民生理財(cái)開(kāi)業(yè)在即 銀行理財(cái)公司進(jìn)一步擴(kuò)容

    本報(bào)記者 向炎濤

    6月30日，民生理財(cái)將開(kāi)門迎客，銀行理財(cái)公司進(jìn)一步擴(kuò)容。

    民生理財(cái)是今年獲批開(kāi)業(yè)的第四家銀行理財(cái)公司，在此之前，浦銀理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、上銀理財(cái)相繼在今年獲批開(kāi)業(yè)。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，目前，共有29家銀行理財(cái)公司獲批籌建。其中包括6家國(guó)有大行的理財(cái)子公司，11家股份制銀行的理財(cái)公司。此外，還有7家城商行及1家農(nóng)商行的理財(cái)子公司，以及4家中外合資的理財(cái)公司。截至目前，獲批開(kāi)業(yè)的理財(cái)公司增至27家，其中24家已經(jīng)展業(yè)。

    銀行理財(cái)公司持續(xù)擴(kuò)容

    今年6月16日，民生銀行公告稱，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)該行全資子公司民生理財(cái)開(kāi)業(yè)。民生理財(cái)注冊(cè)資本為人民幣50億元，注冊(cè)地為北京，主要從事發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品、發(fā)行私募理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)顧問(wèn)和咨詢等資產(chǎn)管理相關(guān)業(yè)務(wù)。此前2020年12月9日，民生銀行已獲得中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于籌建民生理財(cái)有限責(zé)任公司的批復(fù)。

    民生銀行表示，民生理財(cái)將實(shí)施以“固收及固收+”為主體、“混合及權(quán)益”和“另類投資”為兩翼的戰(zhàn)略，通過(guò)大類資產(chǎn)配置和多元化資產(chǎn)策略，打造具有“低波動(dòng)、穩(wěn)收益”特性的產(chǎn)品格局。

    事實(shí)上，民生銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面有著自己的特色。根據(jù)民生銀行2021年年報(bào)，截至報(bào)告期末，該行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模10128.33億元，比上年末增加1517.01億元，增幅17.62%。其中，凈值型產(chǎn)品規(guī)模9823.89億元，比上年末增加4538.15億元，增幅85.86%，凈值型產(chǎn)品占比達(dá)到96.99%，在股份制銀行中位居前列。在固定收益+產(chǎn)品規(guī)模和占比方面，在股份制銀行中排名靠前，收益穩(wěn)健，已形成較為顯著的品牌特色。

    自2019年第一家商業(yè)銀行理財(cái)子公司建信理財(cái)開(kāi)業(yè)以來(lái)，銀行理財(cái)公司持續(xù)擴(kuò)容。6月24日，工商銀行也公告，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)工銀理財(cái)與高盛資產(chǎn)管理有限責(zé)任合伙（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）合資籌建的高盛工銀理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱高盛工銀理財(cái)）開(kāi)業(yè)。

    未來(lái)銀行理財(cái)公司需差異化發(fā)展

    近年來(lái)，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)空間巨大。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.14%；全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬(wàn)只，募集資金122.19萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬(wàn)億元。

    在資管新規(guī)確立的主動(dòng)化、凈值化的監(jiān)管導(dǎo)向下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改任務(wù)基本完成，整體符合預(yù)期。截至2021年底，保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元壓降至零；凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額26.96萬(wàn)億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬(wàn)億元；同業(yè)理財(cái)降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，從銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額上看招銀理財(cái)、建信理財(cái)、工銀理財(cái)?shù)?0家理財(cái)公司的存續(xù)余額達(dá)到了15.4億元，占全行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品余額的53.1%，頭部格局已經(jīng)形成。從產(chǎn)品的角度來(lái)看固收類產(chǎn)品在銀行理財(cái)子的產(chǎn)品體系中仍占據(jù)主要地位。

    “目前來(lái)看，理財(cái)公司還沒(méi)有形成明顯的差異化路徑，從產(chǎn)品角度看，還是以固收、現(xiàn)金管理類產(chǎn)品業(yè)務(wù)為主，權(quán)益類占比還是偏低；新發(fā)行產(chǎn)品占比提升，但更多還是從母行直接遷移過(guò)來(lái)。”招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院首席研究員董希淼接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，未來(lái)銀行理財(cái)公司在差異化發(fā)展上可以從發(fā)展定位差異化、投研能力差異化、產(chǎn)品服務(wù)差異化等方面去探索。但不同規(guī)模的理財(cái)公司探索的路徑并不一樣，比如大行旗下的理財(cái)公司可以加強(qiáng)與母行聯(lián)動(dòng)，充分用好母行資源，服務(wù)母行集團(tuán)；而中小銀行旗下的理財(cái)公司要加強(qiáng)與外部機(jī)構(gòu)的合作，更多運(yùn)用科技手段發(fā)展資管業(yè)務(wù)。在金融科技浪潮之下，更多的理財(cái)公司將朝著“資管科技公司”的方向探索發(fā)展。

    不過(guò)，頭部理財(cái)公司在產(chǎn)品多樣化方面已經(jīng)開(kāi)始發(fā)力。今年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》，明確個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金可用于購(gòu)買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款等金融產(chǎn)品。據(jù)了解，目前已有多家銀行理財(cái)公司正計(jì)劃推出養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。此外，今年以來(lái)，已有多家銀行理財(cái)子公司首發(fā)了綠色金融、“雙碳”、專精特新企業(yè)熱銷主題理財(cái)產(chǎn)品。

    中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師卜振興對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)理財(cái)公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)是全方面的，主要包括資產(chǎn)配置能力的競(jìng)爭(zhēng)、投研能力的競(jìng)爭(zhēng)、系統(tǒng)科技的競(jìng)爭(zhēng)，以及機(jī)制效率的競(jìng)爭(zhēng)。目前大行和股分行很多已經(jīng)成立了理財(cái)公司，未來(lái)頭部的城商行和農(nóng)商行將成為新成立理財(cái)公司的主力。

    值得一提的是，今年6月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)披露了兩家銀行理財(cái)子公司因違規(guī)違法行為遭受罰單，這也是資管新規(guī)落地以來(lái)，首批被罰的兩家銀行理財(cái)子公司。

    董希淼表示，這表明，在理財(cái)公司和理財(cái)業(yè)務(wù)制度規(guī)則體系形成之后，監(jiān)管部門將重在加強(qiáng)制度規(guī)則檢查和執(zhí)行，確保相關(guān)制度辦法落到實(shí)處，推動(dòng)理財(cái)子公司規(guī)范有序經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)和理財(cái)市場(chǎng)健康發(fā)展、行穩(wěn)致遠(yuǎn)，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。理財(cái)子公司應(yīng)增強(qiáng)合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加快違規(guī)問(wèn)題整改，確保理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)、銷售等全流程符合制度規(guī)則的要求，推動(dòng)銀行理財(cái)健康可持續(xù)發(fā)展。

    “當(dāng)前理財(cái)公司經(jīng)營(yíng)要將合規(guī)放在首位，從一開(kāi)始建立合規(guī)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)理念，促進(jìn)行業(yè)的徹底轉(zhuǎn)型發(fā)展。”卜振興表示。

（編輯 田冬 喬川川）