3000億元增量資金火速馳援 市場(chǎng)流動(dòng)性有望改善

    張穎

    近日，多家券商發(fā)布公告稱，9月11日起將融資保證金比例由100%調(diào)降至80%。

    中證金融披露的數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，全市場(chǎng)融資余額為1.48萬億元。保證金比例下調(diào)后，理論上可釋放超3000億元增量資金。

    筆者認(rèn)為，此舉將為市場(chǎng)帶來一系列積極變化，調(diào)降融資保證金比例將降低融資交易成本，有利于引入增量資金入市、盤活存量資金、增加市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度。

    兩融資金是市場(chǎng)交易的重要參與力量，是投資者進(jìn)行資本市場(chǎng)投資的重要工具。降低融資保證金比例有望使更多的融資資金進(jìn)入市場(chǎng)，提升融資余額。從歷史數(shù)據(jù)看，融資交易持續(xù)活躍、融資余額抬升時(shí)，市場(chǎng)指數(shù)均有一定程度上行。

    與此同時(shí)，宏觀基本面向好也有利于投資者信心提升。近日多項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)的公布顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)在政策的推動(dòng)下持續(xù)向好。

    9月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.1%，環(huán)比上漲0.3%；PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比下降3.0%，環(huán)比上漲0.2%。表明消費(fèi)市場(chǎng)供求關(guān)系持續(xù)改善，部分工業(yè)品需求也在改善。

    此前公布的8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，比7月份上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。連續(xù)3個(gè)月回升且絕大部分分項(xiàng)指標(biāo)均有提高，也表明經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力繼續(xù)積蓄，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)能增強(qiáng)。

    歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇期時(shí)，A股往往也會(huì)走出一波上漲行情。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在“活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心”的利好政策加持下，資本市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性勢(shì)必得到改善，市場(chǎng)健康運(yùn)行的內(nèi)在動(dòng)力一定會(huì)不斷增強(qiáng)?？梢灶A(yù)見，我國(guó)資本市場(chǎng)在諸多利好政策協(xié)調(diào)發(fā)力下，將迎來新的機(jī)遇。