黃金價(jià)格連續(xù)刷新歷史新高！現(xiàn)在還能買(mǎi)嗎？

    1910美元/盎司！1920美元/盎司！1930美元/盎司！1940美元/盎司！7月27日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格（以倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格計(jì)，下稱(chēng)國(guó)際金價(jià)）盤(pán)中持續(xù)大漲勢(shì)如破竹，不斷刷新歷史新高。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，近期以來(lái)黃金價(jià)格的上漲，與各國(guó)為應(yīng)對(duì)疫情影響，紛紛實(shí)施寬松經(jīng)濟(jì)政策，從而導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期上升有關(guān)；此外，美元持續(xù)走弱，也成為金價(jià)上漲的重要因素。

    不過(guò)，隨著國(guó)際金價(jià)來(lái)到歷史高位，其未來(lái)走勢(shì)如何，市場(chǎng)觀點(diǎn)也開(kāi)始出現(xiàn)分歧。有分析人士指出，金價(jià)未來(lái)或繼續(xù)沖擊2000美元/盎司大關(guān)，也有聲音認(rèn)為金價(jià)已至局部高點(diǎn)，投資者需要注意調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

    7月27日國(guó)際金價(jià)大漲數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

    7月金價(jià)為何加速上漲？

    截至發(fā)稿時(shí)，國(guó)際金價(jià)上漲1.78%，報(bào)1934.06美元/盎司，盤(pán)中最高時(shí)上漲3.08%至1944.48美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。此前國(guó)際金價(jià)的歷史記錄是在2011年9月6日時(shí)創(chuàng)下的1921.15美元/盎司。

    7月中旬以來(lái)，國(guó)際金價(jià)加速上漲。一組很明顯的數(shù)據(jù)是，在4月13日國(guó)際金價(jià)突破1700美元/盎司之后，用了近三個(gè)月的時(shí)間才于7月8日突破1800美元/盎司，而從1800美元/盎司突破至1900美元/盎司（7月24日），卻僅僅用了不到20天的時(shí)間。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，黃金價(jià)格主要受到通脹預(yù)期以及美元指數(shù)強(qiáng)弱等因素的影響。近段時(shí)間以來(lái)，多國(guó)紛紛實(shí)施的經(jīng)濟(jì)寬松政策，推高了市場(chǎng)的通脹預(yù)期；美國(guó)疫情的持續(xù)發(fā)展抑制了其復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，使得美元指數(shù)持續(xù)走低等因素都推動(dòng)了國(guó)際金價(jià)的上漲。

    東證期貨高級(jí)分析師徐穎認(rèn)為，7月中下旬國(guó)際金價(jià)的加速上漲，主要是受到三方面因素的共同推動(dòng)：

    一是當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月21日，歐盟就7500億歐元復(fù)興基金達(dá)成協(xié)議，救助門(mén)檻低于歐債危機(jī)時(shí)的救助門(mén)檻，疊加美國(guó)第二輪財(cái)政刺激推出在即的因素，市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期走高。

    二是近期國(guó)際關(guān)系緊張引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走低，資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)，如債券和黃金。

    三是美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、制造業(yè)PMI指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，表明美國(guó)疫情惡化后對(duì)經(jīng)濟(jì)再度產(chǎn)生明顯壓制，與此形成鮮明對(duì)比的是歐元區(qū)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)全線(xiàn)超預(yù)期，顯示出歐洲的疫情控制相對(duì)更好，歐元明顯上漲而美元走弱，利多黃金。

    北京金陽(yáng)礦業(yè)首席分析師蔣舒對(duì)中新經(jīng)緯客戶(hù)端表示，本輪黃金價(jià)格的上漲，可以在一定程度上參考2008年-2011年間的金價(jià)走勢(shì)。次貸危機(jī)之后，為了復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)先后在2008年、2010年、2012年進(jìn)行了三輪量化寬松，而當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格也從2008年底開(kāi)始啟動(dòng)，一路上漲至2011年的歷史高位。

    “而如今，為了應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，各國(guó)又紛紛開(kāi)始實(shí)施量化寬松政策，國(guó)際金價(jià)也因此一路走高，不過(guò)相比上一輪的金價(jià)上漲，本輪金價(jià)的漲勢(shì)更猛，突破新高的時(shí)間也更短，可以說(shuō)這一次的行情是上一輪金價(jià)走勢(shì)的濃縮版。”蔣舒說(shuō)道。

    未來(lái)黃金能否繼續(xù)上漲？

    不過(guò)隨著黃金價(jià)格的持續(xù)上漲，市場(chǎng)對(duì)于金價(jià)未來(lái)走勢(shì)的觀點(diǎn)也開(kāi)始出現(xiàn)分歧。

    上海邁柯榮信息咨詢(xún)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)徐陽(yáng)表示依舊看漲黃金。其認(rèn)為，影響黃金價(jià)格長(zhǎng)期走向的三大主要因素是美元、石油和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。在美元走軟、全球貨幣寬松依舊、疫情存在不確定性、避險(xiǎn)情緒揮之不去的背景下，預(yù)計(jì)金價(jià)突破2000美元/盎司只是時(shí)間的問(wèn)題。

    興業(yè)研究分析師郭嘉沂、付曉蕓則在7月9日的一份研究報(bào)告中指出，2020年第二季度拖累黃金走勢(shì)的兩大因素——新興市場(chǎng)需求低迷以及對(duì)沖基金做多黃金意愿缺乏，目前都在發(fā)生積極變化。未來(lái)3-6個(gè)月內(nèi)，黃金價(jià)格甚至有望挑戰(zhàn)歷史新高2000美元/盎司。

    不過(guò)在蔣舒看來(lái)，目前國(guó)際金價(jià)已經(jīng)到了局部高位，盡管短期內(nèi)還有機(jī)會(huì)在上行趨勢(shì)的帶動(dòng)下小幅上漲，但是如果沒(méi)有特殊情況發(fā)生，金價(jià)整體的上漲空間已經(jīng)不大。“上一輪黃金價(jià)格上漲的高點(diǎn)是在2011年，而并非在2012年美國(guó)實(shí)施第三輪量化寬松政策之后，之所以出現(xiàn)這樣的情況，是因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在2011年就已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。因此本輪黃金價(jià)格能夠漲到什么程度，主要還是取決于新冠肺炎疫情對(duì)于全球，尤其是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。”

    蔣舒認(rèn)為，從目前的狀況來(lái)看，盡管美國(guó)的新冠肺炎疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，但其失業(yè)率等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化的可能性較低，因此未來(lái)除非美國(guó)疫情大幅惡化，讓美國(guó)不得不實(shí)施負(fù)利率政策等進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)的行動(dòng)，否則金價(jià)很難繼續(xù)大幅上漲。

    警惕金價(jià)短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

    在黃金市場(chǎng)一片火熱的背景下，不少市場(chǎng)人士也開(kāi)始向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)監(jiān)管部門(mén)也出手提高黃金延期合約的保證金比例，以防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

    7月22日，上海黃金交易所發(fā)文，將各黃金延期合約漲跌停板限制從7%提高至8%，保證金比例從8%提升至9%。并要求各會(huì)員單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，根據(jù)客戶(hù)的持倉(cāng)及風(fēng)險(xiǎn)情況適當(dāng)調(diào)整保證金收取比例，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資，合理控制持倉(cāng)規(guī)模。

    中銀國(guó)際大宗商品策略主管傅曉指出，由于目前市場(chǎng)的反彈主要由投機(jī)性資金推動(dòng)，而投機(jī)性資金可能很快離場(chǎng)，因此這意味著當(dāng)看漲情緒消退時(shí)，金價(jià)將回調(diào)。

    北京敬松投資的高級(jí)分析師李云亦建議投資者切忌盲目對(duì)黃金追漲殺跌，同時(shí)她特別提醒，投資者千萬(wàn)不要抱著因?yàn)闈q太多應(yīng)該回調(diào)的假想，進(jìn)行反向的做空操作。

    蔣舒表示，從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，金價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)處于嚴(yán)重技術(shù)超買(mǎi)的程度。在這種情況下，如果近期美國(guó)披露出較為樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或者美元短期內(nèi)出現(xiàn)了修正性的回升，黃金價(jià)格就很有可能會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，投資者應(yīng)注意相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。