集運指數(shù)再創(chuàng)歷史新高 年內(nèi)最大漲幅近330%

    本報記者 王寧

    7月2日，我國首個航運期貨品種，以上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)為標的集運指數(shù)（歐線）（以下簡稱“集運指數(shù)”）期貨，其主力合約2408再度創(chuàng)出上市以來新高，當日盤中報價為5579.1點，相較3月初的1300點低位，年內(nèi)最大漲幅近330%。同時，從資金面表現(xiàn)來看，集運指數(shù)期貨由年初的沉淀資金10億元漲至目前的84.25億元，成為今年最為“吸金”的商品期貨品種之一。

    多位分析人士表示，由于當前正處傳統(tǒng)旺季，在供應緊張、需求旺盛背景下，班輪公司接連進行提價，從而對指數(shù)走高提供有力支撐，趨勢性行情較為明顯，資金流入也相對突出；短期來看，利多基本面仍將持續(xù)，指數(shù)有望維持高位盤整，相關航運企業(yè)應當及時做好風險管理。

    年內(nèi)“吸金”超74億元

    今年以來，集運指數(shù)期貨整體維持上行態(tài)勢，尤其是在3月份低位震蕩后，截至目前一直處于上沖勢頭。7月2日，主力合約2408再度創(chuàng)出上市以來新高，盤中觸及5580點高位，報于5579.1點，這相較3月初的1300點低位來看，年內(nèi)最大漲幅近330%。截至收盤，該合約報收于5575點，全天大漲263.4點，漲幅為4.96%。

    在多位分析人士看來，集運指數(shù)的節(jié)節(jié)攀升主要在于利多基本面的持續(xù)支撐。浙商期貨研究員張澤宇告訴記者，集運指數(shù)主力合約再創(chuàng)上市以來新高，主要在于海外地緣風險、班輪公司提價和現(xiàn)貨運價指數(shù)走高所致，具體來看：一是近期歐線沿途風險事件時有發(fā)生；二是班運公司選擇繞航提升運價成本，增加了航程、時間及其他成本，從而進行漲價，疊加7月—8月是傳統(tǒng)季節(jié)性需求旺季；三是現(xiàn)貨指數(shù)的不斷走高，例如7月1日公布的上海出口集裝箱結(jié)算運價指數(shù)為5353.02點，環(huán)比漲幅12.3%，超出市場預期。綜合來看，基于各項利好基本面支撐，市場對于7月份運力報價中樞仍然有抬升預期。

    銀河期貨大宗商品研究所高級航運研究員賈瑞林向記者補充表示，目前有幾項利好因素比較確定，例如集運指數(shù)期貨標的的大幅上漲超出市場預期，帶動期貨價格進一步走高，疊加海外市場風險升級，遠月合約也將會維持偏強態(tài)勢。

    記者根據(jù)文華財經(jīng)數(shù)據(jù)獨家獲悉，自今年初以來，集運指數(shù)的“吸金”能力也較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，年初該品種的沉淀資金量為10億元左右，截至目前已增至84.25億元，年內(nèi)資金凈流入超過74億元；值得一提的是，7月2日單日該品種流入資金近4億元，也是年內(nèi)最“吸金”的商品品種之一。

    中糧期貨研究院航運研究員塔林夫告訴記者，當前正處傳統(tǒng)需求旺季，現(xiàn)貨運價存在偏強運行預期。同時，部分班船公司已開啟7月份的漲價動作，短期市場看多情緒較為濃厚。

    成交量仍維持走高態(tài)勢

    除了期價和資金面表現(xiàn)走高態(tài)勢外，近日集運指數(shù)期貨的成交量也維持偏強態(tài)勢。上海期貨交易所網(wǎng)站顯示，7月2日，集運指數(shù)期貨主力合約2408前二十主力席位合計成交量高達2.88萬手，日增加6490手；同時，從多空持倉來看，部分機構席位仍呈加倉態(tài)勢，例如國泰君安期貨、華聞期貨、光大期貨、中信建投期貨等多家機構席位，當日多頭增倉均超過百手，而東吳期貨、方正中期期貨和長江期貨等席位，在空頭持倉也有不同程度加倉態(tài)勢。

    在多位分析人士看來，短期集運指數(shù)仍將維持偏強態(tài)勢，相關航運企業(yè)應當及時做好風險管理工作。“目前市場正在等待即將發(fā)布的8月份班輪公司運價報價，基于需求旺季等因素，短期或維持高位震蕩態(tài)勢。”張澤宇表示，對于相關班輪企業(yè)，應根據(jù)公司自身情況制定好合理的套期保值策略，尤其是要注意盤面價格波動、現(xiàn)金流以及政策變化風險，特別是盤面單邊波動風險較大時，應注意控制好套保比例。

    7月份班輪公司的宣漲正在逐漸落地，部分公司運價落地雖不及宣漲幅度，但整體運價中樞仍在上移。在賈瑞林看來，預計下一輪公布的現(xiàn)貨指數(shù)仍將延續(xù)上行態(tài)勢。短期來看，需求端驅(qū)動歐線旺季發(fā)運量繼續(xù)上行，基本面繼續(xù)呈現(xiàn)緊平衡結(jié)構。“在多重利好因素擾動下，中長期集裝箱海運運費可能面臨較大不確定性，對于貨主來說，可通過買入套保鎖定發(fā)運成本，以規(guī)避運價大幅上漲所帶來的成本上升。對于貨代物流企業(yè)來說，企業(yè)若有下游的中標訂單，同樣可通過買入套保的方式來鎖定風險，達到穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營預期。”

（編輯 李波 上官夢露）