上市公司亟待從三方面補(bǔ)齊治理短板

    張敏

    近日，先河環(huán)保、交大昂立兩家上市公司重要人事變動(dòng)議案在董事會(huì)審議時(shí)被董事投反對(duì)票引發(fā)關(guān)注。據(jù)梳理，今年以來(lái)，上市公司因并購(gòu)重組、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)報(bào)告等被董事投反對(duì)票的案例多次出現(xiàn)。

    拆解這類上市公司的問(wèn)題、矛盾發(fā)現(xiàn)，公司治理存在缺陷是根源，如控股股東、實(shí)際控制人，董監(jiān)高人員等“關(guān)鍵少數(shù)”法定職責(zé)落實(shí)不到位，對(duì)管理者和經(jīng)營(yíng)者的約束亟待加強(qiáng)，中小股東的利益得不到保護(hù)、話語(yǔ)權(quán)缺失等。例如，交大昂立此次被董事何俊投出反對(duì)票的原由是“根據(jù)公司（原）總裁張?jiān)平ǚ从?，大股東已經(jīng)發(fā)生挪用公司7200萬(wàn)元資金的情況”。

    公司治理水平是投資者認(rèn)識(shí)上市公司的最重要指標(biāo)。好的公司治理能夠促進(jìn)公司股權(quán)穩(wěn)定，保證公司戰(zhàn)略的連續(xù)性與經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，降低公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)以及違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，提升上市公司的價(jià)值，帶給投資者豐厚的回報(bào)。

    反之亦然。先河環(huán)保于2010年11月上市，交大昂立于2001年7月上市，兩家上市公司在資本市場(chǎng)分別有著十余年、二十余年的成長(zhǎng)史，按說(shuō)是資本市場(chǎng)的老兵，卻在公司治理這一指標(biāo)上仍未成熟，這也無(wú)怪乎遭到投資者“用腳”票。交大昂立上市首日的市值為62.6億元，先河環(huán)保上市首日的市值為39.96億元，11月23日，兩家上市公司的市值分別為僅約為31.4億元、35.67億元。

    上市公司是資本市場(chǎng)的基石，推動(dòng)上市公司治理水平的提升是監(jiān)管部門(mén)近年來(lái)的“重頭戲”。2020年10月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，提出六個(gè)方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。2020年12月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)開(kāi)展了為期兩年的公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，公司治理水平已經(jīng)大大提升。

    進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司治理建設(shè)，仍是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要任務(wù)。11月22日，證監(jiān)會(huì)上市部主任李明提出，將持之以恒地抓好公司治理監(jiān)管，引導(dǎo)督促上市公司形成一套符合中國(guó)國(guó)情、適應(yīng)上市公司實(shí)際、行之有效的公司治理約束機(jī)制，推動(dòng)上市公司整體治理水平持續(xù)提升。

    對(duì)于亟待提升治理水平的上市公司而言，不能只是董事投投反對(duì)票，更應(yīng)補(bǔ)齊治理短板，從理念、機(jī)制和實(shí)踐三個(gè)方面進(jìn)行提升，促進(jìn)股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，股東利益得到保護(hù)，對(duì)管理層進(jìn)行有效約束與激勵(lì)，防范違規(guī)行為與風(fēng)險(xiǎn)，從而有效推動(dòng)上市公司發(fā)展、保護(hù)投資者利益。