為行業(yè)發(fā)展指明方向

    2022年4月20日，我國期貨和衍生品行業(yè)法治建設(shè)迎來了歷史性的一刻：十三屆全國人大常委會第三十四次會議高票表決通過了《中華人民共和國期貨和衍生品法》（簡稱期貨和衍生品法），熱烈的掌聲在會場久久回蕩。

    剛剛通過的期貨和衍生品法，為我國期貨和衍生品市場的未來打開了一扇光明的法治之窗。期貨和衍生品行業(yè)熱血沸騰、心潮澎湃、備受鼓舞、倍感振奮。多位期貨公司高管表示，要將法律精神落實(shí)到實(shí)際行動(dòng)中，在新時(shí)代展現(xiàn)新的更大作為。

    宏源期貨董事長王化棟告訴期貨日報(bào)記者，期貨和衍生品法聚焦市場化、法制化、國際化，既注重繼承又體現(xiàn)創(chuàng)新，聽取了各方意見，反映了市場的關(guān)切，具有很強(qiáng)的實(shí)踐性、創(chuàng)新性和前瞻性，為期貨市場高質(zhì)量發(fā)展打開了新空間。

    銀河期貨總經(jīng)理?xiàng)钋嘁舱J(rèn)為，期貨和衍生品法提升了市場法律層級，彌補(bǔ)了過去存在的部分缺失，為建立全國統(tǒng)一的期貨和衍生品市場奠定了制度基礎(chǔ)。其頒布實(shí)施，將直接促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，引領(lǐng)行業(yè)更好地發(fā)揮服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用。

    廣發(fā)期貨董事長羅滿生表示，期貨和衍生品法的出臺，有望進(jìn)一步拓寬期貨和衍生品行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度，引導(dǎo)期貨公司形成新的經(jīng)營理念，增強(qiáng)期貨公司的專業(yè)水平和服務(wù)能力，提高期貨公司的國際競爭力。

    衍生品業(yè)務(wù)是未來重要發(fā)展方向

    多位期貨公司高管認(rèn)為，衍生品入法，是期貨和衍生品法最大的突破和亮點(diǎn)，也指明了期貨公司未來的發(fā)展方向。

    中糧期貨副總經(jīng)理李雅婷認(rèn)為，期貨和衍生品法最重要的特點(diǎn)就是將衍生品納入了調(diào)整范圍，覆蓋了遠(yuǎn)期合約、互換合約等衍生品交易概念，彌補(bǔ)了現(xiàn)行法規(guī)制度在金融衍生品、場外衍生品方面的空白，能夠統(tǒng)領(lǐng)期貨和衍生品市場的未來發(fā)展。

    在方正中期期貨總經(jīng)理許丹良看來，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)將是未來行業(yè)發(fā)展最大的突破口。面對實(shí)體經(jīng)濟(jì)個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，期貨公司要在利用場內(nèi)市場各類工具進(jìn)行服務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探索使用場外市場遠(yuǎn)期合約、互換合約等衍生工具，用綜合金融服務(wù)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)采購、銷售、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等全方位需求。

    許丹良建議，期貨公司要把握住金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的契機(jī)，按照期貨和衍生品法精神，利用期貨和衍生品市場、場內(nèi)和場外的互聯(lián)互通，探索多種商業(yè)模式，研究更多創(chuàng)新業(yè)務(wù)，不遺余力地向多元化方向發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)從“量變”到“質(zhì)變”的飛躍。

    楊青介紹說，近年來，我國衍生品市場呈現(xiàn)出場內(nèi)逐漸成熟、場外高速發(fā)展的態(tài)勢。場內(nèi)市場方面，國內(nèi)五家期貨交易所除廣州期貨交易所新成立尚未上市品種外，其他四家期貨交易所和二家證券交易所均上市了期權(quán)品種，共有20個(gè)商品期權(quán)以及4個(gè)金融期權(quán)（1個(gè)指數(shù)期權(quán)和3個(gè)ETF期權(quán)）；場外衍生品市場主要分布于銀行間市場、證券公司和期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司中，其中銀行間市場因先發(fā)優(yōu)勢，體量較大，達(dá)到60%以上。證券公司、期貨公司場外衍生品業(yè)務(wù)雖起步較晚，但發(fā)展迅速，未來的發(fā)展空間十分廣闊。

    為市場國際化提供制度保障

    多位期貨公司高管表示，期貨和衍生品法為市場對外開放進(jìn)行了前瞻性的制度安排，將促進(jìn)我國期貨和衍生品市場從封閉的區(qū)域性市場向開放的國際化市場跨越，期貨公司應(yīng)立足自身定位，抓住市場國際化契機(jī)，不斷提升核心競爭力。

    在王化棟看來，期貨和衍生品法對期貨市場國際化實(shí)踐予以了肯定，并對跨境監(jiān)管等做了明確要求。未來我國期貨市場雙向開放的格局將進(jìn)一步擴(kuò)大，為期貨公司綜合利用境內(nèi)、境外兩個(gè)市場服務(wù)國內(nèi)國際雙循環(huán)新發(fā)展格局奠定了基礎(chǔ)。

    金瑞期貨總經(jīng)理侯心強(qiáng)認(rèn)為，期貨和衍生品法通過吸收成熟的國際慣例，注重制度規(guī)則與國際市場的深層次對接，打造出更高效、更公平、更透明的制度環(huán)境和規(guī)則體系，將促進(jìn)行業(yè)形成高質(zhì)量對外開放格局。“期貨和衍生品法將更多地引入境外成熟機(jī)構(gòu)投資者和外資機(jī)構(gòu)來華投資展業(yè)，讓更多的期貨公司走出國門，全球期貨和衍生品市場上也將會聽到更多的中國聲音。”侯心強(qiáng)說。

    一德期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官張凡高度稱贊期貨和衍生品法，稱其是一部行業(yè)基本法、交易保障法、交易促進(jìn)法、市場監(jiān)管法、投資者保護(hù)法。建議行業(yè)認(rèn)真學(xué)習(xí)、切實(shí)貫徹法律精神，保證期貨和衍生品法的全面、有效實(shí)施。