美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派信號(hào) 全球貨幣政策寬松潮漸退

    北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出鷹派信號(hào)，稱可能會(huì)在11月份的議息會(huì)議上宣布縮債，并將加息時(shí)間提前至2022年，較市場(chǎng)預(yù)期更加鷹派。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的政策預(yù)期與利率開始正常化的緊縮步伐相一致，未來多國將面臨貨幣政策正常化壓力。

    根據(jù)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在0%至0.25%之間不變。同時(shí)，繼續(xù)維持每月1200億美元的購債規(guī)模不變。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，可能很快會(huì)縮減購債規(guī)模。目前還遠(yuǎn)未達(dá)到加息的條件，如果美國通脹率在2022年仍然保持較高水平，屆時(shí)或會(huì)達(dá)到加息門檻。

    美聯(lián)儲(chǔ)更新的經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了今年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)2021年GDP增速為5.9%，較此前7.0%的預(yù)期下調(diào)了1.1個(gè)百分點(diǎn)。但美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了明年和后年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，預(yù)計(jì)2022年和2023年的GDP預(yù)期增速分別為3.8%和2.5%，分別較6月上調(diào)0.5和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

    最新公布的點(diǎn)陣圖顯示，所有美聯(lián)儲(chǔ)官員均預(yù)計(jì)今年利率將保持不變，與6月預(yù)期一致。不同的是，18名官員中有9名預(yù)計(jì)將在2022年底前至少加息一次，此前只有7名官員持有這一預(yù)期，大多數(shù)官員預(yù)計(jì)2023年加息。有13名官員預(yù)計(jì)2023年將至少加息2次，9名官員預(yù)計(jì)2023年至少加息4次。

    目前，市場(chǎng)仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)更多政策細(xì)節(jié)，并快速將注意力轉(zhuǎn)向加息日期和步伐。

    對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)逐步開啟貨幣政策正?；氖袌?chǎng)影響，中國建行銀行（亞洲）經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵認(rèn)為，這意味著國際美元市場(chǎng)短端利率將逐步上行，長端利率（10年期美債）和美元指數(shù)則受到美國經(jīng)濟(jì)長期趨勢(shì)和國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化等多重因素影響，不確定性較大。未來幾個(gè)月市場(chǎng)投資者需警惕2013年“縮減恐慌”重現(xiàn)，特別是要密切關(guān)注對(duì)國際資本流動(dòng)和新興市場(chǎng)貨幣匯率的影響。

    在美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決定的同一日，巴西央行貨幣政策委員會(huì)宣布加息100個(gè)基點(diǎn)，將該國基準(zhǔn)利率從目前的5.25%上調(diào)至6.25%，為2019年以來的最高水平。這也是今年以來巴西央行連續(xù)第5次加息，旨在遏制通脹，該央行預(yù)計(jì)下一次加息會(huì)議將按同樣幅度加息。

    “新興市場(chǎng)未來一個(gè)階段將面臨比較復(fù)雜的形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長和貨幣政策均可能出現(xiàn)分化。”陳世淵表示。