五大期交所明年全面減免手續(xù)費

    包括交割、倉單、套期保值等方面，但交易所認定的高頻交易者除外

    本報記者 王寧

    12月27日晚間，大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所、廣州期貨交易所、中國金融期貨交易所等五大期交所，同步發(fā)布關(guān)于2025年全年手續(xù)費減免的通知。明年減免的手續(xù)費包括交割、倉單、套期保值等方面，但交易所認定的高頻交易者除外。

    市場人士認為，五大期貨交易所推出減免手續(xù)費政策是對國家“減稅降費”政策的積極響應(yīng)和落實，將對期貨市場及廣大交易者產(chǎn)生明顯影響。通過降低交易成本進一步提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，為實體企業(yè)運用衍生品提供有力支持。

    減免最多涉及五項內(nèi)容

    此次減免政策覆蓋了期貨交割手續(xù)費、標(biāo)準倉單轉(zhuǎn)讓貨款收付手續(xù)費、標(biāo)準倉單作為保證金手續(xù)費和期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費等多個方面；此外，套期保值交易手續(xù)費也將實施減半優(yōu)惠。值得注意的是，交易所認定的高頻交易者不享受此次降費政策。

    具體來看，大連商品交易所減免內(nèi)容最多，涵蓋了上述五大部分。大連商品交易所稱，自2025年1月1日至2025年12月31日將實施如下手續(xù)費減免措施，但交易所認定的高頻交易者除外：一是免收期貨交割手續(xù)費；二是免收標(biāo)準倉單轉(zhuǎn)讓貨款收付手續(xù)費；三是免收標(biāo)準倉單作為保證金手續(xù)費；四是免收期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費；五是減半收取套期保值交易手續(xù)費。

    不過，不同交易所減免部分有所不同。例如，上海期貨交易所對標(biāo)準倉單作為保證金的手續(xù)費部分，按優(yōu)惠費率0.1%（年化）收取。中國金融期貨交易所減免包括：減半收取股指期貨和國債期貨交割手續(xù)費、股指期權(quán)行權(quán)（履約）手續(xù)費。

    業(yè)內(nèi)人士認為，手續(xù)費減免將帶來三方面積極影響：一是減免手續(xù)費將顯著降低實體企業(yè)的套期保值成本；二是減免手續(xù)費有助于提升市場的整體流動性；三是減免手續(xù)費還將加劇交易所和經(jīng)紀商之間的競爭，為了吸引更多客戶，期貨公司可能會提供更多的服務(wù)和工具，從而提升整體市場服務(wù)水平，這將有助于推動期貨市場的創(chuàng)新和發(fā)展，提升市場的整體競爭力。

    將有效提升市場參與度

    在長期交易中，手續(xù)費往往占據(jù)交易成本的較大比例，此次減免政策將為長期交易者節(jié)省大量資金，這些資金原本可能用于支付手續(xù)費，現(xiàn)在則可以重新投資于市場，從而提高潛在收益。同時，減免手續(xù)費將降低進入市場門檻，從而吸引更多新手交易者入場，增加市場的活力。

    不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管五大期貨交易所減免手續(xù)費政策對廣大交易者而言是重大利好，但政策實施過程中，投資者需要注意以下幾個方面：一是密切關(guān)注相關(guān)政策變動情況，手續(xù)費減免政策可能會隨著市場情況、政策環(huán)境等因素的變動；二是合理利用手續(xù)費減免政策，關(guān)注自己的交易成本和風(fēng)險；三是提升自身專業(yè)素養(yǎng)和風(fēng)險管理能力，交易者需要不斷學(xué)習(xí)和提升專業(yè)素養(yǎng)，以便更好地應(yīng)對市場變化。

    整體來看，減免手續(xù)費只是提升期貨市場競爭力的一部分。未來，期貨市場還需要在制度完善、監(jiān)管加強、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面繼續(xù)努力，以提升市場的整體效率和穩(wěn)定性。