上市公司市值管理行之有道方能行之有效

    田鵬

    近日，中國證監(jiān)會主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會上表示：“上市公司是市場之基。上市公司為投資者創(chuàng)造價值，源源不斷地回報投資者，資本市場才能興旺發(fā)達。”

    在提高上市公司質量、提升投資價值過程中，一方面，監(jiān)管的有力引導和嚴格規(guī)范不可或缺。為此，今年以來，監(jiān)管頻頻“點題”提升上市公司投資價值，為公司市值管理指明方向。

    例如，中國證監(jiān)會于近日召開黨委（擴大）會議時再次明確，要更大力度推動提升上市公司質量和投資價值，抓好新發(fā)布的“并購六條”的落地實施，在推動產(chǎn)業(yè)整合和資源優(yōu)化配置、更好服務新質生產(chǎn)力發(fā)展等方面盡快推出一批典型案例，抓緊出臺上市公司市值管理指引，支持上市公司用好政策工具。

    另一方面，上市公司自身也必須切實擔負起責任。今年以來，A股上市公司積極響應，通過參與“質量回報雙提升”或“提質增效重回報”專項行動，開啟價值提升之旅。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，年內(nèi)至少已有2215家A股上市公司披露了相關專項行動方案。

    筆者進一步整理相關方案發(fā)現(xiàn)，上述相關方案舉措豐富多樣，有的公司致力于提升產(chǎn)品質量和服務水平，以滿足市場需求，如東華軟件稱，將擴大在主營業(yè)務細分領域的領先優(yōu)勢，提升多行業(yè)細分業(yè)務的專業(yè)化、系統(tǒng)化競爭能力和市場覆蓋面；有的公司加大研發(fā)投入，推動技術創(chuàng)新，提高核心競爭力，如東安動力稱，將基于產(chǎn)品及技術積累，開展動力及傳動系統(tǒng)的新能源研發(fā)；還有公司優(yōu)化內(nèi)部管理，降低成本，提高運營效率，如精達股份稱，不斷創(chuàng)新完善信息共享機制，定期通報經(jīng)營情況，積極配合董監(jiān)事聯(lián)合調研，提高公司治理透明度。

    在筆者看來，行之有道，方為上市公司市值管理、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展之關鍵密鑰，這不僅需要公司從多維度、多途徑施展出多種舉措，匯聚成價值提升合力，更需要公司樹立正確的市值管理觀念。

    正如吳清在國新辦新聞發(fā)布會上表示，“這里需要強調的是，要加強市值管理，但同時上市公司和相關方必須要提高合規(guī)意識，不能以市值管理的名義實施操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。”

    這也意味著上市公司需要在合法合規(guī)的框架內(nèi)進行市值管理。在筆者看來，首先，上市公司需要遵守新證券法以及資本市場各項法規(guī)要求，這是實現(xiàn)市值管理的基本要求。

    其次，上市公司需要建立健全內(nèi)部合規(guī)制度。從公司治理層面出發(fā)，明確各部門在市值管理中的職責和權限，確保各項決策和行動都有章可循。通過完善的制度建設，規(guī)范公司的信息披露、投資者關系管理、資本運作等關鍵環(huán)節(jié)，防止因內(nèi)部管理漏洞而引發(fā)違法違規(guī)風險。

    再次，上市公司應加強對員工的合規(guī)培訓。需讓每一位員工都深刻認識到合法合規(guī)在市值管理中的重要性，提高員工的法律意識和職業(yè)道德水平。特別是對于公司高管和關鍵崗位人員，要強化其合規(guī)責任，使其成為合法合規(guī)市值管理的推動者和守護者。

    最后，上市公司要積極配合監(jiān)管部門的工作。主動接受監(jiān)管檢查，及時整改存在的問題，以開放的態(tài)度與監(jiān)管部門保持良好的溝通與互動。在監(jiān)管部門的指導下，不斷完善市值管理策略，確保公司的市值管理活動始終在合法合規(guī)的軌道上運行。

    只有在合法合規(guī)的框架內(nèi)進行市值管理，上市公司才能贏得投資者信任，樹立良好的市場形象，實現(xiàn)市值管理的切實成效，進而成為資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的堅實基礎?？傊鲜泄臼兄倒芾砣沃氐肋h，必須以道為基，以效為標，努力實現(xiàn)市值的穩(wěn)定增長和可持續(xù)發(fā)展。