人民銀行發(fā)布2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告

    ■本報記者 楊怡明

    近日，中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）發(fā)布《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）。

    《報告》指出，今年以來，人民銀行認真落實黨中央、國務(wù)院決策部署，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，強化逆周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟社會發(fā)展?fàn)I造了良好的貨幣金融環(huán)境?！秷蟾妗访鞔_，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要注重平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，增強宏觀政策取向一致性，加強逆周期調(diào)節(jié)，增強經(jīng)濟持續(xù)回升向好態(tài)勢，為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)營造良好的貨幣金融環(huán)境。

    中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，總體來看，《報告》聚焦“促改革、穩(wěn)增長、防風(fēng)險”三大方向，注重“平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險、內(nèi)部均衡和外部均衡”的關(guān)系，成為下一階段引導(dǎo)金融支持實體和影響市場走勢的風(fēng)向標(biāo)。

    推動金融資源更多流向

    重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)

    《報告》指出，總體看，今年以來貨幣政策立場是支持性的，為經(jīng)濟持續(xù)回升向好提供了金融支持。金融總量合理增長，6月末社會融資規(guī)模存量、廣義貨幣（M2）同比分別增長8.1%和6.2%，上半年新增貸款13.3萬億元。信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，6月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款同比分別增長16.5%和18.1%，均超過全部貸款增速。融資成本穩(wěn)中有降，6月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.63%，較上年同期低0.32個百分點。人民幣對一籃子貨幣穩(wěn)中有升，6月末中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)較上年末上漲2.7%。

    《報告》顯示，2024年第二季度，人民銀行推動金融資源更多流向重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢。

    在服務(wù)小微、“三農(nóng)”方面，《報告》指出，人民銀行持續(xù)做好普惠金融相關(guān)工作。積極運用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)，引導(dǎo)地方法人金融機構(gòu)擴大對涉農(nóng)、小微和民營企業(yè)的信貸投放。扶貧再貸款按照現(xiàn)行規(guī)定進行展期，鞏固脫貧攻堅成果，支持鄉(xiāng)村振興。繼續(xù)引導(dǎo)10個省份地方法人金融機構(gòu)運用好再貸款等工具，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。6月末，全國支農(nóng)再貸款余額為6771億元，支小再貸款余額為1.7萬億元，扶貧再貸款余額為1085億元，再貼現(xiàn)余額為6000億元。

    在提升金融支持民營、小微企業(yè)發(fā)展質(zhì)效方面，《報告》表示，人民銀行抓好《關(guān)于強化金融支持舉措助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》落實落細，督促金融機構(gòu)制定實施細則，進一步樹立“一視同仁”理念，持續(xù)加強民營企業(yè)金融服務(wù)。完善金融服務(wù)民營經(jīng)濟效果評估方案，強化對金融機構(gòu)的激勵約束。6月末，民營經(jīng)濟貸款、普惠小微貸款余額同比分別增長8.1%、16.5%。6月新發(fā)放的普惠小微貸款加權(quán)平均利率為4.4%。

    在加強金融對鄉(xiāng)村全面振興的支持方面，《報告》提到，人民銀行錨定建設(shè)農(nóng)業(yè)強國目標(biāo)，加大糧食安全、設(shè)施農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域金融資源投入。指導(dǎo)金融機構(gòu)強化涉農(nóng)信用信息整合和科技手段運用，豐富金融產(chǎn)品供給，更好滿足鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域多元化融資需求。開展2023年度金融機構(gòu)服務(wù)鄉(xiāng)村振興考核評估，督促金融機構(gòu)改進體制機制，提升鄉(xiāng)村振興服務(wù)質(zhì)效。5月末，涉農(nóng)貸款余額60萬億元，同比增長12.1%。

    近期，人民銀行等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展學(xué)習(xí)運用“千萬工程”經(jīng)驗加強金融支持鄉(xiāng)村全面振興專項行動的通知》，實施五大專項行動，推動金融資源向“三農(nóng)”領(lǐng)域傾斜。人民銀行表示，下一步，將學(xué)習(xí)運用“千萬工程”經(jīng)驗，及時總結(jié)金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興做法成效，強化統(tǒng)計監(jiān)測與考核評估，推動五大行動落實落細，不斷提升金融服務(wù)能力與水平，助力推進鄉(xiāng)村全面振興。

    穩(wěn)健的貨幣政策

    要靈活適度、精準(zhǔn)有效

    《報告》指出，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策要注重平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，增強宏觀政策取向一致性，加強逆周期調(diào)節(jié)，增強經(jīng)濟持續(xù)回升向好態(tài)勢，為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)營造良好的貨幣金融環(huán)境。

    不同于一季度報告提出的“強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”，《報告》調(diào)整為“加強逆周期調(diào)節(jié)”。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，一般來說，“強化逆周期調(diào)節(jié)”主要是指貨幣政策在穩(wěn)增長方向發(fā)力，而“強化跨周期調(diào)節(jié)”往往是強調(diào)不搞大水漫灌，防范短期政策過度寬松給未來留下高通脹及金融風(fēng)險隱患。

    “《報告》強調(diào)‘加強逆周期調(diào)節(jié)’，意味著下半年貨幣政策將在穩(wěn)增長方面持續(xù)用力、更加給力。具體來說，下半年在綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降過程中，降準(zhǔn)降息都有空間。另外，接下來為支持國民經(jīng)濟重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，人民銀行還會充分發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用。”王青說。

    《報告》提到，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效。合理把握信貸與債券兩個最大融資市場的關(guān)系，引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。把維護價格穩(wěn)定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，加強政策協(xié)調(diào)配合，保持物價在合理水平。完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，發(fā)揮央行政策利率引導(dǎo)作用，釋放貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調(diào)整機制效能，促進金融機構(gòu)持續(xù)提升自主定價能力，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降。堅持聚焦重點、合理適度、有進有退，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制，豐富完善貨幣政策工具箱，提高資金使用效率。堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，發(fā)揮市場在匯率形成中的決定性作用，綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期，堅決對順周期行為予以糾偏，防止形成單邊一致性預(yù)期并自我強化，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。落實好防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機構(gòu)等重點領(lǐng)域風(fēng)險的各項舉措，堅持在推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中防范化解金融風(fēng)險。