本報(bào)記者 肖偉
東方財(cái)富Choice終端顯示,北京時(shí)間4月12日8時(shí)左右,倫敦金屬交易所掛牌交易的綜合鋅03期貨合約(代碼:LZNT)低開高走,報(bào)價(jià)2770.50點(diǎn),接近2800點(diǎn)大關(guān)。
海外鋅期貨價(jià)格逐步走高(供圖:東方財(cái)富)
早盤國(guó)際鋅價(jià)接近2800點(diǎn)大關(guān)(供圖:東方財(cái)富)
分析人士表示,海外礦山枯竭,鋅精礦產(chǎn)量有限,下游細(xì)分行業(yè)景氣,預(yù)計(jì)鋅供應(yīng)缺口將會(huì)擴(kuò)大?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪了解到,隨著鋅供應(yīng)缺口擴(kuò)大,鋅價(jià)有望筑底回升,迎來(lái)一輪復(fù)蘇行情,對(duì)行業(yè)頭部開采及冶煉企業(yè)將構(gòu)成積極因素。
海外礦山枯竭
下游需求增長(zhǎng)
東方財(cái)富Choice終端顯示,今年以來(lái),綜合鋅03期貨合約價(jià)格震蕩走高,當(dāng)前已接近2800點(diǎn)大關(guān),較今年低點(diǎn)2300點(diǎn)已累計(jì)上漲約21.73%。上海期貨交易所掛牌交易的滬鋅主連期貨合約(代碼:znm)價(jià)格也于近日突破20000點(diǎn)至21500點(diǎn)箱體區(qū)間,一路加速上漲至22800點(diǎn)附近,較今年低點(diǎn)20296點(diǎn)已累計(jì)上漲約12.32%。
國(guó)內(nèi)鋅期貨價(jià)格加速上行(供圖:東方財(cái)富)
早盤國(guó)內(nèi)鋅價(jià)接近23000點(diǎn)大關(guān)(供圖:東方財(cái)富)
鋅期貨價(jià)格上漲的背后,是海外礦山資源枯竭,下游多個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)需求旺盛所致。中郵證券分析師李帥華表示,海外部分礦山面臨品位下降,開采壽命到達(dá)盡頭的問(wèn)題。工人罷工減產(chǎn),極端天氣帶來(lái)洪水和林火,能源價(jià)格上漲導(dǎo)致開采及冶煉成本攀升,也是制約鋅供應(yīng)量的重要原因。
與此同時(shí),鋅下游需求量卻在持續(xù)增長(zhǎng)。鋅作為一種常用工業(yè)金屬,在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、汽車制造、光伏發(fā)電、風(fēng)電裝機(jī)等領(lǐng)域有大量需求。不僅我國(guó)市場(chǎng)對(duì)鋅需求有增無(wú)減,東亞、東南亞、南亞等國(guó)家對(duì)鋅需求量也在逐步上漲,特別是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中需求增長(zhǎng)較快。
從寬松走向緊張
鋅供應(yīng)缺口有擴(kuò)大趨勢(shì)
財(cái)信期貨研發(fā)服務(wù)中心負(fù)責(zé)人蘇斌梳理鋅期貨價(jià)格走勢(shì),預(yù)計(jì)鋅供應(yīng)將從寬松走向緊張。他表示,鋅期貨價(jià)格自2022年見頂回落后,一直處于去庫(kù)存狀態(tài),2023年以來(lái),鋅的國(guó)際庫(kù)存明顯減少,去庫(kù)存已基本結(jié)束,正在筑底回升階段。國(guó)內(nèi)方面,鋅礦儲(chǔ)采比約為10,近年除新疆維吾爾自治區(qū)的火燒云項(xiàng)目外,基本無(wú)大型新增鋅礦項(xiàng)目;國(guó)際方面,受前期鋅價(jià)低迷、極端天氣及罷工抗議活動(dòng)影響,鋅礦資本開支意愿較弱,主要礦山產(chǎn)能受限,難以在中短期內(nèi)擴(kuò)大供給,預(yù)計(jì)今年將是鋅全球供應(yīng)緊平衡的一年,從2025年開始,鋅供應(yīng)將出現(xiàn)缺口,從2026年開始,鋅供應(yīng)缺口將有擴(kuò)大趨勢(shì)。
國(guó)內(nèi)主要鋅開采及冶煉企業(yè)包括馳宏鋅鍺、株冶集團(tuán)、湖南白銀、羅平鋅電、鋅業(yè)股份等。其中,馳宏鋅鍺已在3月30日發(fā)布2023年年度報(bào)告,該公司鋅合金產(chǎn)量14.71萬(wàn)噸,產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高,產(chǎn)銷量首次突破14萬(wàn)噸大關(guān)。近年來(lái),該公司狠抓技術(shù)改造和工藝創(chuàng)新,從而打開鋅金屬的增長(zhǎng)新空間。
湖南富船私募投資基金管理有限公司執(zhí)行董事黃亞分析上述情況稱:“鋅開采及冶煉行業(yè)屬于典型重資本開支領(lǐng)域,目前頭部企業(yè)的開支意愿更加強(qiáng)烈,實(shí)力也更加雄厚。從觀察來(lái)看,頭部企業(yè)能有效運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析、無(wú)人礦車、工業(yè)互聯(lián)等先進(jìn)技術(shù),打造智慧礦山和低碳工廠,能有效節(jié)約開采及冶煉成本。在鋅價(jià)回暖的時(shí)間窗口內(nèi),頭部企業(yè)有望獲得更大業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。”
(編輯 才山丹)
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