市場(chǎng)需要境內(nèi)“聰明資金”

    擇遠(yuǎn)

    在11月8日舉行的2023金融街論壇年會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，大力度推進(jìn)投資端改革，推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市各項(xiàng)配套政策落地，加快培育境內(nèi)“聰明資金”，推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)筋壯骨，切實(shí)提升專業(yè)投資能力和市場(chǎng)引領(lǐng)力，走好自己的路。

    日前召開的中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”。結(jié)合這一背景來(lái)看，筆者認(rèn)為，切實(shí)提升專業(yè)投資能力和市場(chǎng)引領(lǐng)力，這是對(duì)境內(nèi)的投資銀行、投資機(jī)構(gòu)等提出的新要求，加快培育境內(nèi)“聰明資金”也是活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的重要一環(huán)。

    從投資端來(lái)看，市場(chǎng)需要更多的資金?；诖耍P者認(rèn)為，境內(nèi)“聰明資金”要擔(dān)起重任，關(guān)鍵還是要發(fā)揮好自身的優(yōu)勢(shì)，提高參與資本市場(chǎng)的積極性和穩(wěn)定性，與市場(chǎng)整體保持良性互動(dòng)。

    據(jù)悉，監(jiān)管部門將通過(guò)三方面培育境內(nèi)“聰明資金”：一是推動(dòng)機(jī)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化投研體系組織架構(gòu)與人才培養(yǎng)機(jī)制，強(qiáng)化“平臺(tái)型、團(tuán)隊(duì)制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)，加大人力、資本與科技投入，練好內(nèi)功，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)步擴(kuò)大管理效能與邊界；二是引導(dǎo)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)低點(diǎn)敢于逆周期投資、銷售布局，用時(shí)間和定力沉淀優(yōu)秀的長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)，樹立資管行業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值投資標(biāo)桿；三是繼續(xù)推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者全面建立三年以上的長(zhǎng)周期考核機(jī)制，強(qiáng)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，提高權(quán)益投資積極性和穩(wěn)定性。

    相關(guān)舉措已陸續(xù)推出。日前，證監(jiān)會(huì)修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，并公開征求意見，明確對(duì)證券公司開展做市、資產(chǎn)管理、參與公募REITs等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)予以優(yōu)化，進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司在投資端、融資端、交易端發(fā)力，充分發(fā)揮長(zhǎng)期價(jià)值投資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資、服務(wù)居民財(cái)富管理、活躍資本市場(chǎng)等作用。

    財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期考核的通知》，對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司在投資資質(zhì)、資金投向和內(nèi)部管理方面提出了相關(guān)要求；國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，優(yōu)化了保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步引導(dǎo)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”，同時(shí)，要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)投資績(jī)效長(zhǎng)周期考核。

    監(jiān)管部門引導(dǎo)只是一方面。種種跡象顯示，當(dāng)前是長(zhǎng)期資金入市的好時(shí)機(jī)。

    從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，積極因素累積增多，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，向高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)；從政策面來(lái)看，包括活躍資本市場(chǎng)等在內(nèi)的一系列政策密集落地，對(duì)維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心起到了重要作用；從上市公司層面來(lái)看，根據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年前三季度，中國(guó)境內(nèi)股票市場(chǎng)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約53.6萬(wàn)億元、凈利潤(rùn)約4.76萬(wàn)億元，其中，4238家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比80.07%。實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)的公司數(shù)量和占比均較上半年有所提高。

    總之，要加快培育境內(nèi)“聰明資金”，讓其切實(shí)發(fā)揮好市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用的同時(shí)，向市場(chǎng)傳遞專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)A股投資價(jià)值的判斷，提振投資者信心。