不保本保息！銀行理財(cái)銷售遇冷 這類產(chǎn)品受追捧

    “不保本保息”“已經(jīng)打破剛兌”“凈值會(huì)有波動(dòng)”……近日，記者走訪北京十余家銀行網(wǎng)點(diǎn)咨詢理財(cái)產(chǎn)品時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示幾乎是每位理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者說的第一句話。

    記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，相比理財(cái)產(chǎn)品，存款類產(chǎn)品再次成為銀行銷售人員和投資者的偏愛之選。

    客戶贖回理財(cái)買存單

    “已經(jīng)把到期的理財(cái)產(chǎn)品都贖回了，準(zhǔn)備把錢攢一起，買國(guó)有行的大額存單。”投資新手小浩告訴記者，去年購(gòu)買了10萬元的理財(cái)產(chǎn)品作為試水，年化收益率在4%左右。“對(duì)比身邊虧了本金的朋友，已經(jīng)算是很好了。但經(jīng)歷了去年的凈值波動(dòng)，今年還是以安全為主。”

    過去一年，越來越多投資者傾向于保本保息的“儲(chǔ)蓄存款”。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2022年全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。其中，住戶存款增加17.84萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。

    對(duì)此，銀行的銷售人員有著明顯的感受。“我大概有八成的客戶都選擇定期存款。”南京銀行北京豐臺(tái)區(qū)客戶經(jīng)理賈明（化名）對(duì)記者表示，經(jīng)歷了去年的凈值波動(dòng)，不少客戶無法接受本金虧損，所以在理財(cái)產(chǎn)品到期后選擇贖回，并將資金投向了定期存款。

    “追求穩(wěn)健收益的話，還是比較推薦定期存款。”工商銀行北京東城區(qū)理財(cái)經(jīng)理小司對(duì)記者表示，盡管此前已跟客戶強(qiáng)調(diào)理財(cái)產(chǎn)品非保本，但去年的凈值波動(dòng)讓不少客戶對(duì)此有了實(shí)感，“算是一次投資者教育吧。現(xiàn)在跟客戶推薦產(chǎn)品的時(shí)候，還是以求穩(wěn)為主。”

    銀行理財(cái)壓力仍存多種舉措進(jìn)行應(yīng)對(duì)

    盡管當(dāng)前多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的凈值已企穩(wěn)回升，但從數(shù)據(jù)來看，銀行理財(cái)子公司仍面臨一定的贖回壓力。

    廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁指出，從2022年11月14日開始，銀行理財(cái)已經(jīng)連續(xù)十周凈賣出。從月度數(shù)據(jù)來看，銀行理財(cái)?shù)膬糍u出規(guī)模在2022年12月達(dá)峰，為4905億元，而2023年1月（截至20日）的凈賣出規(guī)模下降至949億元。不過其他資管類機(jī)構(gòu)（部分為理財(cái)產(chǎn)品的通道）1月賣出規(guī)模仍在接近1800億元的高位，相對(duì)2022年12月的2300多億元僅略有下降，可能體現(xiàn)出理財(cái)面臨的贖回壓力并沒有明顯減輕。

    面對(duì)贖回壓力，理財(cái)子公司主要通過自購(gòu)旗下產(chǎn)品，推出攤余成本法及混合估值法理財(cái)產(chǎn)品，以及增強(qiáng)投資者教育進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

    自購(gòu)產(chǎn)品方面，此前已有多家理財(cái)子公司采用自有資金購(gòu)買旗下產(chǎn)品，提振投資者信心。自購(gòu)產(chǎn)品是基金公司和券商資管常用的舉措，具有較好的示范作用。

    估值方法方面，除2022年底各家理財(cái)子公司密集發(fā)行攤余成本法產(chǎn)品外，近期工銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司已推出“混合估值法”理財(cái)產(chǎn)品。所謂混合估值的理財(cái)產(chǎn)品，是指部分資產(chǎn)采用攤余成本法進(jìn)行估值，保證產(chǎn)品凈值相對(duì)平穩(wěn)，而部分資產(chǎn)采用市值法進(jìn)行估值，通過資本利得增厚收益。其特點(diǎn)在于，基本配置盤攤余成本法估值，持有期間凈值平穩(wěn)性更高，輔助增厚盤市價(jià)法估值增強(qiáng)產(chǎn)品潛在收益彈性。

    投資者教育方面，除了理財(cái)子公司紛紛推出“致投資者的一封信”，在銷售端，理財(cái)經(jīng)理會(huì)反復(fù)向投資者強(qiáng)調(diào)“非保本”以及“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際收益”。此外，調(diào)研過程中，也有理財(cái)經(jīng)理向記者表示，“建議在購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)，仔細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品說明書，查看產(chǎn)品的資金投向。”債市調(diào)整后，部分產(chǎn)品的調(diào)倉方向發(fā)生了變化。加大了對(duì)于存款類產(chǎn)品的投資占比。某城商行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示。

    巨豐投顧高級(jí)投顧陳昱成向記者表示，投資者將銀行理財(cái)轉(zhuǎn)為存款的原因在于，經(jīng)歷“破凈潮”后，偏股類和偏債類理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大面積凈值回撤，相對(duì)安全的存款儲(chǔ)蓄再次成為多數(shù)投資者的選擇。