私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)要答好科技創(chuàng)新“時(shí)代命題”

    邢萌

    中國證監(jiān)會綜合業(yè)務(wù)司司長周小舟近日表示，證監(jiān)會加強(qiáng)私募創(chuàng)投、公司債券等對科技創(chuàng)新的支持力度。注冊制改革以來，近九成的科創(chuàng)板上市公司和六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司獲得過私募基金支持。私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)科技創(chuàng)新領(lǐng)域項(xiàng)目約10萬個(gè)，在投本金約4.3萬億元。

    近年來，作為直接融資的重要力量，私募股權(quán)創(chuàng)投基金在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、支持科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮著重要作用，被寄予厚望。今年《政府工作報(bào)告》提出“鼓勵(lì)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資基金功能”，新“國九條”要求“發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新作用”，這極大增強(qiáng)了私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新的信心。

    對于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)來說，答好科技創(chuàng)新“時(shí)代命題”是其使命擔(dān)當(dāng)。事實(shí)上，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新并不是“單向赴約”，而是一場“雙向奔赴”，科技創(chuàng)新需要資金的支持，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也在支持科技創(chuàng)新中得以快速壯大。

    一方面，私募股權(quán)投資投早、投小、投科技，契合了科創(chuàng)企業(yè)投入大、盈利周期長等特性，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供長期穩(wěn)定的資金和增值服務(wù)，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力科技創(chuàng)新；另一方面，投資高成長性科創(chuàng)企業(yè)長期回報(bào)豐厚，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)能夠獲得股權(quán)增值價(jià)值，反過來助推資金規(guī)模壯大，加大支持科技創(chuàng)新的力度，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。也正是受益于這場“雙向奔赴”，私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模已突破14萬億元，為資本市場挖掘和輸送了大批優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，有力地支持了科技創(chuàng)新。

    在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新形勢下，如何答好科技創(chuàng)新“時(shí)代命題”，也在考驗(yàn)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的智慧。

    在筆者看來，首先，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)要聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大局，大力支持科技創(chuàng)新。要積極“投早、投小、投長期、投科技”，支持科創(chuàng)企業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域自主創(chuàng)新，更多服務(wù)符合國家戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)；其次，要把投資者利益放在重要位置，提高長期投研能力，挖掘潛力大、成長性高的投資項(xiàng)目，開發(fā)更多適配不同投資需求的產(chǎn)品，創(chuàng)造合理投資回報(bào)；再次，要發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢，加強(qiáng)“募、投、管、退”全鏈條管理，既要為企業(yè)“輸血”也要“送氧”，提供戰(zhàn)略管理、資源嫁接等增值服務(wù)，全方位賦能企業(yè)經(jīng)營發(fā)展；最后，堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營底線，完善內(nèi)部治理。實(shí)現(xiàn)合規(guī)風(fēng)控全覆蓋，強(qiáng)化對高管及核心從業(yè)人員的管理，防范風(fēng)險(xiǎn)。

    與此同時(shí)，我們也清楚地看到，在支持科技創(chuàng)新過程中，私募股權(quán)創(chuàng)投基金也遇到募資難、退出難等問題。對此，證券監(jiān)管部門多措并舉，落實(shí)私募基金“反向掛鉤”政策，擴(kuò)大私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)、份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，進(jìn)一步暢通基金“募、投、管、退”循環(huán)，優(yōu)化了私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境。

    由此，我們更加期待，未來私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在支持科技創(chuàng)新、助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮更大作用。