豬年最后十個(gè)交易日 主流私募緊跟“成長風(fēng)”

    2020年元旦以來，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏強(qiáng)，但受外部消息面大起大落的影響，上證綜指遲遲未能擺脫3050點(diǎn)-3100點(diǎn)一線盤整運(yùn)行的格局。另一方面，伴隨大批成長股的強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指等中小市值股指持續(xù)顯著跑贏上證50、滬深300等大市值權(quán)重指數(shù)。目前農(nóng)歷豬年僅剩最后10個(gè)交易日，主流私募對(duì)于春節(jié)前的市場(chǎng)仍以看多為主，新能源汽車、5G產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療醫(yī)藥等偏成長風(fēng)格的行業(yè)和投資主題則成為節(jié)前把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主要投資線索。

    股指分化不改市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)預(yù)期

    市場(chǎng)最新交易數(shù)據(jù)顯示，受外圍風(fēng)險(xiǎn)因素減退影響，滬深股市9日再度走強(qiáng)，其中創(chuàng)業(yè)板指、中小板指等元旦以來持續(xù)逞強(qiáng)的中小市值指數(shù)繼續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng)。與此同時(shí)，上證綜指當(dāng)日雖然也高開高走，但仍未擺脫高位震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。截至當(dāng)日收盤，上證綜指漲幅不足1%，未能重新站上3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

    在市場(chǎng)主要股指表現(xiàn)持續(xù)分化、權(quán)重板塊相對(duì)漲升乏力的背景下，對(duì)于春節(jié)前市場(chǎng)的整體運(yùn)行，主流私募仍以看多為主。

    上海域秀資本研究總監(jiān)許俊哲分析稱，元旦以來市場(chǎng)整體表現(xiàn)較強(qiáng)，主要是反映了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期。元旦以來，權(quán)重板塊持續(xù)表現(xiàn)滯后，在一定程度上拖累了上證綜指的表現(xiàn)，大市值藍(lán)籌板塊的整體估值仍在低位，但無論從經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的角度還是從估值的角度來看，這些大市值個(gè)股后續(xù)都有進(jìn)一步向上的動(dòng)力。結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行情況，預(yù)計(jì)春節(jié)前A股進(jìn)一步震蕩向上的概率較大。

    銀杏環(huán)球資本創(chuàng)始人兼首席投資官張峰表示，近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩上攻，主要驅(qū)動(dòng)力源自宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和流動(dòng)性改善。未來一段時(shí)間，市場(chǎng)在上證綜指3100點(diǎn)-3200點(diǎn)區(qū)間可能面臨類似2019年4月時(shí)的壓力，但目前市場(chǎng)的運(yùn)行結(jié)構(gòu)仍然比較健康。對(duì)于春節(jié)前和一季度的A股表現(xiàn)，張峰表示相對(duì)樂觀。

    主題板塊賺錢效應(yīng)明顯

    近期市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)及主題板塊賺錢效應(yīng)明顯，部分大消費(fèi)板塊的白馬股也重現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)來看，對(duì)于豬年最后10個(gè)交易日，主流私募的關(guān)注焦點(diǎn)仍然集中于成長股。

    上海寬橋金融首席投資官唐弢表示，春節(jié)前除了主要關(guān)注受國際局勢(shì)影響的原油、軍工、黃金等板塊的短線機(jī)會(huì)外，還將重點(diǎn)把握國產(chǎn)特斯拉供應(yīng)鏈和5G手機(jī)元器件兩大方面的投資機(jī)會(huì)。具體包括特斯拉對(duì)應(yīng)的細(xì)分行業(yè)板塊，如電池產(chǎn)業(yè)鏈、汽車電子、輕量化、新能源車熱管理等，以及5G手機(jī)中器件用量大幅增加、集成度提升帶來的主板升級(jí)等相關(guān)細(xì)分行業(yè)機(jī)會(huì)。此外，唐弢還認(rèn)為，對(duì)于相關(guān)強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)個(gè)股不宜過早“猜頂”，應(yīng)相對(duì)堅(jiān)持右側(cè)交易的投資思路。

    許俊哲稱，節(jié)前繼續(xù)看好近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的新能源汽車板塊。從全球范圍看，新能源汽車獲得世界各國的廣泛政策鼓勵(lì)，國內(nèi)新能源車行業(yè)2019年全年表現(xiàn)較為平淡，但2020年可能走向復(fù)蘇。尤其國內(nèi)近幾年新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)出現(xiàn)了一些具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

    對(duì)于春節(jié)前的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，張峰分析表示，將繼續(xù)看好和把握醫(yī)療、5G等新經(jīng)濟(jì)增長領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)個(gè)股機(jī)會(huì)，尤其近期板塊整體表現(xiàn)相對(duì)滯后的醫(yī)療行業(yè)。銀杏環(huán)球資本認(rèn)為，醫(yī)療行業(yè)長期成長空間巨大，近幾個(gè)月以來的階段性調(diào)整將為2020年全年行業(yè)的業(yè)績成長兌現(xiàn)，帶來較好的投資時(shí)間窗口。