近期,私募人士普遍認為私募產(chǎn)品發(fā)行明顯回暖,包括今年上半年一只產(chǎn)品都未發(fā)的某銀行渠道也趁此機會準備發(fā)行產(chǎn)品。與此同時,股票策略私募倉位水平較此前也有所提升,部分百億級私募倉位甚至達到77%。發(fā)行回暖、倉位水平提升的背后是對A股后市看好。私募機構表示,當前權益市場整體運行風險不大,后市將有相關主題投資機會開始呈現(xiàn)。
股票策略產(chǎn)品受青睞
“某大型商業(yè)銀行渠道在今年6月前一只私募產(chǎn)品都未發(fā),近期開始準備私募產(chǎn)品的發(fā)行。”一位私募人士表示,“一方面受近期市場影響,另一方面也有部分原因是為承接客戶資金,否則可能出現(xiàn)客戶將資金轉(zhuǎn)移至其他銀行的情況。”
另一位私募人士介紹:“前兩日高毅資產(chǎn)基金經(jīng)理馮柳的產(chǎn)品開賣,共1億元額度,300萬元起買,封閉期3年,不到1分鐘就約滿了。”還有一位券商渠道人士稱,近兩天幻方旗下某只產(chǎn)品開賣,單日銷量近5億元,創(chuàng)下該券商私募產(chǎn)品單期最大紀錄。
除私募產(chǎn)品發(fā)行回暖外,近期不少知名私募也備案了多只產(chǎn)品。9月以來,高毅資產(chǎn)備案了高毅鄰山1號遠望28號、華潤信托·高毅鄰山優(yōu)選1期集合資金信托計劃兩只產(chǎn)品;淡水泉投資備案了華潤信托·淡水泉優(yōu)選1號集合資金信托計劃和淡水泉平衡2-A私募證券投資基金。同時,還有星石投資、源樂晟資產(chǎn)和明達資產(chǎn)等知名百億級私募于8月底備案了相關產(chǎn)品。
“近期私募產(chǎn)品發(fā)行回暖甚至出現(xiàn)頭部機構產(chǎn)品超額認購,主要受市場上漲影響,投資者對A股的熱情明顯提升;以及部分知名私募今年業(yè)績表現(xiàn)不錯,使得股票策略產(chǎn)品受到投資者青睞。”上述私募人士表示。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至8月31日,今年以來采用股票策略的私募平均收益率達16.74%,近三個月收益率達3.49%。
市場運行風險不大
在私募基金發(fā)行回暖的同時,近期私募倉位水平也在明顯提升。數(shù)據(jù)顯示,目前股票私募整體倉位達67.04%,百億級私募倉位更提升至77.83%,已超出2015年牛市期間私募整體75%的倉位水平。
展望后市,私募機構普遍表示,當前權益市場整體運行風險不大,后市將有相關主題投資機會有望呈現(xiàn)。少數(shù)派投資表示,短中期而言,年底前會做一定持倉微調(diào),暫時未有變化較大的調(diào)倉計劃。目前A股市場情緒較2018年下半年有所恢復,不過仍低于今年上半年的高點。但這也意味著當前A股市場在重回滬綜指3000點一線之后,整體運行風險并不太大。
具體至看好的板塊,星石投資認為未來A股科技類成長股將持續(xù)受益。主要原因在于,根據(jù)股價公式:第一,從分母端來看,成長股對于利率的敏感性更強;第二,從分子端來看,科技成長股的業(yè)績正在漸次修復和改善,伴隨著利率下行,融資成本下降,業(yè)績增厚可期。隨著5G時代的到來,加上自主可控與國產(chǎn)替代的趨勢,科技產(chǎn)業(yè)將會迎來高景氣周期。
和聚投資總經(jīng)理李澤剛表示,2019年以來個股行業(yè)分化較大,部分資產(chǎn)尚待重估。此輪修復行情有望延續(xù),尤其在傳統(tǒng)板塊方面。“雖然部分消費股和醫(yī)藥股經(jīng)過近兩年的修復,估值中樞處在歷史合理水平,但仍有部分個股處在歷史低位,也是整個市場包括資產(chǎn)價格體系中的洼地。這樣的估值狀態(tài)不可持續(xù),此類資產(chǎn)重估僅是時間問題,尤其在部分行業(yè)下行周期結束、行業(yè)格局更清晰后,龍頭企業(yè)性價比處在明顯洼地。”
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