做多“彈藥”充足 私募青睞結(jié)構(gòu)性機(jī)會

    受央行公開市場操作“降息”等因素推動(dòng)，11月18日，滬深股市均自低位縮量彈升。私募機(jī)構(gòu)表示，短期A股市場預(yù)計(jì)仍維持區(qū)間震蕩格局，操作策略上，將繼續(xù)結(jié)構(gòu)性做多優(yōu)質(zhì)個(gè)股。與此同時(shí)，第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過此前連續(xù)數(shù)周的減倉之后，當(dāng)前國內(nèi)股票私募的平均倉位已降至年內(nèi)最低水平，現(xiàn)階段做多“彈藥”較為充足。

    “降息”推動(dòng)A股走強(qiáng)

    央行18日重啟并開展了1800億元7天期逆回購操作，操作利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至2.5%，一舉打破了逆回購操作利率連續(xù)四年多以來的平穩(wěn)格局。而在15日，央行在1年期MLF操作中已下調(diào)操作利率5個(gè)基點(diǎn)。

    在此背景下，A股市場在經(jīng)過上周的震蕩走弱后，18日自低位溫和走強(qiáng)。截至18日收盤，上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指等四大股指，分別上漲0.62%、0.70%、0.71%和0.46%。其中，上證綜指在15日收盤跌破2900點(diǎn)后，再次收復(fù)了這一整數(shù)關(guān)口。從成交量來看，滬深兩市全天成交金額分別為1447億元和2196億元，均較前一交易日有所縮量。

    星石投資表示，央行18日在公開市場的“降息”，直接推動(dòng)了A股上漲。與此同時(shí)，未來貨幣調(diào)控加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的方向不會改變，并會更加注重調(diào)整的節(jié)奏和幅度，“小步多頻”有望成為最佳選擇。

    維持箱體震蕩預(yù)期

    多家一線私募機(jī)構(gòu)對于A股的短期研判，維持箱體震蕩的偏積極預(yù)期。

    鼎鋒資產(chǎn)表示，考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)自身的韌性，以及政策支持力度的加大，宏觀基本面依然向好，貨幣調(diào)控邊際寬松也有望支持市場估值穩(wěn)定在合理水平，中期來看利于A股市場。當(dāng)前A股短期向下調(diào)整空間不大，同時(shí)市場較好的買點(diǎn)也已經(jīng)出現(xiàn)。

    純達(dá)基金表示，盡管上周A股市場曾出現(xiàn)一輪較為持續(xù)的走弱，但投資者對于后市無需過度悲觀。尤其在11月26日MSCI擴(kuò)容即將正式實(shí)施的既定背景下，市場向下調(diào)整的空間有限。隨著10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本公布完畢，市場將進(jìn)入數(shù)據(jù)發(fā)布真空期，而外部因素可能出現(xiàn)的積極進(jìn)展，也有望帶動(dòng)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。

    在具體投資機(jī)會方面，純達(dá)基金表示，雖然市場持續(xù)震蕩，但一批業(yè)績增長的消費(fèi)白馬、硬核科技股迭創(chuàng)歷史新高。核心資產(chǎn)的抱團(tuán)短期難以瓦解，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍值得期待。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，建議投資者繼續(xù)關(guān)注低位績優(yōu)的藍(lán)籌股及科技成長股。

    私募排排網(wǎng)18日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日收盤時(shí)（私募產(chǎn)品凈值公布和倉位測算數(shù)據(jù)相對公募較為滯后），國內(nèi)所有規(guī)模的股票策略私募機(jī)構(gòu)的平均倉位水平為52.21%，較前一周有所下滑，降至2019年以來的最低水平。私募人士表示，在一線私募維持箱體震蕩預(yù)期的背景下，未來一段時(shí)間內(nèi)私募逢低做多的“彈藥”將較為充足。