規(guī)模擴張 產(chǎn)品布局求長遠 合資理財公司“吹皺一池春水”

    歷經(jīng)一年多時間發(fā)展，合資理財公司正在成為市場一股新生力量，不僅補齊了傳統(tǒng)銀行理財?shù)亩贪?，同時還向投資者提供更豐富的選擇和更具挑戰(zhàn)性的策略。

    上海證券報記者昨日獲悉，在銀行理財普遍遭遇凈值大幅波動之際，我國第三家合資理財公司施羅德交銀理財正式推出首款理財產(chǎn)品——得源多資產(chǎn)穩(wěn)健1年封閉。

    記者梳理來看，三家合資理財公司的產(chǎn)品設(shè)計思路各有側(cè)重：匯華理財強調(diào)“固收+”和絕對收益，貝萊德建信理財側(cè)重權(quán)益類資產(chǎn)的長期投資，施羅德交銀理財更加突出多資產(chǎn)和多策略的特性。

    匯華理財規(guī)模逼近800億元

    去年大行其道的“固收+”策略，不僅讓匯華理財迎來公司發(fā)展的高光時刻，也讓全市場“固收+”基金產(chǎn)品規(guī)模突破了2萬億元大關(guān)。

    匯華理財最新披露的2021年年報稱，去年上半年，匯華理財資管規(guī)模為271億元，下半年開始突飛猛進，總規(guī)模達到782億元。

    規(guī)模急速擴張，得益于公司捕捉到了市場“痛點”，打造了多個系列“固收+”標(biāo)桿產(chǎn)品。匯華理財董事長劉慧軍表示，公司專注于銀行理財客群的產(chǎn)品研發(fā)及投資，力求在低回撤、穩(wěn)健回報的產(chǎn)品領(lǐng)域夯實自身優(yōu)勢，鞏固“固收+”獨特賽道優(yōu)勢。

    據(jù)悉，目前匯華理財已發(fā)行匯理、匯嘉、匯裕、匯澤等多個產(chǎn)品系列，涵蓋多策略增強、打新增強、固收增強等多種策略。其中，除了匯澤系列外，其余多半是封閉式“固收+”產(chǎn)品。

    據(jù)悉，在精耕固定收益增強后，匯華理財下一步將逐漸過渡至多資產(chǎn)配置。

    施羅德交銀理財首推“多資產(chǎn)”

    與匯華理財不同，剛剛成立的施羅德交銀理財產(chǎn)品線更加豐富，推出了“得”系產(chǎn)品圖譜，整體以多資產(chǎn)、多重策略的長期投資為核心。

    從產(chǎn)品架構(gòu)看，施羅德交銀理財產(chǎn)品分為五大系列，分別針對不同的客群。“得潤”系列屬于中短期固定收益類產(chǎn)品，“得恒”系列是混合策略類資產(chǎn)。此外，還儲備了更高風(fēng)險等級的產(chǎn)品——R4級“得添”系列產(chǎn)品和R5級“得鴻”系列產(chǎn)品。其中，“得鴻”系列將是以絕對收益為目標(biāo)的純權(quán)益類產(chǎn)品。

    本周，施羅德交銀推出第一只理財產(chǎn)品——“得源”多資產(chǎn)穩(wěn)健1年封閉，風(fēng)險等級為平衡型。據(jù)了解，該產(chǎn)品以“固收+FOF”為核心策略，產(chǎn)品設(shè)計理念將嚴控產(chǎn)品凈值回撤，追求一定彈性的回報。

    合資理財公司積極布局A股

    有別于前兩者，首批開業(yè)的貝萊德建信理財目前推出了兩款產(chǎn)品，均指向權(quán)益市場。

    貝萊德建信理財開業(yè)僅3個月，便發(fā)行了第一只權(quán)益類產(chǎn)品“貝萊德建信理財貝盈A股新機遇私行專享權(quán)益類理財產(chǎn)品1期”。去年12月29日，“貝萊德建信理財貝盈A股新機遇權(quán)益類理財產(chǎn)品2期”也正式面世。

    貝萊德建信理財首席投資官祝國橋此前表示，長期看好A股投資機會。兩只產(chǎn)品采用了系統(tǒng)化投資策略，雖然每個階段不會出類拔萃，但長期能夠?qū)崿F(xiàn)相對穩(wěn)健的、可持續(xù)的回報。

    “盡管不少國內(nèi)理財子公司也有亮點，但整體集中在固收、量化、指數(shù)和FOF產(chǎn)品，同質(zhì)化情況比較嚴重，而合資理財公司借助中外股東優(yōu)勢，發(fā)行產(chǎn)品頗具特色，是目前市場的一個補充。”南華期貨程希帆表示。

    普益財富發(fā)布報告認為，合資理財公司的發(fā)展受益于金融大開放的監(jiān)管政策，將為資管市場提供新鮮血液，推動完善資管行業(yè)生態(tài)。隨著外資企業(yè)將先進的投資理念、市場化機制、多元的產(chǎn)品設(shè)計和風(fēng)控理念帶入中國市場，未來合資理財公司將不斷為投資者帶來更多元化的產(chǎn)品選擇與服務(wù)。

    “合資理財公司整體定位有別于內(nèi)資理財子公司，主要發(fā)行包括權(quán)益類資產(chǎn)在內(nèi)的多資產(chǎn)、多策略和風(fēng)險評級為R2以上的理財產(chǎn)品，是內(nèi)資理財子公司和基金公司產(chǎn)品的一個結(jié)合或者交叉。個別理財產(chǎn)品在市場調(diào)整時回撤也較大，但這對整個行業(yè)來說未嘗不是一件好事，可以激勵大家思考真正意義上的多策略和風(fēng)險控制等。希望未來合資理財子公司能真正借鑒運用外資的策略和風(fēng)控，并形成適合國內(nèi)市場的策略，為投資者提供多策略，穩(wěn)健收益的產(chǎn)品。”晉商銀行資管部孫艷萍表示。