有2個，有色金屬行業(yè)凈流入資金17.26億元；采掘行業(yè)凈流入資金106.19萬元。

    有色金屬行業(yè)昨日上漲3.09%，全天主力資金凈流入17.26億元，該行業(yè)所屬的個股共124只，全日上漲的有90只，漲停的有11只；下跌的有34只。以資金流向數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，該行業(yè)資金凈流入的個股有52只，其中凈流入資金超億元的有9只，凈流入資金居首的是紫金礦業(yè)，當日凈流入資金5.12億元，緊隨其后的是山東黃金、華友鈷業(yè)，凈流入資金分別為3.17億元、2.66億元。有色金屬行業(yè)資金凈流出個股中，資金凈流出超5000萬元的有6只，凈流出資金居前的有五礦稀土、盛和資源、楚江新材，凈流出資金分別為8732.28萬元、8235.68萬元、8087.40萬元。

    機構(gòu)看好有色板塊

    黃金價格續(xù)創(chuàng)新高，銅鋁價格延續(xù)強勢，新能源金屬價格觸底反彈，當前時點機構(gòu)持續(xù)推薦有色板塊。

    興業(yè)證券指出，重點推薦3條主線：（1）供需錯配下工業(yè)金屬或?qū)⒕S持強勢格局；重點推薦：紫金礦業(yè)、索通發(fā)展。（2）避險情緒回升，全球疫情后經(jīng)濟恢復(fù)緩慢，進一步量化寬松可期，貴金屬有相對收益；重點推薦：山東黃金、銀泰黃金、盛達資源。（3）新能源汽車迎來“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，內(nèi)外政策助力下，需求或超預(yù)期；重點推薦：華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等，同時建議關(guān)注二線的氫氧化鋰標的：雅化集團和威華股份。

    東方證券指出，銅方面建議關(guān)注擁有雄厚銅精礦資源的銅冶煉企業(yè)：江西銅業(yè)、紫金礦業(yè)、云南銅業(yè)，以及鋰電池銅箔生產(chǎn)企業(yè)：嘉元科技、諾德股份等。黃金方面建議關(guān)注行業(yè)龍頭：紫金礦業(yè)、山東黃金等。小金屬方面建議關(guān)注鋰電上游鋰、鈷磁材標的：贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、正海磁材。

    中信證券指出，黃金價格續(xù)創(chuàng)新高，銅鋁價格延續(xù)強勢，新能源金屬價格觸底反彈，當前時點持續(xù)推薦有色金屬板塊配置價值。重點推薦赤峰黃金、山東黃金、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、云鋁股份、江西銅業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。

    方正證券指出，有色金屬各板塊估值仍處在歷史低位水平，伴隨著金屬價格的回暖，相關(guān)公司有望收獲業(yè)績與估值的雙重修復(fù)；標的方面建議關(guān)注紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、中金黃金、明泰鋁業(yè)、合盛硅業(yè)。

    掘金點

    山東黃金（600547）

    昨日山東黃金盤中最高漲觸及44元/股的歷史高位，最終以43.98元/股報收，大漲8.73%；與此同時，山東黃金H股股價上漲也超過12%，同樣創(chuàng)出新高。截至收盤，山東黃金A+H總市值已達1212.09億元。記者注意到，今年以來，山東黃金股價已從年內(nèi)最低點位上漲了近60%。

    除了黃金價格不斷攀升帶動黃金概念股持續(xù)上漲外，黃金板塊上市公司的業(yè)績也是支撐其股價的一個重要因素。目前，多家黃金概念上市公司公布2020年上半年業(yè)績預(yù)告，多數(shù)公司實現(xiàn)盈利，且利潤大幅增加。其中，山東黃金預(yù)計2020年中報凈利潤為10億元至12.5億元，增長幅度達80.00%~110.00%；銀泰黃金預(yù)計中報凈利潤6億元至6.3億元，凈利增幅在36.97%~43.81%；萃華珠寶預(yù)計2020年中報凈利潤2686萬元至3760萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)計凈利增幅達1.91~2.27倍。

    銀泰黃金（000975）

    7月13日晚間，銀泰黃金發(fā)布2020年半年度業(yè)績預(yù)告。公告顯示，公司上半年預(yù)計盈利6.0億元—6.3億元，上年同期盈利4.38億元，同比預(yù)增36.97%—43.81%，基本每股收益為每股盈利0.30元—0.32元。

    銀泰黃金表示，本期業(yè)績增長主要得益于黃金價格同比上漲和青海大柴旦礦業(yè)有限公司全年生產(chǎn)帶來利潤的增加。

    公司2020年一季報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，同比增長71.84%；扣非凈利潤2.68億元，同比增長60.31%。

    據(jù)公開資料顯示，銀泰黃金主要業(yè)務(wù)為貴金屬和有色金屬礦采選及金屬貿(mào)易。目前，公司共擁有4個礦山企業(yè)，分別為玉龍礦業(yè)、黑河銀泰、吉林板廟子和青海大柴旦。公司產(chǎn)品主要有3種，涉及金屬4種。分別為合質(zhì)金（含銀）、鉛精粉（含銀）和鋅精粉（含銀）。

    此外，銀泰黃金2020年7月21日在深交所互動易中披露，截至2020年7月20日公司股東戶數(shù)為4.06萬戶，較上期（2020年7月10日）減少2810戶，減幅為6.47%。

    盛達資源（000603）

    7月7日，盛達資源發(fā)布2020年半年度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1900萬元-2300萬元，同比下滑明顯；環(huán)比一季度則由虧轉(zhuǎn)盈，二季度單季盈利約為6400萬元。

    盛達資源稱上半年業(yè)績出現(xiàn)變動的主要原因是受公共衛(wèi)生事件影響，公司所屬礦山人員返工受限，開工較計劃時間推遲1-2個月，5月份才全面鋪開產(chǎn)品銷售，導(dǎo)致公司上半年產(chǎn)銷量較往年同期下降明顯。

    但展望全年，該公司很有信心的表示，下半年公司將在保證安全生產(chǎn)基礎(chǔ)上，通過增加作業(yè)臺班、優(yōu)化臺班效率等方式，保障全年生產(chǎn)目標的實現(xiàn)；同時抓住白銀價格走勢向好的有利局面，科學(xué)制定銷售方案，實現(xiàn)公司經(jīng)營效益最大化。

    基于礦山所在地域氣候因素，盛達資源業(yè)績向來前低后高，新冠肺炎疫情無疑加劇了本年度業(yè)績的季節(jié)性波動。公司表示，自二季度以來，公司已通過增加作業(yè)臺班、優(yōu)化臺班效率等方式，逐步消化前期損失的作業(yè)時間。

    業(yè)內(nèi)人士向《投資快報》記者表示，隨著盛達資源礦山產(chǎn)能的全面釋放，下半年業(yè)績將加速回暖，有力保障全年產(chǎn)銷目標的實現(xiàn)。