“南向通”上線滿一年 債市形成開放新格局

    2021年9月24日，債券通“南向通”正式上線。一年來，“南向通”在完善債市雙向開放、促進(jìn)跨境資金流動(dòng)平衡等方面發(fā)揮了重要作用，為香港金融市場(chǎng)注入更多活力。

    專家表示，“南向通”作為金融市場(chǎng)打造高水平雙向開放格局的重要一環(huán)，在豐富境內(nèi)投資者多元化資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)的同時(shí)，也有利于滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加多元化的融資需求。

    交易活躍度逐步提升

    一年前，“南向通”上線，被業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)為中國金融市場(chǎng)開放的又一里程碑事件。一年來，“南向通”順暢運(yùn)行，與“北向通”形成良好互補(bǔ)，在加強(qiáng)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通的同時(shí)，也提高了中國金融市場(chǎng)的資源配置效率。

    事實(shí)上，從“北向通”落地那一刻起，不少境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)就開始著手籌備“南向通”的相關(guān)業(yè)務(wù)。景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠表示：“主要的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在過去幾年里不斷嘗試獲取債券通各項(xiàng)參與資質(zhì)，在做市商、托管行、結(jié)算行等名單中都可以看到境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的身影。”

    中國證券報(bào)記者了解到，上線以來，“南向通”交易活躍度逐步上升，一些境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正通過“南向通”更全面和深入地參與全球金融市場(chǎng)。“結(jié)合上海清算所公布的數(shù)據(jù)和相關(guān)客戶反饋信息，當(dāng)前‘南向通’交易愈發(fā)活躍起來。尤其是近半年來，托管量出現(xiàn)明顯增長，參與‘南向通’交易的投資者群體也逐步壯大。”彭博亞太區(qū)總裁李冰稱。

    匯豐銀行（中國）有限公司副行長兼資本市場(chǎng)及證券服務(wù)部聯(lián)席總監(jiān)張勁秋對(duì)中國證券報(bào)記者表示：“債券通‘南向通’上線一年以來，投資者參與度逐步提高，交易量不斷增長。匯豐中國作為‘南向通’首批境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者之一，過去一年中積極參與‘南向通’投資，依托境外平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，協(xié)助境內(nèi)客戶實(shí)現(xiàn)債券投資進(jìn)一步均衡化和多元化。”

    此外，在綠色低碳發(fā)展趨勢(shì)下，“南向通”還促進(jìn)了離岸市場(chǎng)綠色債券投資。中泰國際分析師周健鋒表示，在香港掛牌的部分綠色債券已被納入“南向通”交易范圍，為內(nèi)地投資者通過香港投資國際綠色債券產(chǎn)品開辟全新渠道，也為香港綠色金融市場(chǎng)注入新活力。

    運(yùn)行機(jī)制不斷優(yōu)化完善

    據(jù)了解，目前“南向通”已涵蓋香港市場(chǎng)的主要債券品種，可為境內(nèi)投資者提供多元化的資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)。

    “‘南向通’機(jī)制被證明是穩(wěn)步推動(dòng)境內(nèi)外資金雙向有序流動(dòng)的有效實(shí)踐。”張勁秋表示，“南向通”的成功運(yùn)行，為內(nèi)地投資者提供了更多參與國際金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，也進(jìn)一步擴(kuò)大了香港離岸人民幣資金池，有助于鞏固香港國際金融中心地位。

    隨著活躍度逐步提升，未來“南向通”機(jī)制有望進(jìn)一步優(yōu)化完善。香港金管局總裁余偉文日前表示，將考慮優(yōu)化債券通“南向通”機(jī)制，以發(fā)展香港債券市場(chǎng)。

    張勁秋表示，期待未來“南向通”的投資品種更加豐富、投資者范圍繼續(xù)拓寬、運(yùn)行機(jī)制不斷完善。這一跨境投資渠道將與其它互聯(lián)互通機(jī)制一起，共同推動(dòng)中國金融市場(chǎng)的高水平雙向開放。

    “目前投資者對(duì)于進(jìn)一步簡(jiǎn)化投資交易流程、拓展可投資產(chǎn)品范圍，以及豐富衍生品種類等方面有所期待。”李冰表示，中國債券市場(chǎng)在進(jìn)一步促進(jìn)國際投資者加大對(duì)境內(nèi)信用產(chǎn)品投資，以及抓住綠色金融發(fā)展機(jī)遇等方面均具有巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    業(yè)界預(yù)期，在參與各方推動(dòng)下，我國債券市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制將不斷完善，對(duì)境外投資者的開放度和便利度也會(huì)不斷提升，未來將更好滿足全球投資者配置人民幣資產(chǎn)、分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利的需求。