雙碳目標下中國可持續(xù)債券市場發(fā)展迅猛

    農(nóng)村金融時報-農(nóng)金網(wǎng)北京訊（見習記者石柳）2022年1月26日，興業(yè)銀行成員機構(gòu)興業(yè)研究與氣候債券倡議組織（CBI）在英國加速氣候轉(zhuǎn)型合作伙伴計劃（UKPACT）的支持下，全球同步推出一份中英文新報告《中國可持續(xù)債券市場盤點報告》。該報告分析了中國可持續(xù)債券市場的發(fā)展情況，重點關(guān)注現(xiàn)有可持續(xù)債券品種的定義、監(jiān)管框架和市場發(fā)展，并將視角拓展到市場標準和激勵約束政策的最新發(fā)展。

    報告追溯了全球可持續(xù)債券市場在過去六年的快速增長。隨著中國公開承諾“2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”，中國綠色、社會和可持續(xù)債券市場的強勁增長表明中國決心實現(xiàn)碳中和，增強環(huán)境和社會的復原力。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委表示，“實現(xiàn)‘雙碳’目標是‘一場廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革’，這意味著中國綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略全面展開，正如2021年中國的可持續(xù)債券市場，除綠色債券繼續(xù)快速發(fā)展外，還陸續(xù)推出了碳中和債券、可持續(xù)掛鉤債券等創(chuàng)新性品種；不僅如此，從脫貧攻堅到鄉(xiāng)村振興、從抗擊疫情到生物多樣性保護，中國債券市場不斷在為更為豐富的可持續(xù)發(fā)展主題方面提供支持。以綠色債券為起點，中國可持續(xù)債券市場未來發(fā)展空間巨大。”

    報告顯示，中國可持續(xù)債券市場保持了迅猛的發(fā)展勢頭。截至2021年上半年，中國境內(nèi)貼標可持續(xù)債券的累計發(fā)行規(guī)模達3.3萬億人民幣。在離岸市場，2020年到2021年上半年，中國機構(gòu)在境外市場發(fā)行的綠色債券總量為93億美元，社會債券和可持續(xù)發(fā)展債券分別達到10億美元和74億美元，可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券為61億美元。

    報告認為，中國推出各類創(chuàng)新貼標券種，鞏固其作為綠色、社會和可持續(xù)債券（GSS）主要新興市場發(fā)行國的地位。報告研究顯示，中國可持續(xù)債券品種不斷豐富。國內(nèi)市場推出了碳中和債券、藍色債券、和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）、扶貧債券、綠色鄉(xiāng)村振興債券等創(chuàng)新的可持續(xù)債券品種。截至2021年上半年，碳中和債券的累計發(fā)行量達到1406億人民幣，占2021年上半年綠色債券發(fā)行總量的57.3%。藍色債券仍處于起步階段。2020年，中國銀行和興業(yè)銀行分別在境外發(fā)行了藍色債券；青島水務集團在境內(nèi)發(fā)行了首只藍色債券。2021年上半年，中國發(fā)行的專項用于綠色相關(guān)領域的地方政府專項債券的規(guī)模達到454億人民幣。2021年5月，首批7單可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券在中國銀行間市場成功發(fā)行，總金額為73億人民幣。截至2021年上半年，中國扶貧專項債券的累計發(fā)行規(guī)模為2826億人民幣。截至2021年上半年，中國已發(fā)行7只綠色鄉(xiāng)村振興債券，合計發(fā)行規(guī)模34億人民幣。截至2021年上半年，中國疫情防控債券的累計發(fā)行規(guī)模達到1.54萬億人民幣。

    氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩-基德尼認為：“綠色債券是中國努力推動其金融市場更好地服務于環(huán)境目標的一個關(guān)鍵部分。它們還能增強金融穩(wěn)定性：市場的一個顯著特點是其明顯的長期限性質(zhì)，與更廣泛的債券市場的短期限情況形成對比。較長期限的債券抑制了債務市場的波動，減少了不穩(wěn)定的風險。隨著信用透明度的提高，將更好地改善債務市場的資本配置效率，綠色債務的可預測性得到增強，進而可以實現(xiàn)有序的變化。”

    報告顯示，中國包括中央和地方，均對綠色債券出臺了配套政策，有力促進了中國綠色債券市場的蓬勃發(fā)展。對綠色債券的貼息、擔保和補貼等實質(zhì)性激勵措施也很普遍。

    綠色債券標準取得進展，綠色標準融合及中歐共同明確綠色定義。最新版本的《綠色債券支持項目目錄》已經(jīng)推出，于2021年7月1日施行。其適用范圍擴大到中國境內(nèi)所有類型的綠色債券，實現(xiàn)了中國各類綠色債券標準的統(tǒng)一。該標準還刪除了化石能源清潔利用的相關(guān)類別，實現(xiàn)了與國際標準的進一步接軌。

    氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩-基德尼認為："強有力的監(jiān)管方向和國際合作將使需求增長，更多的資本將流向凈零投資。這個市場將在2022年看到持續(xù)的快速增長。"

    CBI認為，預計全球綠色債券市場的年度發(fā)行量將在2023年突破1萬億美元的里程碑，而全球可持續(xù)債券市場在2020年達到近7000億美元的總額后，有望再創(chuàng)歷史新高。

    興業(yè)研究綠金團隊對中國的可持續(xù)債券市場保持樂觀，認為在中國可持續(xù)債券市場將呈現(xiàn)三大趨勢：碳中和債券有廣闊的增長空間，綠色地方政府專項債發(fā)展或?qū)⑻崴伲D(zhuǎn)型債券或?qū)⒂瓉戆l(fā)展機遇。

    責任編輯：曹沛原