冷靜看待“去美元化”浪潮

    趙子強(qiáng)

    在第59屆伯克希爾·哈撒韋股東大會上，“六赴奧馬哈”的13歲女孩詢問巴菲特：如何看待全球去美元化？

    女孩的提問，有一定的背景支持：截至2022年底，美元在國際支付中的占比大約為40%，而在2014年這一比例為51.9%。最近一個時期，從阿根廷到巴西，從東盟到伊拉克和沙特，越來越多的國家在跨境貿(mào)易和投資中選擇以人民幣或本幣結(jié)算。全球“去美元化”浪潮呈加速勢頭。

    有分析認(rèn)為，一方面，美國濫用金融霸權(quán)，通過制裁、加息等手段對其他國家施壓，導(dǎo)致多國開始尋求美元的替代品。另一方面，新興市場國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易合作需求推動了本幣結(jié)算的探索和創(chuàng)新。

    “去美元化”對全球經(jīng)濟(jì)來說，意味著什么呢？

    首先，“去美元化”是對國際貨幣體系的完善，是必須之策。“去美元化”的本質(zhì)是要建立一個更加平衡和穩(wěn)定的國際貨幣體系，減少美元的負(fù)面外溢效應(yīng)，提高其他經(jīng)濟(jì)體的自主性和安全性。就中期而言，“去美元化”并不等于完全排斥或拋棄美元，這既不現(xiàn)實，也不理性。而增加美元之外的貨幣的支付和使用，是必須的。

    事實上，歷史上有過兩次戰(zhàn)略性的“去美元化”浪潮：第一次是1960年代，以法國為首的反布雷頓森林體系運(yùn)動；第二次是1999年歐元誕生，試圖降低美元在歐洲范圍內(nèi)的影響力。這兩次浪潮都沒有完全排斥或拋棄美元，而是要求改革單純以美元為中心的國際貨幣體系，增加其他貨幣的作用和影響力。

    其次，“去美元化”并不意味著出現(xiàn)新的單一貨幣霸權(quán)。隨著世界多極化深入發(fā)展，美國以外的貿(mào)易大國對新的支付結(jié)算機(jī)制有現(xiàn)實需求，這將推動國際貨幣多元化探索。

    以人民幣為例，國家外匯管理局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月份，人民幣在我國銀行代客涉外收支中的占比從2010年近乎零的水平上升至48%，創(chuàng)逾13年歷史新高，而同期美元份額從83%降至47%。包括人民幣在內(nèi)的非美元貨幣，如果在可兌換性、流動性、穩(wěn)定性等方面取得足夠進(jìn)展，就可以逐漸成長為與美元并存的重要儲備貨幣和結(jié)算貨幣，有助于建立一個更加平衡、穩(wěn)定和公平的國際貨幣體系。

    第三，“去美元化”更有利于促進(jìn)國際貿(mào)易和金融的發(fā)展。在適當(dāng)?shù)臈l件下，通過加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，美元與其他貨幣共存和互補(bǔ)，形成一個多元化、包容性和開放性的國際貨幣體系。這樣的體系有利于促進(jìn)國際貿(mào)易和金融的發(fā)展，增加各國的經(jīng)濟(jì)韌性和穩(wěn)定性，減少單一貨幣的風(fēng)險。一個公平合理的國際貨幣體系和金融秩序，才能實現(xiàn)各國的共同利益和共同發(fā)展。

    “在紙幣失去控制之前，沒有人知道它能堅持多久，特別是世界儲備貨幣。”巴菲特這樣回答女孩的提問。老人家回答得含蓄，但也預(yù)示了變局不可避免。對待新一輪“去美元化”，冷靜和有所作為其實并不矛盾。