光大控股王歐：資本市場(chǎng)深改 推動(dòng)國(guó)內(nèi)人民幣基金發(fā)展

    本報(bào)記者 吳曉璐

    “近兩年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列重磅政策深化資本市場(chǎng)改革及雙向開(kāi)放，包括設(shè)立科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，再融資新規(guī)落地、新證券法正式實(shí)施、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革落地、完善退市制度等，這些制度完善另人民幣股權(quán)投資真正意義上實(shí)現(xiàn)了‘募投管退’閉環(huán)，人民幣基金走出了與美元市場(chǎng)截然不同的業(yè)務(wù)模式，新經(jīng)濟(jì)的下一個(gè)時(shí)代將由人民幣基金定義。”近日，光大控股管理決策委員會(huì)委員王歐在“第10屆中國(guó)創(chuàng)新資本年會(huì)”上表示。

    今年受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，為了緩解經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的負(fù)面影響，全球央行開(kāi)啟了新一輪的寬松周期，主要經(jīng)濟(jì)體步入負(fù)利率時(shí)代。王歐認(rèn)為，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，全球貨幣流動(dòng)性寬松將是常態(tài)。

    在此背景下，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)管理規(guī)?？焖倥蛎?，如何保證資產(chǎn)的保值升值，是他們面臨的選擇與挑戰(zhàn)。在王鷗看來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)的大類(lèi)資產(chǎn)配置往往決定了70%到80%甚至更高的收益，在未來(lái)10到30年，投資人的資產(chǎn)輪動(dòng)將重點(diǎn)落在另類(lèi)資產(chǎn)上面。“隨著房地產(chǎn)上升周期結(jié)束，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期中，大類(lèi)資產(chǎn)輪動(dòng)已經(jīng)到了超配另類(lèi)資產(chǎn)的時(shí)期，相關(guān)政策也鼓勵(lì)更多的資金進(jìn)入股權(quán)投資市場(chǎng)，我們這個(gè)行業(yè)面臨歷史性機(jī)遇。”

    因市場(chǎng)化程度更高、透明度更高、不確定性更小，加上對(duì)新科技和盈利的不同要求，過(guò)去20年一眾超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)由美元基金扶持，并最終在境外上市，美元投資也被業(yè)界視為引領(lǐng)行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

    但是，王鷗認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)注冊(cè)制等創(chuàng)新制度的落地，中國(guó)資本市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越明晰，未來(lái)股權(quán)投資行業(yè)將會(huì)越來(lái)越放在境內(nèi)市場(chǎng)以人民幣定價(jià)。

    “任何行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷從不成熟到成熟、從非主流到主流的發(fā)展過(guò)程。人民幣模式可能與大家熟悉的美元模式不一樣，但一方水土孕育一方人，中國(guó)投資人有自己獨(dú)特的需求。當(dāng)人民幣市場(chǎng)逐漸探索出獨(dú)立于美元模式的獨(dú)特模式時(shí)，中國(guó)模式將被市場(chǎng)所驗(yàn)證。”王鷗如是說(shuō)。

（編輯 田冬）