機(jī)構(gòu)投資者要秉持“四心”

    ■王寧

    機(jī)構(gòu)投資者是A股市場(chǎng)的重要參與者，更發(fā)揮著穩(wěn)定市場(chǎng)、提供流動(dòng)性、引領(lǐng)價(jià)值投資和優(yōu)化配置資源等功能。在筆者看來(lái)，要為投資者更好地創(chuàng)造利益并發(fā)揮前述市場(chǎng)功能，機(jī)構(gòu)投資者必須抱有“四心”（決心、耐心、信心及真心）。

    近期，公募基金、上市險(xiǎn)企等非銀金融機(jī)構(gòu)相繼完成了中報(bào)披露，而其中多項(xiàng)數(shù)據(jù)展示出，機(jī)構(gòu)投資者正積極響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，秉持“四心”，邁向高質(zhì)量發(fā)展之路。

    公募基金中報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，在單只基金份額中，機(jī)構(gòu)投資者占比超過(guò)50%的產(chǎn)品已達(dá)6300余只，其中，占比超過(guò)80%的更是達(dá)到4500多只。這從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者積極踐行長(zhǎng)期投資理念的“決心”。

    而上半年保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額持續(xù)增長(zhǎng)，其中上市險(xiǎn)企投資占比提升，且投資于股票市場(chǎng)的資金占比保持了基本穩(wěn)定，顯示出對(duì)A股充分的“耐心”。

    中央?yún)R金公司年內(nèi)也多次擴(kuò)大ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）增持范圍，并持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模。多只ETF中期報(bào)告顯示，上半年，中央?yún)R金大舉買(mǎi)入滬深300ETF、上證50ETF等各類(lèi)寬基產(chǎn)品，特別是大手筆增持創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000ETF等成長(zhǎng)風(fēng)格ETF。綜合來(lái)看，中央?yún)R金公司持有的ETF總規(guī)模已從年初的約1100億元，增加至二季度末的約5700億元，向資本市場(chǎng)傳遞出滿(mǎn)滿(mǎn)的“信心”。

    在此基礎(chǔ)上，上半年，包括證券公司和公募機(jī)構(gòu)在內(nèi)的140家機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)“自購(gòu)”旗下相關(guān)產(chǎn)品1600多億元。用真金白銀表達(dá)出與投資者同進(jìn)退的“真心”。

    更重要的是，得益于機(jī)構(gòu)投資者的積極作為，資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步完善。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至今年6月底，公募基金資產(chǎn)凈值總額成功站上31萬(wàn)億元，相較于5年前增幅達(dá)135%，相較于10年前增幅超780%；其中，機(jī)構(gòu)投資者占比接近50%。同時(shí)，公募基金持有股票型、混合型和債券型等各類(lèi)基金凈值近16萬(wàn)億元（不含貨幣型），其中機(jī)構(gòu)投資者占比近六成。

    近日，為深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神，進(jìn)一步全面深化資本市場(chǎng)改革，證監(jiān)會(huì)黨委書(shū)記、主席吳清在北京召開(kāi)的專(zhuān)題座談會(huì)上提出，希望機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)堅(jiān)定信心，保持定力，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義、專(zhuān)業(yè)主義，不斷提升專(zhuān)業(yè)投研能力，更好發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

    筆者認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)持續(xù)發(fā)揮提升市場(chǎng)效率、促進(jìn)資源優(yōu)化配置和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，未來(lái)或可依托于“三重抓手”不斷增強(qiáng)買(mǎi)方實(shí)力，為維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行貢獻(xiàn)“專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”力量。首先，需不斷深化自身投研能力，通過(guò)拓寬研究的深度與廣度，精準(zhǔn)識(shí)別并投資具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，助力資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)。其次，應(yīng)致力于提升創(chuàng)新能力，開(kāi)發(fā)多元化產(chǎn)品體系，以滿(mǎn)足不同投資者的個(gè)性化需求；積極探索并應(yīng)用金融科技手段，以科技賦能投資決策。最后，需加大對(duì)投資者的教育與引導(dǎo)力度，積極倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，為引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市、壯大“耐心資本”作出更大貢獻(xiàn)。