證券日報APP

掃一掃
下載客戶端

您所在的位置: 網(wǎng)站首頁 > 理財頻道 > 黃金 > 正文

五大因素刺激金價連刷新高 波動加大注意風(fēng)險

2020-07-29 00:00  來源:證券時報電子報

    隨著價格持續(xù)飆升,黃金白銀已成為近期金融市場最火爆的品種,引發(fā)全球資金關(guān)注。

    7月28日,黃金價格繼續(xù)創(chuàng)歷史新高,現(xiàn)貨黃金盤中最高破1980美元/盎司,紐約COMEX黃金期貨12月合約盤中觸及2000美元/盎司,將2011年創(chuàng)下的歷史高點甩在了身后。

    不過,在觸及2000美元這一歷史重要關(guān)口后,金價的波動明顯加大,盤中現(xiàn)貨黃金出現(xiàn)快速跳水,自最高點一度暴跌70美元,全天走出了“上躥下跳”的行情。

    此外,由于黃金白銀價格的大幅上漲,引發(fā)資金大幅涌入,持倉水平在快速上升的同時,市場風(fēng)險也進一步加大,上海黃金交易所昨日也發(fā)布風(fēng)險防控通知。

    五因素致黃金價格飆漲

    在全球股市震蕩之際,黃金價格卻駛?cè)肷蠞q快車道。自7月17日以來,COMEX黃金價格接連突破了1800美元/盎司、1900美元/盎司兩大整數(shù)關(guān)口,連續(xù)7個交易日出現(xiàn)上漲。

    7月28日,金價的上漲再次創(chuàng)造歷史,現(xiàn)貨黃金盤中最高升破1980美元/盎司,紐約COMEX黃金期貨12月合約盤中觸及2000美元/盎司。國內(nèi)黃金期貨同樣漲勢兇猛,接連突破每克400元、410元、420元、430元、440元五個整數(shù)關(guān)口,不斷刷出歷史新高。

    實際上,自2016年以來,國際金價就開始一路走牛,從不到1100美元/盎司震蕩上行,2019年突破1500美元/盎司,進入2020年則加速上漲,年初至今漲幅已超過26%。

    方正中期期貨研究院院長王駿表示,這一輪黃金大漲背后主要有五大原因:第一,從貨幣政策來看,美聯(lián)儲從加息周期轉(zhuǎn)為降息周期,對通脹的憂慮為黃金帶來了增量資金;第二,美國逆全球化和民粹主義盛行,令黃金成為了各國貨幣的信用背書以對沖美國“薅羊毛”策略的工具;第三,從供需結(jié)構(gòu)上來看,黃金的需求變動有限,而供給將呈現(xiàn)持續(xù)下滑的趨勢,礦產(chǎn)成本擴大,導(dǎo)致黃金易漲難跌;第四,全球央行繼續(xù)增加黃金儲備;第五,全球市場整體風(fēng)險大大增強,不僅僅新冠肺炎疫情,還有地緣沖突等一系列問題,使得黃金的避險需求前所未有的重要。

    值得注意的是,黃金大漲的背后,美元指數(shù)則連續(xù)7個交易日下跌,創(chuàng)近10年來最差月度表現(xiàn),美債實際收益率跌至2012年水平,進一步推動了美元的拋售。

    “美元大跌是黃金上漲背后的一個重要因素。上周在德國的力推下,歐元區(qū)超預(yù)期推出7500億歐元刺激計劃,歐元崛起打壓美元,成為行情的引爆點。同時,避險情緒亦驅(qū)動貴金屬上行,美國部分地區(qū)病例激增,引發(fā)投資者對經(jīng)濟前景擔(dān)憂,市場預(yù)期美聯(lián)儲低利率政策持續(xù)更久。”平安期貨投資咨詢部負責(zé)人周拓表示。

    波動在加大需警惕風(fēng)險

    黃金白銀價格大漲,資金也大幅涌入。截至目前,全球黃金ETF連續(xù)7個月凈流入,全球最大的黃金ETF——SPDR持倉量已創(chuàng)1228.81噸歷史新高。全球最大的白銀ETF——安碩白銀ETF的持倉創(chuàng)歷史新高,較年初增加49%。

    周拓認為,美聯(lián)儲無限量QE推高通脹預(yù)期的同時,也壓低了10年期國債收益率,或?qū)е聦嶋H利率跌入負利率區(qū)間,黃金保值的特性仍將吸引資金持續(xù)流入。

    而資金的持續(xù)流入,也令市場風(fēng)險在進一步加大。昨日,國際金價在觸及2000美元這一重要歷史關(guān)口后,盤中現(xiàn)貨黃金快速跳水,自最高點一度暴跌70美元,全天走出了“上躥下跳”的行情。

    王駿稱,從邏輯和相對估值來看,當(dāng)前的黃金白銀市場是利潤加速和利潤兌現(xiàn)階段,貴金屬市場的波動可能顯著增加或出現(xiàn)巨幅波動,后續(xù)將很考驗投資者的承受能力和操作能力。

    昨日下午,上海黃金交易所官網(wǎng)發(fā)布通知稱,受國際因素影響,近期金銀價格波動較大,持倉水平較高,市場風(fēng)險明顯加劇,若黃金、白銀風(fēng)險狀況進一步加劇,將采取風(fēng)險控制措施。

    展望后市,王駿表示,歐美持續(xù)無限量放水、美元指數(shù)持續(xù)走弱、全球貿(mào)易摩擦不斷、地緣重大沖突預(yù)期增強、美股泡沫破裂等多重因素,將促使全球資金流入貴金屬市場,黃金成為目前市場共識性最強的品種,上行的邏輯仍然不會改變。

    “本輪黃金牛市的漲幅約85%,短期漲速較快并創(chuàng)出歷史新高,但對比歷史上的牛市,并不算過分。歷史上,兩波黃金的大牛市都對應(yīng)著美元的霸主地位受到挑戰(zhàn),美元在全球外匯儲備中的份額再度趨勢性下降,當(dāng)前或意味著我們正處在黃金的第三輪牛市之中。”周拓也表示。

-證券日報網(wǎng)
  • 24小時排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報新動能

產(chǎn)因城強,城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟社會……[詳情]

版權(quán)所有證券日報網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號

證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風(fēng)險自負。

證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日報APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注