國內(nèi)首個航運類期貨品種獲批注冊 將于8月18日掛盤交易

    本報記者 吳曉璐

    據(jù)證監(jiān)會8月11日消息，近日，證監(jiān)會同意上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心（以下簡稱“上期能源”）上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）期貨【以下簡稱“集運指數(shù)（歐線）期貨”】注冊，并確定為境內(nèi)特定品種。

    集運指數(shù)（歐線）期貨是國內(nèi)首個航運期貨品種，將于8月18日在上期能源掛盤交易。集運指數(shù)（歐線）期貨的標的物是上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)（歐洲航線）。該指數(shù)由上海航運交易所編制并于每周一15：05（北京時間）發(fā)布，表征上海出口集裝箱即期海運市場歐洲航線結(jié)算運價的變動方向和程度。

    集運指數(shù)（歐線）期貨將用人民幣作為計價和結(jié)算貨幣，另外，合約到期后，交易雙方將用規(guī)定的交割結(jié)算價來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約持倉。目前境外已上市的航運衍生品均為現(xiàn)金交割。

    “集運指數(shù)期貨合約設(shè)計類似于股指期貨，采用指數(shù)化報價、現(xiàn)金交割的方式。”南華期貨董事長羅旭峰對《證券日報》記者表示。

    近年來，受內(nèi)外部環(huán)境因素影響，集裝箱運費水平出現(xiàn)大幅波動，為集裝箱產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)，市場對推出相關(guān)風(fēng)險管理工具的呼聲逐步增加。

    據(jù)羅旭峰介紹，集裝箱運輸市場集中度較高，上中下游呈現(xiàn)“金字塔型”結(jié)構(gòu)。上游以船公司為主，中游以貨運代理公司為主，下游以貨主為主。

    船公司主要面臨著運價下跌、訂艙需求不足的風(fēng)險，參與期貨市場主要是為了鎖定利潤；貨代公司面臨運價變動、船公司艙位緊張以及訂艙需求不確定的風(fēng)險，有買入/賣出雙向套期保值需求；貨主主要面臨運價上漲的風(fēng)險，有買入套保需求。

    “集運指數(shù)（歐線）期貨的推出，不僅讓航運企業(yè)可以通過期貨價格的期限結(jié)構(gòu)去判斷未來現(xiàn)貨市場的供需情況，幫助企業(yè)作出科學(xué)的經(jīng)營決策；也可以利用這一金融工具來對沖價格波動風(fēng)險。”羅旭峰表示。

    另外，集運指數(shù)（歐線）期貨作為境內(nèi)特定品種，將引入境內(nèi)外交易者參與交易。對此，中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾表示，將集運指數(shù)（歐線）期貨設(shè)為境內(nèi)特定品種，吸引國際產(chǎn)業(yè)客戶和投資者參與，有助于擴大我國期貨市場的國際影響力，以人民幣計價則可推動提升人民幣在國際市場上的交易份額。

    證監(jiān)會表示，下一步，將督促上期能源做好各項工作，保障集運指數(shù)（歐線）期貨的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。