“西紅柿炒蛋”漲價了 衍生品能否解農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)燃眉之急？

    本報記者 王寧

    近日，一場雨雪低溫天氣席卷中國北方地區(qū)，以番茄、雞蛋和生豬等為代表的農(nóng)副產(chǎn)品價格借勢迎來震蕩上漲行情。12月18日，《證券日報》記者走訪北京市海淀區(qū)某大型商超發(fā)現(xiàn)，在短短的一周時間里，部分農(nóng)副產(chǎn)品價格漲幅超過20%。

    在多位專家看來，導(dǎo)致近期北方農(nóng)副產(chǎn)品價格走高的主因在于雨雪低溫天氣致使交通運輸受阻，疊加年末需求進入旺季。雖然價格上漲或有益于農(nóng)業(yè)種植及養(yǎng)殖戶，但從供應(yīng)端來看，庫存的累積并未使其有很大獲利，建議農(nóng)副產(chǎn)品企業(yè)借助衍生品緩解極端天氣帶來的燃眉之急。目前推出天氣指數(shù)期貨正當時。

    部分農(nóng)副產(chǎn)品周漲幅超20%

    “北京這場降雪已經(jīng)好幾天了，青菜、雞蛋和豬肉等農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)受到一定影響，所以，近日菜價也上漲了。”北京市海淀區(qū)某大型商超銷售人員向《證券日報》記者介紹說，“例如西紅柿，下雪前是3塊多一斤，這才一周，現(xiàn)在是4塊多一斤；雞蛋價格也有上漲，下雪前是4塊多一斤，現(xiàn)在是5塊多一斤。西紅柿和雞蛋的周漲幅都超過了20%，‘西紅柿炒蛋’成本明顯上漲。”

    記者走訪發(fā)現(xiàn)，除了西紅柿、雞蛋等日常消費品外，另有部分菜品更是出現(xiàn)天天調(diào)價的情況。此外，豬肉、羊肉等肉類價格也有不同程度上漲。“下雪前，前尖豬肉價格在一斤9塊左右，現(xiàn)在已經(jīng)漲到13塊錢一斤了。”另有商超銷售人員向記者表示，整體來看，這場大雪讓農(nóng)副產(chǎn)品價格都有所走高。除了肉類價格上漲外，柜臺上擺放的盒裝百合（斤裝），現(xiàn)在已漲到近50元/斤。

    中衍期貨首席分析師盧旭告訴《證券日報》記者，從近期來看，雨雪天氣一定程度造成屠宰場收豬困難，養(yǎng)殖戶有壓欄惜售情緒；同時，天氣降溫和臨近春節(jié)提振了腌臘需求。

    “近期生豬等農(nóng)副產(chǎn)品價格偏強，主要受到供需兩方面因素帶動，供應(yīng)端在于拋售情緒減弱，需求端在于北方地區(qū)大降溫所致。”五礦期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品研究員王俊向記者表示。

    建議利用天氣指數(shù)加快完善避險工具鏈

    低溫天氣致使交通運輸受阻雖然推升了農(nóng)副產(chǎn)品價格，但同時，對于種植及養(yǎng)殖戶來說，往往造成庫存累積，并未及時享受到價格上漲所帶來的收益。

    “生豬和雞蛋在運輸過程中深受天氣影響，尤其是冬季的雨雪天氣導(dǎo)致交通受阻，將很大程度影響產(chǎn)品調(diào)運，進而在短期內(nèi)加劇市場供需不平衡，也會造成飼料原料供應(yīng)受阻，最終會使短期價格急漲急跌。”盧旭認為，目前現(xiàn)有的金融工具還無法規(guī)避天氣因素造成的運輸風險，給生產(chǎn)經(jīng)營帶來很大擾動。“如果能夠利用好天氣指數(shù)等開發(fā)出適合產(chǎn)業(yè)需要的衍生品，將很好完善實體企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營避險工具。”他表示。

    王俊也認為，金融機構(gòu)可以充分借鑒國際成熟經(jīng)驗、結(jié)合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)實際，推出更多天氣指數(shù)保險和天氣指數(shù)衍生品等來滿足實體經(jīng)濟避險需求。

    記者從相關(guān)機構(gòu)獲悉，為滿足多類別產(chǎn)業(yè)企業(yè)針對天氣類風險管理需求，國內(nèi)首個寒潮指數(shù)衍生品、首個以降水指數(shù)為標的的天氣衍生品已經(jīng)推出。據(jù)悉，在近期招商期貨發(fā)布的兩個天氣場外衍生品中，以溫度、降水等天氣指數(shù)為標的，利用場外衍生品工具將風險進行轉(zhuǎn)移和對沖，可幫助實體企業(yè)和農(nóng)戶應(yīng)對天氣變化不利影響，其中，寒潮、凍災(zāi)事故的認定和相關(guān)指數(shù)的計算均基于“中央氣象臺－大商所溫度指數(shù)”。

    多家資產(chǎn)管理機構(gòu)也購買了該場外天氣衍生品。“國外天氣衍生品交易較為普遍，國內(nèi)暫時缺乏相關(guān)產(chǎn)品。購買天氣衍生品，既可以幫助我們規(guī)避投資組合中天氣風險的暴露，同時為服務(wù)實體經(jīng)濟和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)揮了積極作用，客觀上也提供了市場流動性，這是很有意義的嘗試。”有資管機構(gòu)相關(guān)人士表示。

    據(jù)了解，我國天氣衍生品目前處于研發(fā)階段，尚未上市天氣類期貨合約。作為國內(nèi)首家探索溫度指數(shù)及相關(guān)衍生品研究的交易所，大連商品交易所與中央氣象臺于2005年開展長期戰(zhàn)略合作，于2009年發(fā)布了第一版溫度指數(shù)。在對指數(shù)進行優(yōu)化后，雙方于2022年正式發(fā)布“中央氣象臺－大商所溫度指數(shù)”，為相關(guān)工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)提供有效參考、為相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)提供定價基準。目前已有多家金融機構(gòu)開始利用“中央氣象臺－大商所溫度指數(shù)”進行金融產(chǎn)品開發(fā)。

    大商所相關(guān)專家表示，交易所將持續(xù)總結(jié)試點項目規(guī)律，探索各相關(guān)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用策略，拓展指數(shù)應(yīng)用場景，推廣指數(shù)應(yīng)用，并在此基礎(chǔ)上進一步完善現(xiàn)有指數(shù)產(chǎn)品研究設(shè)計方案，使指數(shù)等產(chǎn)品更加匹配各類主體的實際需求。

（編輯 上官夢露）