券商系股權(quán)私募基金得益于投行、研究、渠道等優(yōu)勢,加上監(jiān)管部門允許對外募資,近幾年來管理規(guī)模迅速壯大,并投資儲備了一批新興企業(yè)。
近日,廣發(fā)信德總經(jīng)理肖雪生接受證券時報記者專訪時透露,廣發(fā)信德管理規(guī)模已達(dá)200億元,投資圍繞幾大產(chǎn)業(yè)鏈展開,包括智能制造、醫(yī)療健康、TMT(科技、媒體和通信)、大消費等,其中新能源汽車領(lǐng)域,早期投資了“獨角獸”寧德時代,如今估值增逾7倍。
值得注意的是,廣發(fā)信德旗下所投項目已有企業(yè)在為掛牌籌備中的“科創(chuàng)板”作好準(zhǔn)備。
投資寧德時代
獲逾7倍回報
2016年是券商直投的轉(zhuǎn)折點。自監(jiān)管進(jìn)一步規(guī)范,券商“直投”便不復(fù)存在,但并沒有完全退出資本市場的舞臺,而是換了另一種方式即以股權(quán)私募基金的身份繼續(xù)活躍在股權(quán)投資領(lǐng)域。
目前,管理規(guī)模名列前茅的券商系股權(quán)私募有中信、海通、廣發(fā)等,中信除了金石之外還有其他股權(quán)投資平臺,海通的股權(quán)私募子公司為海通開元,廣發(fā)旗下的全資私募基金子公司叫廣發(fā)信德。
肖雪生向證券時報記者介紹:“我們的投資會以某一個主題或圍繞產(chǎn)業(yè)鏈來進(jìn)行,比如新能源汽車領(lǐng)域,早期投資了‘獨角獸’寧德時代,以及特斯拉在中國唯一的電池正極材料供應(yīng)商企業(yè)等。”
記者獲悉,廣發(fā)信德旗下的基金投資了寧德時代,即珠海廣發(fā)信德環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。廣發(fā)信德入股時,寧德時代估值只有200億元左右,而上市之后連續(xù)7個漲停板,截至11月20日總市值約為1707億,這筆投資相當(dāng)于賺了7倍多。
此外,廣發(fā)信德還入股了許多新興企業(yè),投資領(lǐng)域甚至延伸到了海外,2016年花了1.5億元戰(zhàn)略投資東南亞出行平臺Grab,目前該公司整體估值已超100億美元。
200億布局多個產(chǎn)業(yè)
證券時報記者獲悉,截至2018年6月30日,廣發(fā)信德設(shè)立并管理了32只私募股權(quán)基金,管理客戶資金總規(guī)模91.38億元。加上一些夾層基金100多億元,目前管理規(guī)模已超200億元,已經(jīng)成長為國內(nèi)排名前列的券商系股權(quán)私募。
擁有多年投行和投資經(jīng)驗的肖雪生強(qiáng)調(diào):“廣發(fā)信德的投資路徑都是圍繞產(chǎn)業(yè)鏈開展的,比如新能源汽車投資了龍頭公司寧德時代之外,還投資了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的其他企業(yè);再如芯片、醫(yī)療、跨境電商等領(lǐng)域,所投企業(yè)也是以產(chǎn)業(yè)鏈為主題進(jìn)行篩選。”
因此,廣發(fā)信德自信其為企業(yè)提供的不僅是資金,而是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源整合,以及資本運作等投行服務(wù)。
“投資不要只想著賺錢,先支持和陪伴優(yōu)質(zhì)的企業(yè)成長,產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來了,賺錢是水到渠成的事。”肖雪生表示,“投資關(guān)鍵看人,創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的人品、能力、視角等都很重要,而風(fēng)險的把控和化解是多方面的,廣發(fā)信德更多的是通過控制投資比例和投資組合來化解風(fēng)險。”
券商系擁有
“募投管退”優(yōu)勢
與其他機(jī)構(gòu)相比,在退出方面,券商系股權(quán)私募具備了投行的天然優(yōu)勢,并不單獨依賴IPO退出渠道,還可以通過并購重組等方式退出。截至6月末,廣發(fā)信德投資的20個項目已上市退出,此外還有59個項目通過上市公司并購等方式退出。
據(jù)了解,廣發(fā)信德除了投資寧德時代以外,還投資了其他幾家稱得上“獨角獸”的企業(yè),甚至旗下所投項目已有企業(yè)正在為掛牌籌備中的“科創(chuàng)板”做準(zhǔn)備。
肖雪生對記者表示:“推出科創(chuàng)板是一個重大利好和機(jī)遇,有利于我國培育更多具有創(chuàng)新能力的新興企業(yè),促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。同時也為投資機(jī)構(gòu)提供更多便利的退出渠道。”
按照廣發(fā)信德對不同投資階段的企業(yè)要求,通常會選擇成熟項目與VC(風(fēng)險投資)后期項目并行的投資策略:對于PE(私募股權(quán)投資)項目,選擇行業(yè)空間大于30億元、公司品牌在細(xì)分子行業(yè)排名前五的企業(yè);對于VC后期項目,選擇公司模式清晰、在細(xì)分子行業(yè)中排名前三、團(tuán)隊曾經(jīng)有運作過成熟項目的、年復(fù)合成長性高于30%的企業(yè)。
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