國內(nèi)首單“小龍蝦高溫指數(shù)保險+衍生品”產(chǎn)品落地

    本報訊 （記者王寧）湖北省是我國小龍蝦第一生產(chǎn)大省，產(chǎn)量占全國的40%以上。作為全國農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿中的代表，湖北省荊州市小龍蝦年產(chǎn)量約占全國30%，特別是小龍蝦養(yǎng)殖+加工產(chǎn)業(yè)鏈的形成，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)注入了新活力。

    然而，受亞熱帶季風(fēng)性氣候影響，荊州夏季天氣炎熱，且高溫持續(xù)時間長，從5月初持續(xù)到國慶節(jié)才結(jié)束，夏季大部分時間溫度超過30攝氏度，其中7、8月份氣溫最高，溫度可到達(dá)40攝氏度。持續(xù)的高溫會導(dǎo)致小龍蝦產(chǎn)生明顯的應(yīng)激反應(yīng)，大幅度減少進(jìn)食或者拒絕進(jìn)食，嚴(yán)重影響其正常生長發(fā)育進(jìn)程，死亡率直線上升，對小龍蝦供應(yīng)產(chǎn)生嚴(yán)重影響。如何避免夏季高溫天氣給小龍蝦養(yǎng)殖戶造成的減產(chǎn)損失，成為擺在當(dāng)?shù)卣宛B(yǎng)殖戶面前的一大難題。

    為解決這一難題，國聯(lián)期貨股份有限公司與中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司湖北分公司攜手，通過收集分析溫度指數(shù)數(shù)據(jù)、荊州當(dāng)?shù)貧庀缶謿v史數(shù)據(jù)等資料，深入研究溫度對小龍蝦產(chǎn)量的影響，最終設(shè)計出符合荊州實際溫度變化的模型，并根據(jù)模型配套提供了多樣化期權(quán)產(chǎn)品，通過“溫度指數(shù)保險+衍生品”的模式滿足小龍蝦養(yǎng)殖戶實際需求，幫助養(yǎng)殖戶抵御風(fēng)險。該項目于5月31日落地，成功為200畝小龍蝦提供長達(dá)3個多月的高溫風(fēng)險保障，也成為了國內(nèi)首單“小龍蝦高溫指數(shù)保險+衍生品”產(chǎn)品，同時也是金融衍生品工具服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的一次積極探索。

    “考慮到武漢與荊州實際溫度貼合度比較高，我們選擇‘中央氣象臺－大商所溫度指數(shù)’中武漢地區(qū)的日平均溫度指數(shù)（DAT）作為產(chǎn)品設(shè)計的標(biāo)的物。在設(shè)計方案時我們著重考慮到隨著溫度上升，小龍蝦產(chǎn)量不是線性減少的，這一特征啟發(fā)我們在設(shè)計賠付方案時需要參考?xì)v史數(shù)據(jù)進(jìn)行精細(xì)化調(diào)整。最終敲定采用多區(qū)間梯度賠付的理賠方案，更加貼合養(yǎng)殖戶的實際風(fēng)險情況。與之前傳統(tǒng)小龍蝦養(yǎng)殖保險的定損模式相比，在本次項目的保險產(chǎn)品中，只要觀察期內(nèi)被保險區(qū)域升溫達(dá)到30攝氏度，養(yǎng)殖戶就能得到賠償，且保險費率低，養(yǎng)殖戶投保成本較低。”國聯(lián)期貨股份有限公司總經(jīng)理徐煒中介紹道。

    在具體操作中，參保養(yǎng)殖戶通過保險公司購買高溫指數(shù)保險，保險公司通過場外期權(quán)向期貨公司風(fēng)險管理子公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險。值得一提的是，考慮到夏季高溫會增加西瓜的銷量，該產(chǎn)品在后端創(chuàng)新性地引入對溫度偏好相反的西瓜種植企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險對沖，部分承接期貨公司風(fēng)險管理子公司的風(fēng)險。這樣，小龍蝦養(yǎng)殖戶、保險公司、期貨公司、西瓜種植企業(yè)共同構(gòu)成逐層天氣風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制，養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)互為對手方，“小龍蝦”與“西瓜”擦出另類火花。

    據(jù)了解，天氣衍生品起源于國外，國內(nèi)依然處于探索狀態(tài)。對于我國衍生品市場而言，荊州“小龍蝦高溫指數(shù)保險+衍生品”項目開創(chuàng)性地滿足了小龍蝦養(yǎng)殖戶對于夏季高溫避險的需求，并成功將溫度指數(shù)與農(nóng)戶實際生產(chǎn)相結(jié)合，是“溫度指數(shù)保險+衍生品”模式的一次全新探索，進(jìn)一步擴(kuò)大了“中央氣象臺－大商所溫度指數(shù)”的應(yīng)用領(lǐng)域。目前該指數(shù)及其衍生品已在水產(chǎn)養(yǎng)殖、果木種植、糧食種植等農(nóng)業(yè)領(lǐng)域和電力銷售等工業(yè)領(lǐng)域形成了多個應(yīng)用場景。

（編輯 李波）