黃金價(jià)格連續(xù)刷新歷史新高！現(xiàn)在還能買嗎？

    1910美元/盎司！1920美元/盎司！1930美元/盎司！1940美元/盎司！7月27日，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格（以倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格計(jì)，下稱國際金價(jià)）盤中持續(xù)大漲勢如破竹，不斷刷新歷史新高。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，近期以來黃金價(jià)格的上漲，與各國為應(yīng)對疫情影響，紛紛實(shí)施寬松經(jīng)濟(jì)政策，從而導(dǎo)致市場對通脹的預(yù)期上升有關(guān)；此外，美元持續(xù)走弱，也成為金價(jià)上漲的重要因素。

    不過，隨著國際金價(jià)來到歷史高位，其未來走勢如何，市場觀點(diǎn)也開始出現(xiàn)分歧。有分析人士指出，金價(jià)未來或繼續(xù)沖擊2000美元/盎司大關(guān)，也有聲音認(rèn)為金價(jià)已至局部高點(diǎn)，投資者需要注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

    7月27日國際金價(jià)大漲數(shù)據(jù)來源：Wind

    7月金價(jià)為何加速上漲？

    截至發(fā)稿時，國際金價(jià)上漲1.78%，報(bào)1934.06美元/盎司，盤中最高時上漲3.08%至1944.48美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。此前國際金價(jià)的歷史記錄是在2011年9月6日時創(chuàng)下的1921.15美元/盎司。

    7月中旬以來，國際金價(jià)加速上漲。一組很明顯的數(shù)據(jù)是，在4月13日國際金價(jià)突破1700美元/盎司之后，用了近三個月的時間才于7月8日突破1800美元/盎司，而從1800美元/盎司突破至1900美元/盎司（7月24日），卻僅僅用了不到20天的時間。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，黃金價(jià)格主要受到通脹預(yù)期以及美元指數(shù)強(qiáng)弱等因素的影響。近段時間以來，多國紛紛實(shí)施的經(jīng)濟(jì)寬松政策，推高了市場的通脹預(yù)期；美國疫情的持續(xù)發(fā)展抑制了其復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，使得美元指數(shù)持續(xù)走低等因素都推動了國際金價(jià)的上漲。

    東證期貨高級分析師徐穎認(rèn)為，7月中下旬國際金價(jià)的加速上漲，主要是受到三方面因素的共同推動：

    一是當(dāng)?shù)貢r間7月21日，歐盟就7500億歐元復(fù)興基金達(dá)成協(xié)議，救助門檻低于歐債危機(jī)時的救助門檻，疊加美國第二輪財(cái)政刺激推出在即的因素，市場對通脹的預(yù)期走高。

    二是近期國際關(guān)系緊張引發(fā)市場避險(xiǎn)情緒，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走低，資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券和黃金。

    三是美國初請失業(yè)金人數(shù)、制造業(yè)PMI指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，表明美國疫情惡化后對經(jīng)濟(jì)再度產(chǎn)生明顯壓制，與此形成鮮明對比的是歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)全線超預(yù)期，顯示出歐洲的疫情控制相對更好，歐元明顯上漲而美元走弱，利多黃金。

    北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒對中新經(jīng)緯客戶端表示，本輪黃金價(jià)格的上漲，可以在一定程度上參考2008年-2011年間的金價(jià)走勢。次貸危機(jī)之后，為了復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲先后在2008年、2010年、2012年進(jìn)行了三輪量化寬松，而當(dāng)時的黃金價(jià)格也從2008年底開始啟動，一路上漲至2011年的歷史高位。

    “而如今，為了應(yīng)對新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，各國又紛紛開始實(shí)施量化寬松政策，國際金價(jià)也因此一路走高，不過相比上一輪的金價(jià)上漲，本輪金價(jià)的漲勢更猛，突破新高的時間也更短，可以說這一次的行情是上一輪金價(jià)走勢的濃縮版。”蔣舒說道。

    未來黃金能否繼續(xù)上漲？

    不過隨著黃金價(jià)格的持續(xù)上漲，市場對于金價(jià)未來走勢的觀點(diǎn)也開始出現(xiàn)分歧。

    上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長徐陽表示依舊看漲黃金。其認(rèn)為，影響黃金價(jià)格長期走向的三大主要因素是美元、石油和全球經(jīng)濟(jì)形勢。在美元走軟、全球貨幣寬松依舊、疫情存在不確定性、避險(xiǎn)情緒揮之不去的背景下，預(yù)計(jì)金價(jià)突破2000美元/盎司只是時間的問題。

    興業(yè)研究分析師郭嘉沂、付曉蕓則在7月9日的一份研究報(bào)告中指出，2020年第二季度拖累黃金走勢的兩大因素——新興市場需求低迷以及對沖基金做多黃金意愿缺乏，目前都在發(fā)生積極變化。未來3-6個月內(nèi)，黃金價(jià)格甚至有望挑戰(zhàn)歷史新高2000美元/盎司。

    不過在蔣舒看來，目前國際金價(jià)已經(jīng)到了局部高位，盡管短期內(nèi)還有機(jī)會在上行趨勢的帶動下小幅上漲，但是如果沒有特殊情況發(fā)生，金價(jià)整體的上漲空間已經(jīng)不大。“上一輪黃金價(jià)格上漲的高點(diǎn)是在2011年，而并非在2012年美國實(shí)施第三輪量化寬松政策之后，之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)槊绹慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在2011年就已經(jīng)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因此本輪黃金價(jià)格能夠漲到什么程度，主要還是取決于新冠肺炎疫情對于全球，尤其是對美國經(jīng)濟(jì)的影響。”

    蔣舒認(rèn)為，從目前的狀況來看，盡管美國的新冠肺炎疫情形勢仍然嚴(yán)峻，但其失業(yè)率等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化的可能性較低，因此未來除非美國疫情大幅惡化，讓美國不得不實(shí)施負(fù)利率政策等進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的行動，否則金價(jià)很難繼續(xù)大幅上漲。

    警惕金價(jià)短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

    在黃金市場一片火熱的背景下，不少市場人士也開始向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，中國監(jiān)管部門也出手提高黃金延期合約的保證金比例，以防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    7月22日，上海黃金交易所發(fā)文，將各黃金延期合約漲跌停板限制從7%提高至8%，保證金比例從8%提升至9%。并要求各會員單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，根據(jù)客戶的持倉及風(fēng)險(xiǎn)情況適當(dāng)調(diào)整保證金收取比例，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資，合理控制持倉規(guī)模。

    中銀國際大宗商品策略主管傅曉指出，由于目前市場的反彈主要由投機(jī)性資金推動，而投機(jī)性資金可能很快離場，因此這意味著當(dāng)看漲情緒消退時，金價(jià)將回調(diào)。

    北京敬松投資的高級分析師李云亦建議投資者切忌盲目對黃金追漲殺跌，同時她特別提醒，投資者千萬不要抱著因?yàn)闈q太多應(yīng)該回調(diào)的假想，進(jìn)行反向的做空操作。

    蔣舒表示，從技術(shù)指標(biāo)來看，金價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)處于嚴(yán)重技術(shù)超買的程度。在這種情況下，如果近期美國披露出較為樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或者美元短期內(nèi)出現(xiàn)了修正性的回升，黃金價(jià)格就很有可能會出現(xiàn)大幅回調(diào)，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。