上市公司提質(zhì)增效宜從三方面下功夫

    冷翠華

    2月5日，證監(jiān)會召開了兩場座談會：一場是推動上市公司提升投資價值專題座談會；另一場是支持上市公司并購重組座談會。同時，多地近日組織專班調(diào)研走訪上市公司，助力推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

    筆者認為，在著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心的當下，宜從以下三個方面下功夫，推動上市公司質(zhì)量提升見真章、有實效。

    首先，要摸清上市公司發(fā)展面臨的具體困難。上市公司是實體經(jīng)濟的“基本盤”，直接映射經(jīng)濟涼熱與市場冷暖。當前，世界經(jīng)濟已進入新舊動能轉(zhuǎn)換期，我國經(jīng)濟運行面臨的復雜因素和不確定風險增多，上市公司發(fā)展不僅要直面老問題，而且要應對新挑戰(zhàn)。從共性上看，民營企業(yè)融資難融資貴問題仍較突出、宏觀政策取向一致性還需加強、營商環(huán)境尚待進一步優(yōu)化等。從個性上看，處于不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的企業(yè)，面臨的難點、痛點、堵點更是千差萬別。這些都需要通過深入細致的調(diào)研了解問題的癥結所在，并形成系統(tǒng)化的、有針對性的政策措施逐步解決。解決上市公司發(fā)展中面臨的問題，必將有利于鞏固經(jīng)濟穩(wěn)中向好勢頭，夯實經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的基礎。

    其次，上市公司要聚焦主業(yè)提升發(fā)展質(zhì)效，增強抗風險能力。良好的業(yè)績是上市公司安身立命之本，也是提升上市公司可投性之基。從近年來暴露風險的上市公司來看，過度多元化、金融化導致其主營業(yè)務萎縮，最終因經(jīng)濟周期變化或市場競爭加劇而陷入危局。而績優(yōu)公司大多是長期深耕某個行業(yè)、主營業(yè)務突出、產(chǎn)品競爭力強的公司。監(jiān)管部門也強調(diào)，堅持扶優(yōu)限劣的監(jiān)管導向，對于主業(yè)突出、競爭能力強的頭部企業(yè)，進一步支持其做優(yōu)做強。上市公司發(fā)展的真本領提高了，必將有利于增強宏觀經(jīng)濟運行的內(nèi)在動力，提升資本市場的內(nèi)在穩(wěn)定性。

    最后，要堅持以投資者為本，推進上市公司增加對股東真金白銀的回報。只有投資者有實實在在的獲得感，資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展才能有牢固的根基。上市公司要強化公司治理，增強回報投資者的意識，實施科學合理的分紅計劃。監(jiān)管部門明確表示，將進一步完善上市公司質(zhì)量評價標準，突出回報要求，大力推進上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報投資者。對于具備條件但不實施分紅的公司，監(jiān)管部門將加強披露要求等制度約束督促分紅，并對財務投資較多但分紅水平偏低的公司進行重點關注，督促提高分紅水平，專注主業(yè)。對于欺詐發(fā)行等嚴重損害投資者利益的違法行為，監(jiān)管部門將堅決重拳打擊，讓其“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”。

    綜上，提升上市公司質(zhì)量必須凝聚合力、久久為功。在各地密集調(diào)研走訪上市公司的過程中，我們期待上市公司面臨的實際難題得到緩解或根除，上市公司可獲得的政策紅利“應享盡享”，上市公司期盼的改革舉措“成熟一項推出一項”，上市公司高質(zhì)量發(fā)展的信心和底氣越來越足。