■閻岳
大資管時代的新秩序正在形成。截至今年6月末,公募基金整體規(guī)模首次超越銀行理財產(chǎn)品,成為資管“一哥”。不過,兩者相差2.35萬億元,公募基金的地位并不穩(wěn)固。那么,公募基金該如何鞏固資管“一哥”的地位呢?
首先,壯大公募基金管理人隊伍,吸引各路資金入場。
根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù),截至今年6月底,我國境內(nèi)基金管理公司較去年同期增加5家,達到144家。其中,外商投資基金管理公司增加3家,達到48家,內(nèi)資基金管理公司增加2家,達到96家。到今年6月底,公募基金資產(chǎn)凈值合計27.69萬億元,較去年同期增加0.9萬億元。
據(jù)筆者統(tǒng)計,始于去年5月份的“一參一控一牌”政策(同一金融主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎上,還可以再申請一塊公募牌照)效果顯著,今年以來已有5家券商資管子公司進軍公募業(yè)務。
從上面的數(shù)據(jù)以及業(yè)界動態(tài)來看,基于對中國資本市場未來發(fā)展前景的期望,內(nèi)外資機構新設公募基金管理公司的意愿比較積極,一旦牌照獲批,必然會帶來相當規(guī)模的增量資金。
其次,提高公募基金權益類資產(chǎn)占比,在產(chǎn)品差異化發(fā)展上下足功夫。
在截至6月底公募基金27.69萬億元資產(chǎn)凈值中,股票基金占比僅為11.27%,位居第四,貨幣市場基金占比則高達47.97%,債券基金占比為19.91%,混合基金占比為19.35%。公募基金的這種資產(chǎn)構成,距離監(jiān)管層“不斷提高權益類基金占比”的要求還有一段距離,與市場期望也不盡相符。
我們看到,政策鼓勵發(fā)展的ETF(交易型開放式指數(shù)證券投資基金),今年則出現(xiàn)了一系列的積極變化:首只千億元非貨ETF誕生,7家公募ETF規(guī)模突破千億元,非寬基ETF開發(fā)周期縮至3個月,多家公募同時上報中證2000ETF……截至8月11日,全市場ETF總規(guī)模達到1.98萬億元,創(chuàng)歷史新高。
盡管當前ETF總規(guī)模在公募基金資產(chǎn)凈值中占比還不算高,但發(fā)展空間已經(jīng)打開。未來只要在產(chǎn)品差異化上多下功夫,就能進一步提高權益類基金占比,為活躍資本市場作出應有貢獻。
第三,公募基金持續(xù)提升公司治理能力,在合規(guī)的軌道上穩(wěn)健發(fā)展。
公募基金費率改革已經(jīng)推進了一個多月,逾60家公募基金公司參與其中,公募基金行業(yè)生態(tài)環(huán)境正處于優(yōu)化之中。
與此同時,公募基金也在切實提升公司治理能力,其中一個代表事件是設立董事會秘書一職。這一職務普遍見于上市公司,屬于高級管理人員。目前有逾10家公募基金設立了這一職務,一方面是對公司治理結構的完善,另一方面也可以提高公司治理能力,提升公司合規(guī)水平,進而促進整個行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,服務好資本市場改革發(fā)展。
我國公募基金具有得天獨厚的發(fā)展優(yōu)勢?;鹜顿Y者數(shù)量眾多,基金整體規(guī)模增長穩(wěn)健,產(chǎn)品品種日益豐富、數(shù)量顯著增加??梢韵胍姡鳛榛钴S資本市場的主力軍,公募基金的發(fā)展不會停步。也許后續(xù)資管“一哥”的爭奪會很激烈,但從長遠看,公募基金的優(yōu)勢會越來越突出。
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