中外合資理財公司再擴容 將有更多外資機構(gòu)進入中國市場

    本報記者 楊潔

    中外合資理財公司陣營再添新成員。

    10月19日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，近日其全資子公司農(nóng)銀理財收到中國銀行保險監(jiān)督管理委員會批復(fù)，農(nóng)銀理財獲準與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司（以下簡稱“法巴資管”）合作籌建中外合資理財公司。

    籌建的中外合資理財公司出資比例為農(nóng)銀理財49%和法巴資管51%。這是繼匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財之后第五家中外合資理財公司。

    中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，中外合資理財公司是我國資管行業(yè)對外開放、邁向全球的重要一步，有利于國內(nèi)資管機構(gòu)學(xué)習(xí)海外先進管理經(jīng)驗，為日后擴張海外業(yè)務(wù)夯實基礎(chǔ)。

    “中外合資理財公司的設(shè)立有望補齊國內(nèi)商業(yè)銀行在投資管理、投研能力、風(fēng)控體系等方面的短板，立足中國本土市場，將先進投資理念與我國國情相結(jié)合。一方面，有助于進一步完善資管領(lǐng)域的行業(yè)生態(tài)；另一方面，可以為投資者帶來更為豐富多元的產(chǎn)品和服務(wù)。”普益標準研究員羅唯尹對《證券日報》記者表示。

    在股權(quán)關(guān)系及注冊資本方面，中外合資理財公司與銀行理財子公司有所不同。

    公開信息顯示，匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財公司注冊資本均為10億元人民幣，且外資資管公司出資比例均超50%。理財子公司由母行100%控股，其中國有大行理財子公司的注冊資本多在80億元人民幣以上。

    “一般而言，銀行理財子公司定位在‘大而全’，借助母行渠道，負債端資金來源廣泛，因此規(guī)模較大，業(yè)務(wù)較多。而合資理財公司渠道相對匱乏，目前而言，更偏向于做‘小而美’的理財公司。”明明表示。

    在羅唯尹看來，相較于理財子公司，中外合資理財公司更注重差異化發(fā)展，充分利用自身優(yōu)勢和資源稟賦，打造特色化的品牌定位和創(chuàng)新產(chǎn)品，與股東雙方現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成差異化布局，實現(xiàn)優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展。在產(chǎn)品設(shè)計上，更加注重探索與創(chuàng)新，打造有別于現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品線，結(jié)合客戶的多元投資需求，拓展底層資產(chǎn)范圍，在跨境投資、權(quán)益投資、另類投資等方面發(fā)力，豐富產(chǎn)品系列，傾力打造小而精的理財“精品店”。

    普益標準研究員杜宣瑋對《證券日報》記者表示，隨著第五家中外合資理財公司的成立，未來，或?qū)⒂懈嗤赓Y機構(gòu)進入中國市場，如外資保險公司等，理財公司的開設(shè)主體將呈現(xiàn)多元化趨勢。

    “隨著我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，財富不斷累積，資管市場發(fā)展前景遠大，預(yù)計將會有更多成熟的外資機構(gòu)參與中國財富管理市場。”明明表示，我國的資管機構(gòu)需要學(xué)習(xí)海外機構(gòu)的全球管理經(jīng)驗，同時立足于自身稟賦優(yōu)勢，擴張自身能力圈，逐步邁向全球展業(yè)。

    杜宣瑋稱，外資機構(gòu)在業(yè)務(wù)能力、國際經(jīng)驗等方面有深厚積淀，未來需與中資機構(gòu)積極合作、互惠共贏，才能在深度參與中國經(jīng)濟發(fā)展的路上越走越好。