吳曉靈：市場化債轉股需設立股權基金

全國人大財經委副主任委員吳曉靈近日撰文表示，目前中國主要的銀行都已是上市公司，銀行不僅要對國有股東負責，更要對資本市場的中外股東負責，所有重大事項要對外披露，因而當前的債轉股如果涉及到銀行債務必須用市場化的方式處置，堅持公平交易的原則。

“間接金融為主的金融體制決定了中國債轉股的主體是銀行債權問題?！彼f。

吳曉靈表示，亞洲金融危機之前中國政府財力有限，資本市場剛剛起步，因而出現(xiàn)了許多無本經營、全負債運行的國有企業(yè)，這些企業(yè)成為銀行債轉股的主要對象。而當前國有企業(yè)規(guī)模和實力有了極大的增長。截至2014年末，全國國有及國有控股企業(yè)(不含金融類企業(yè))共有15.5萬戶，資產總額102.1萬億元，凈資產35.6萬億元。

“國有企業(yè)改革已進一步深化，對于有市場發(fā)展前景只是短期有流動性問題或因為行業(yè)周期暫時陷于困境的企業(yè)，如果有國家需要控制的，可以通過國有企業(yè)經營公司進行資本配置，不需要國家采取負債措施為這些企業(yè)注資。對于國家不需要控制的企業(yè)完全可以通過在債權銀行的主導下利用社會資金進行債轉股。”她說。

吳曉靈認為，目前中國市場最大的問題是大量資本缺乏有效的投資標的，如果由銀行通過其投資的資產管理公司設立股權投資基金，對標的企業(yè)進行股權投資同時歸還銀行貸款，一能緩解企業(yè)的當期財務負擔;二能由銀行和投資基金對標的企業(yè)的治理結構、經營管理進行優(yōu)化，產能進行整合，從而提升企業(yè)的發(fā)展能力和市場價值。

她表示，讓銀行通過股權基金的方式實行債轉股可以減少債轉股的道德風險，企業(yè)知道進入債轉股程序首先放棄的是經營權和重組主導權，就不會形成爭當債轉股企業(yè)的局面。