低迷市場(chǎng)一抹亮色：六成私募FOF年內(nèi)實(shí)現(xiàn)正收益

    中科匯澤資產(chǎn)總裁秦紅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來(lái)，權(quán)益多頭私募基金正收益占比較高，相反，策略投資斬獲正收益的概率相對(duì)較小；私募FOF配置基金類(lèi)型全面，風(fēng)險(xiǎn)降低，其收益趨向于私募基金業(yè)績(jī)的均值

    ■本報(bào)記者 趙學(xué)毅

    近日，陽(yáng)光私募前4個(gè)月的業(yè)績(jī)逐漸浮出水面，《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，在私募基金整體業(yè)績(jī)低迷的情況下，F(xiàn)OF基金的優(yōu)勢(shì)卻開(kāi)始逐步體現(xiàn)出來(lái)。截至5月16日，4月中旬以來(lái)披露最新凈值的非結(jié)構(gòu)化私募基金共有6200余只，平均收益率為0.43%；而同期私募FOF基金的平均回報(bào)率為0.58%，高于私募基金平均業(yè)績(jī)，其中190只FOF產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比接近六成。

    中科匯澤資產(chǎn)管理公司總裁秦紅，主要研究開(kāi)發(fā)私募FOF、MOM產(chǎn)品，她在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“由于股票市場(chǎng)前4個(gè)月表現(xiàn)不錯(cuò)（上證指數(shù)累計(jì)上漲1.64%），權(quán)益多頭私募基金的正收益占比較高，相反，策略投資的正收益相對(duì)概率較小。比如商品CTA趨勢(shì)、相對(duì)價(jià)值、債券策略，正收益的比例較低，甚至有不少負(fù)收益。由于私募FOF配置基金類(lèi)型全面，風(fēng)險(xiǎn)降低，其收益趨向于私募基金業(yè)績(jī)的均值。”

    “作為一種多樣化配置的產(chǎn)品形式，F(xiàn)OF基金實(shí)際上就是幫助投資者一次購(gòu)買(mǎi)‘一籃子基金’的基金，通過(guò)專(zhuān)家二次精選基金，有效降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。”私募排排網(wǎng)分析師分析認(rèn)為，今年一季度，F(xiàn)OF基金整體表現(xiàn)給力，連續(xù)3個(gè)月均取得較好收益，成為低迷市場(chǎng)中的一抹亮色。

    近六成FOF產(chǎn)品盈利

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部及WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)，4月份以來(lái)披露凈值的私募FOF有88只，實(shí)現(xiàn)正收益的有50只，占比56.82%。我們從私募排排網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)得到了進(jìn)一步印證：截至4月底，納入私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)排名、成立期滿(mǎn)4個(gè)月的320只私募FOF基金產(chǎn)品，前4個(gè)月的整體平均收益為0.52%，在八大策略中（股票策略、債券策略、市場(chǎng)中性、事件驅(qū)動(dòng)、宏觀期貨、量化套利、組合基金以及復(fù)合策略）排名第三。其中190只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比59.38%，同樣接近六成。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)FOF基金的表現(xiàn)不負(fù)眾望，尤其在3月份，組合基金更是以0.54%的單月平均收益率在八大策略中排名第一。今年以來(lái)，高收益產(chǎn)品方面表現(xiàn)不俗，190只實(shí)現(xiàn)正收益的FOF產(chǎn)品中，收益超過(guò)10%的產(chǎn)品達(dá)到17只，收益超過(guò)20%的產(chǎn)品也達(dá)到5只。領(lǐng)新投資旗下的“領(lǐng)新1號(hào)基金”以21.61%的累計(jì)收益獲得1月份-4月份陽(yáng)光私募FOF基金排行榜的冠軍。負(fù)收益產(chǎn)品方面，130只產(chǎn)品未能實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，最大跌幅為32.65%，使得最高和最低收益極差為54.26個(gè)百分點(diǎn)。

    秦紅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，今年以來(lái)的權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好，權(quán)益多頭私募表現(xiàn)優(yōu)異，但策略投資類(lèi)私募表現(xiàn)較差，這也使得私募基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)大分化，同時(shí)也讓私募FOF出現(xiàn)一定幅度的業(yè)績(jī)差異。

    私募排排網(wǎng)分析師認(rèn)為，F(xiàn)OF基金被稱(chēng)為基金中的基金，走入投資者視野還是這一兩年的事情。從美國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)私募基金的數(shù)量和規(guī)模發(fā)展到一定階段時(shí)會(huì)催生出私募FOF產(chǎn)品，并會(huì)隨著市場(chǎng)發(fā)展而快速進(jìn)入黃金時(shí)期。

    東莞領(lǐng)新投資奪冠

    縱觀私募FOF業(yè)績(jī)排名前十榜單，其收益差距并不大，首尾相差僅9.18%。從地區(qū)分布來(lái)看，來(lái)自北京、上海和廣深地區(qū)的傳統(tǒng)私募重鎮(zhèn)的私募在數(shù)量上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，十席占據(jù)八席，剩下兩席則由來(lái)自東莞的領(lǐng)新投資和來(lái)自嘉興的卓凱投資。

    領(lǐng)新投資旗下的“領(lǐng)新1號(hào)基金”以21.61%的累計(jì)收益獲得前4個(gè)月陽(yáng)光私募FOF排行榜的冠軍。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心資料顯示，該產(chǎn)品成立于2016年10月份，成立以來(lái)走勢(shì)良好，屬于穩(wěn)健型產(chǎn)品，成立以來(lái)最大回撤僅1.7%；截至今年5月初，其最新凈值為1.223元，累計(jì)收益為22.3%。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者了解，“領(lǐng)新1號(hào)基金”基金經(jīng)理劉東明擅長(zhǎng)全市場(chǎng)套利策略，投資風(fēng)格以穩(wěn)健為主，2014年管理的“領(lǐng)新穩(wěn)健1號(hào)”、2015年管理的“領(lǐng)新眾籌7號(hào)”在債券類(lèi)策略均獲頭名。

    數(shù)據(jù)還顯示，來(lái)自希瓦資產(chǎn)旗下的“小牛FOF精選”，憑借21.42%的累計(jì)收益屈居亞軍，與冠軍產(chǎn)品僅相差0.19個(gè)百分點(diǎn)。該產(chǎn)品成立于2016年3月份，今年一季度以來(lái)凈值一直處于平穩(wěn)上升狀態(tài)，4月份則稍有回落，截至5月初其最新凈值為1.257元，累計(jì)收益率為25.7%。基金經(jīng)理梁宏透露，該產(chǎn)品主要配置了公司旗下“基金小牛1號(hào)”和“小牛3號(hào)”兩只產(chǎn)品，并且“小牛1號(hào)”凈值較高，相對(duì)倉(cāng)位重偏激進(jìn)，“小牛3號(hào)”凈值相對(duì)較低偏穩(wěn)健。

    斯諾波投資旗下的“私募工場(chǎng)樸信起航一號(hào)”則以20.78%的累計(jì)收益獲得季軍。該產(chǎn)品成立于2016年2月份，截至4月底最新凈值為1.4691元，累計(jì)收益為16.91%。

    此外，“沖和起航FOF”、“東方行業(yè)優(yōu)選”躋身前五名，前4個(gè)月收益率分別為20.47%、20.26%；“穩(wěn)博頑石系列混合”、“高毅精選FOF”、“恒宇天澤黃河二十七號(hào)”、“卓凱一號(hào)1期”以及“融智FOF5期”分別以17.68%、13.92%、13.10%、12.75%和12.43%，躋身私募FOF業(yè)績(jī)榜單TOP10。