私募納稅遭遇估值核算難題 托管方推多套解決方案

    2018年1月1日實(shí)施的資管產(chǎn)品增值稅新政，至今即將滿月。為了解新政實(shí)施情況和對(duì)私募行業(yè)影響，證券時(shí)報(bào)記者近期進(jìn)行多方采訪調(diào)查。

    在調(diào)查中，大部分私募表示會(huì)積極納稅。與此同時(shí)，因一些關(guān)鍵問(wèn)題尚待確認(rèn)，主流托管機(jī)構(gòu)為私募機(jī)構(gòu)提供多個(gè)納稅選擇方案。各方經(jīng)歷月初忙亂之后，目前工作相對(duì)平穩(wěn)，不過(guò)仍期待納稅細(xì)則出臺(tái)。

    大部分私募

    表示將積極納稅

    私募增值稅新規(guī)正式執(zhí)行即將滿月，證券時(shí)報(bào)記者采訪多家私募，大部分表示已經(jīng)與托管方制定了納稅方案，按照產(chǎn)品估值計(jì)提增值稅，如果政策不變下月將會(huì)對(duì)實(shí)際發(fā)生部分正常繳納。

    據(jù)了解，在增值稅新規(guī)發(fā)布后，多家私募基金積極響應(yīng)，并通知投資者私募產(chǎn)品需繳納增值稅。深圳一家大型私募相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，發(fā)布繳納增值稅公告后，有3名投資者打來(lái)電話咨詢納稅情況，該公司進(jìn)行詳細(xì)解釋后，投資者表示可以接受，總體情況良好。

    但也有個(gè)別私募認(rèn)為，其投資股票的私募產(chǎn)品屬于免稅范圍。廣州一家私募表示，他們旗下有固定收益類產(chǎn)品和股票產(chǎn)品，固定收益類產(chǎn)品按季付息，分配收益付息時(shí)按照利息額的3%納稅，但不太清楚股票類產(chǎn)品是否要納稅。

    另一家私募表示，已在稅務(wù)部門(mén)完成減免稅備案登記，減免政策依據(jù)為財(cái)稅[2016]36號(hào)文，優(yōu)惠事項(xiàng)為對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券取得的收入免征增值稅優(yōu)惠。不過(guò)，對(duì)于這一情況，不少私募表示懷疑。“之前也有托管方告訴我們有私募拿到了減免批復(fù)，但實(shí)際上并未明確。”有上海私募人士稱。

    “現(xiàn)在是全市場(chǎng)監(jiān)管，政策實(shí)施后，私募當(dāng)然積極響應(yīng)繳稅，沒(méi)必要冒險(xiǎn)。如果你現(xiàn)在不納稅，到時(shí)候政策明確后再去補(bǔ)交，發(fā)生一次性計(jì)提稅收，就會(huì)對(duì)產(chǎn)品凈值影響巨大，到時(shí)候如何跟投資者解釋？不如先交了。”上海一家私募負(fù)責(zé)人表示。

    該私募負(fù)責(zé)人還表示，目前私募增值稅的計(jì)提一般由托管方提供納稅方案模板，私募基金確定納稅方案后，托管方在計(jì)算產(chǎn)品估值后按照浮盈浮虧計(jì)提增值稅。但是，計(jì)提過(guò)程非常復(fù)雜，例如，第一周計(jì)算估值時(shí)，由于需要以2017年12月29日為基數(shù)，對(duì)比旗下產(chǎn)品的所有持倉(cāng)，按照1月5日市價(jià)、基數(shù)價(jià)、成本價(jià)，利用“孰高原則”，確定浮盈浮虧計(jì)提增值稅。但是，計(jì)算量龐大，原本是在T+2日出周估值，也就是1月9日出第一周的周估值，結(jié)果該私募機(jī)構(gòu)托管方的系統(tǒng)崩潰，一直拖到11日和12日才陸續(xù)拿到估值表。

    展博投資總裁馮婷婷說(shuō)，增值稅新政實(shí)施后對(duì)私募的管理能力提出更高要求。按照規(guī)則，年末出現(xiàn)負(fù)差不得轉(zhuǎn)入下一會(huì)計(jì)年度，也就是年底賣(mài)出虧損，第二年無(wú)法享受稅收抵扣優(yōu)惠。這就要求私募要保持每年穩(wěn)定盈利，提升管理能力。

    在增值稅第一個(gè)月的實(shí)施過(guò)程中，除了第一周估值處理遭遇問(wèn)題以外，近幾周逐漸正常，但仍有諸多細(xì)節(jié)待明確。比如，產(chǎn)品投資的是場(chǎng)外期權(quán)、期貨衍生品、國(guó)債、港股通股票等是否需要納稅？公募基金的免稅政策是否同樣適用于私募基金？

    此外，還有業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，贖回、退出、提前清算、注銷份額方式進(jìn)行收益分配，是否可理解為所有權(quán)滅失，不視為金融商品轉(zhuǎn)讓？

    券商提供三種方案

    私募如果不享受公募的免稅政策，那么在運(yùn)用基金買(mǎi)賣(mài)股票、債券取得金融商品轉(zhuǎn)讓收入時(shí)需繳納增值稅，標(biāo)準(zhǔn)為買(mǎi)賣(mài)價(jià)差的3%。所以，如果私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅價(jià)差收入為正數(shù)，按照稅法規(guī)定必須計(jì)提應(yīng)交增值稅。

    據(jù)記者了解，目前私募進(jìn)行估值核算時(shí)仍存在多種不確定性。產(chǎn)品一般為實(shí)盈、實(shí)虧、浮盈、浮虧，當(dāng)產(chǎn)品遇到如下三種情況納稅時(shí)，將對(duì)后續(xù)的納稅金額帶來(lái)不確定性：

    第一種，已實(shí)現(xiàn)應(yīng)稅價(jià)差收入為負(fù)數(shù)。按照稅法規(guī)定，只能用于未來(lái)實(shí)現(xiàn)了正收益時(shí)抵扣，且不能跨年抵扣。

    第二種，當(dāng)應(yīng)稅金融商品估值變化為正時(shí)。按照稅法規(guī)定暫時(shí)不需要繳納增值稅，當(dāng)實(shí)現(xiàn)收益時(shí)則需要繳納。

    第三種，當(dāng)應(yīng)稅金融商品估值變化為負(fù)時(shí)。按照稅法規(guī)定不可抵減應(yīng)交增值稅，在實(shí)現(xiàn)了收益時(shí)若有正收益可以抵減。

    針對(duì)上述三種不確定性該如何處理，有券商為私募基金提供了三種方案：

    方案一，僅考慮應(yīng)稅金融商品浮盈部分變現(xiàn)時(shí)會(huì)產(chǎn)生應(yīng)稅義務(wù)，對(duì)應(yīng)稅金融商品浮盈部分預(yù)提增值稅，浮虧部分不做處理。

    方案二，同時(shí)考慮應(yīng)稅商品已實(shí)現(xiàn)的虧損和階段性浮盈。當(dāng)有浮盈時(shí)，以應(yīng)稅金融商品的浮盈部分為限扣除當(dāng)年累計(jì)負(fù)收益部分后預(yù)提增值稅；若無(wú)浮盈，則不考慮已實(shí)現(xiàn)部分，對(duì)浮虧部分預(yù)提增值稅（為負(fù)值）。

    方案三，同時(shí)考慮應(yīng)稅商品已實(shí)現(xiàn)的虧損和階段性浮盈。當(dāng)有浮盈時(shí)，以應(yīng)稅金融商品的浮盈部分為限扣除了當(dāng)年累計(jì)負(fù)收益部分后預(yù)提增值稅；若無(wú)浮盈，則不考慮浮虧部分預(yù)提增值稅問(wèn)題。

    上述上海私募負(fù)責(zé)人表示，目前行業(yè)內(nèi)私募使用最多的是第三種方案，因?yàn)槭褂昧硗鈨煞N方案將會(huì)造成稅負(fù)較重或加大凈值波動(dòng)。