本報記者 王寧
今年年中,銅價大幅波動對廢銅供應影響較大,而冶煉利潤驅動國內精銅產量處于高位;從市場情況來看,需求的韌性只能托底銅價不會深跌,但并不足以支撐其強勢上漲?;诖?,相關銅加工企業(yè)經營風險一度加大。
記者最新獲悉,A公司作為專業(yè)從事電線電纜研發(fā)制造、再生資源回收加工、有色金屬冶煉和壓延的生產制造企業(yè),電工材料加工項目共占地58畝,銅桿年產能12萬噸,面對今年錯綜復雜的國際形勢,若未能進行有效的風險管理,將一定程度影響企業(yè)銷售收入。而廣發(fā)商貿有限公司作為廣發(fā)期貨旗下從事風險管理的專業(yè)機構,為其提供場外期權工具,提升企業(yè)利用衍生品工具實現(xiàn)了企業(yè)的預期利潤目標,有效實現(xiàn)企業(yè)風險管理。
據了解,A公司擔心銅價下跌影響其銷售收入,決定買入執(zhí)行價格為70688元/噸的實值看跌期權,支付4300元/噸的權利金。若進行傳統(tǒng)期貨套期保值,開倉約需5327元/噸保證金,且若銅價大幅下挫,通過期貨套保將有較大追保的資金壓力。但A公司購買場外期權沒有任何的追保壓力,且最大虧損已鎖定為期初權利金,為A公司節(jié)省了資金。一段時間后,銅價從66588元/噸上漲至67994元/噸,A公司因業(yè)務需求將場外期權市價平倉,期權平倉價為2798元/噸。A公司在現(xiàn)貨端獲得了上漲的收益,同時通過購入場外期權保障了銅價下跌的風險,發(fā)揮了套期保值的效果。
當銅價處于高位,A公司希望繼續(xù)對沖價格下跌的風險,但是預期價格不會大幅下跌,如買入看跌期權可能無法覆蓋權利金的成本。廣發(fā)商貿在了解客戶痛點后立即為客戶進行方案設計,出具了賣出平值看漲期權,代替買入看跌期權進行套期保值的方案,即在價格小幅下跌的情況下可獲得權利金收益,如價格大幅上漲則有現(xiàn)貨銷售的利潤相匹配抵消。最終A公司決定賣出執(zhí)行價格為68660元/噸的平值看漲期權并獲得696.20元/噸的權利金收益,A公司于近期賣出期權的權利金抵消現(xiàn)貨銷售價格下降的影響,并實現(xiàn)了每噸增厚收益636.2元的效果。
整體來看,通過場外衍生品工具,廣發(fā)商貿在風險可控的前提下為客戶提供靈活的風險管理機制,有效幫助實體企業(yè)鎖定銷售利潤,達到合作共贏的目的,充分發(fā)揮了期貨服務實體產業(yè)的作用。
(編輯 張鈺鵬)
14:59 | 多款新產品加速推進 安路科技營收... |
13:12 | 培苗剪枝引水肥田 湘江基金小鎮(zhèn)為... |
13:08 | 聯(lián)想起訴專利侵權,中興通訊最新回... |
11:40 | 賽輪輪胎前三季度歸母凈利潤同比增... |
09:49 | 業(yè)績企穩(wěn)、出海起勢 科創(chuàng)板體外診... |
23:41 | 借力產業(yè)基金拓寬投資渠道 何氏眼... |
23:41 | 博俊科技擬投資15億元擴產 加快汽... |
23:41 | 深耕電子測量領域 同惠電子產品矩... |
23:41 | 交通銀行河南省分行:提升綠色金融... |
23:41 | 順豐控股經營韌性好 前三季度業(yè)績... |
23:41 | 公司零距離·新經濟 新動能|以嶺藥... |
23:41 | 年內尚有51部新片將上映 2025年春... |
版權所有證券日報網
互聯(lián)網新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經營許可證B2-20181903
京公網安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網所載文章、數據僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網站電話:010-83251800 網站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關注
掃一掃,加關注