融資中國(guó)：2019年私募股權(quán)市場(chǎng)國(guó)資出資比例顯著提升

    本報(bào)記者 王寧

    1月8日-10日，融中集團(tuán)董事長(zhǎng)、融資中國(guó)出品人朱閃在“融資中國(guó)2020（第九屆）資本年會(huì)”上表示，2019年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)整體募資量下滑，國(guó)資出資比例顯著上升，政府引導(dǎo)基金在自身募資金額與數(shù)量明顯下降的同時(shí)，呈現(xiàn)出對(duì)單一子基金投資力度加大，重視產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用等特點(diǎn)。

    展望2020年，朱閃認(rèn)為，短期出資要看政府引導(dǎo)基金，中期看銀行理財(cái)子公司，長(zhǎng)期來(lái)講，保險(xiǎn)資金是股權(quán)投資理想的、長(zhǎng)期穩(wěn)定的出資人。由于美元LP（有限合伙人）比較有耐心，資金存續(xù)期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，2020年將會(huì)有更多的投資機(jī)構(gòu)涉獵美元LP，以謀求更多資本的高增長(zhǎng)。他相信“長(zhǎng)期資金創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值”。

    根據(jù)融資中國(guó)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019全年募集金額較2018年下滑了20%左右，在這個(gè)下滑比例的背后還揭示了另一組數(shù)字：國(guó)有資本出資額與2018年基本持平，市場(chǎng)化資金出資額則下降了40%多。國(guó)有資本出資比例明顯上升，從2018年的近40%，上升到2019年的60%多，國(guó)有資本包括政府引導(dǎo)基金、國(guó)企、央企等。

    同時(shí)，2019年政府引導(dǎo)基金出資呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)，部分地區(qū)政府引導(dǎo)基金相對(duì)比較活躍，出資節(jié)奏也較快，另有部分地區(qū)的引導(dǎo)基金則放緩了投資節(jié)奏，整體投資量下降。總體而言，政府引導(dǎo)基金對(duì)單一子基金的投資比例有了比較明顯的上升，從過(guò)去的20%-30%升至2019年的40%-50%，甚至有些超過(guò)了50%。

    政府引導(dǎo)基金普遍對(duì)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)非常重視，有些地區(qū)甚至是在子基金確定投資項(xiàng)目后，再?zèng)Q定對(duì)其進(jìn)行投資，以確保投資帶動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展。有些地區(qū)對(duì)當(dāng)?shù)卦瓉?lái)歸屬于不同政府職能部門(mén)的引導(dǎo)基金進(jìn)行了整合。在統(tǒng)一管理后，逐步形成引導(dǎo)基金矩陣，針對(duì)不同投資階段與不同的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

（編輯 孫倩）