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私募,請走正道守正念

2022-01-20 00:00  來源:證券時報電子報

    自2014年施行登記備案制以來,私募基金在國內(nèi)快速發(fā)展,規(guī)模穩(wěn)步增長的同時,頂尖人才也在集聚,已成為資本市場中一股不可小覷的力量。

    但不可否認(rèn),國內(nèi)私募業(yè)的發(fā)展仍處早期階段,超常規(guī)擴(kuò)張的背后也帶來一些“成長的煩惱”——私募魚龍混雜,風(fēng)險事件時有發(fā)生。如何進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展,是全行業(yè)需要面對的共同課題。

    證監(jiān)會主席易會滿日前在系統(tǒng)工作會議上提出,要穩(wěn)步推進(jìn)私募基金風(fēng)險分類整治,深入開展“偽私募”整治,給私募業(yè)監(jiān)管指明了新方向。私募行業(yè)要“去偽存真”,還需多措并舉,必須走正道守正念。

    首先,應(yīng)持續(xù)完善私募基金相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管體系。2013年修訂的新基金法明確了私募基金的合法地位,此后頒布的一系列法規(guī)和自律規(guī)則構(gòu)建了私募監(jiān)管的基礎(chǔ)體系。目前私募監(jiān)管主要分為證監(jiān)會行政監(jiān)管和基金業(yè)協(xié)會自律監(jiān)管兩類,前者守住監(jiān)管底線,后者不斷優(yōu)化細(xì)則、精細(xì)日常管理。

    近年來,監(jiān)管部門對私募的監(jiān)管力度有所加強(qiáng),但優(yōu)質(zhì)私募普遍對此反響積極,另外監(jiān)管部門在日常業(yè)務(wù)處理中的效率提升更是贏得廣泛贊譽(yù),可見“扶優(yōu)汰劣”的效果已在行業(yè)顯現(xiàn)。

    其次,私募管理人應(yīng)從自身出發(fā),提高合規(guī)水平和風(fēng)險管理能力。資產(chǎn)管理的本質(zhì)是“受托理財”,合規(guī)風(fēng)控能力是私募在投資業(yè)績之外的重要核心競爭力,因此私募管理人應(yīng)當(dāng)忠實履行受托人義務(wù),勤勉盡責(zé)、誠實守信、加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營??梢钥吹?,在過往一些“偽私募”或私募違規(guī)事件中,違規(guī)主體往往都缺乏這方面的意識,產(chǎn)品募集和運(yùn)作環(huán)節(jié)也因此成為違法違規(guī)的高發(fā)區(qū)。

    令人欣喜的是,行業(yè)內(nèi)大型私募正在持續(xù)加強(qiáng)自身的合規(guī)意識和操作,一些中小私募對此也日漸重視。上海某量化私募明確表示,近期公司新入職的合規(guī)總監(jiān)曾是國內(nèi)知名律所的專業(yè)律師,法律專業(yè)人才的配備將推動公司內(nèi)控和合規(guī)水平不斷提高。

    再次,私募代銷渠道和投資者在選擇私募時,應(yīng)當(dāng)摒棄“唯業(yè)績論”的錯誤思想,堅決向違規(guī)私募說“不”。代銷渠道作為專業(yè)機(jī)構(gòu),要透過現(xiàn)象看本質(zhì),把私募管理人的法律合規(guī)風(fēng)險管理能力放到評價標(biāo)準(zhǔn)中的重要位置,幫助投資者把好第一道關(guān)。

    而投資者在購買私募產(chǎn)品時,也要擦亮眼睛,多了解私募管理人的實際經(jīng)營情況,謹(jǐn)防被“偽私募”的高收益忽悠。如此,整個行業(yè)會形成良性循環(huán),在加速培育優(yōu)秀私募的同時,也會加快對不良管理人的出清。

    最新數(shù)據(jù)顯示,目前中國私募基金管理人有近2.5萬家,管理規(guī)模近20萬億元。對比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之一的美國來看,我國私募管理人數(shù)量已為美國的8倍,但管理規(guī)模較之仍有很大差距,行業(yè)集中度有待進(jìn)一步提升。

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