主要股指分化明顯 多家私募看好大盤藍(lán)籌補(bǔ)漲機(jī)會

    鼠年開市以來，A股主要股指出現(xiàn)明顯分化。截至周三（2月12日）收盤，創(chuàng)業(yè)板指最近8個交易日累計(jì)上漲8.17%。而同期上證50、滬深300、上證綜指較春節(jié)之前，仍然出現(xiàn)小幅下跌。其中，2019年全年表現(xiàn)靚麗的滬深300指數(shù)，最近8個交易日更累計(jì)跑輸創(chuàng)業(yè)板指8.66個百分點(diǎn)。

    來自多家知名私募機(jī)構(gòu)的最新策略觀點(diǎn)指出，近期帶動創(chuàng)業(yè)板指和中小市值股指持續(xù)拉漲的強(qiáng)勢個股，大多均是事件驅(qū)動型上漲。近期整體表現(xiàn)顯著滯后的白馬藍(lán)籌板塊，有望迎來階段性補(bǔ)漲。

    權(quán)重股指近期大幅跑輸

    在創(chuàng)業(yè)板指12日輕松拉漲近3%并再創(chuàng)近3年新高的背景下，春節(jié)之后A股市場主要股指之間的分化格局，正進(jìn)一步拉大。

    一方面，一路逼空式拉漲的創(chuàng)業(yè)板指，其“新高”攻勢持續(xù)如火如荼。截至周三收盤，創(chuàng)業(yè)板指已連續(xù)5個交易日刷新2016年12月以來的盤中新高，春節(jié)之后8個交易日由跌轉(zhuǎn)漲，目前已累計(jì)大幅拉升8.17%。另一方面，上證50、滬深300、上證綜指至今仍未全部收復(fù)節(jié)后第一天的失地，節(jié)后至今仍然分別下跌了1.26%、0.49%和1.67%。相較于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，上述三大股指在8天時間內(nèi)均已累計(jì)跑輸逾8個百分點(diǎn)。

    值得注意的是，對于近期一路逼空拉漲的創(chuàng)業(yè)板市場，從成分股歸因角度的分析來看，卻有些令人意外。來自私募機(jī)構(gòu)上海少數(shù)派投資的分析顯示，以上周5個交易日為例，作為創(chuàng)業(yè)板最大市值的鋰電池龍頭公司，寧德時代一只股票就貢獻(xiàn)了當(dāng)周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅的約三成。再加上醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)業(yè)板個股的影響，寧德時代和創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥公司則以合計(jì)22.6%的市值權(quán)重，合計(jì)貢獻(xiàn)了上周71.3%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅。若進(jìn)一步加上在線教育、農(nóng)業(yè)、5G等板塊的綜合影響，近期創(chuàng)業(yè)板指的強(qiáng)勢，在很大程度上仍源自于事件驅(qū)動型上漲和少數(shù)個股的短期影響。

    北向資金加倉白馬藍(lán)籌

    值得注意的是，在近期創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)領(lǐng)漲背景下，北向資金的買入興趣，依然主要集中在對大市值白馬藍(lán)籌方向。其對于事件驅(qū)動型的短期受益?zhèn)€股，整體上可謂興趣寥寥。

    在近8個交易日北向資金單日買入金額最多的前30只個股買入交易中，中國平安、貴州茅臺、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、招商銀行等大市值藍(lán)籌依舊頻頻出現(xiàn)，除寧德時代、贛鋒鋰業(yè)兩只新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股外，基本少有創(chuàng)業(yè)板、中小板個股的集中買入行為。整體而言，自節(jié)后首個交易日至今，北向資金在近8個交易日的個股買入方向，較春節(jié)前并未出現(xiàn)明顯變化。

    而就周三當(dāng)日的情況來看，北向資金全天買入上海機(jī)場、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療分別獲凈買入4.19億元、3.38億元、2.7億元，位列兩市個股凈買入前三位。其中特別值得關(guān)注的是，盡管周三創(chuàng)業(yè)板指、中小板指以及深證成指的當(dāng)日漲幅均顯著高于滬市主要股指，但全天滬股通則凈流入資金13.71億元，大幅超過了深股通當(dāng)日的1.14億元。

    私募看好補(bǔ)漲機(jī)會

    對于大消費(fèi)、地產(chǎn)等行業(yè)的白馬藍(lán)籌，深圳東方港灣投資董事長但斌分析指出，以白酒板塊為例，未來大眾消費(fèi)優(yōu)質(zhì)白酒仍是大趨勢，雖然當(dāng)下的消費(fèi)可能被抑制，但是未來相關(guān)消費(fèi)大概率會出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈。整體而言，白酒等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)大市值龍頭消費(fèi)股基本面沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響；地產(chǎn)等行業(yè)的龍頭股的經(jīng)營情況和基本面還有可能變得更強(qiáng)。

    少數(shù)派投資表示，相比于大市值的龍頭企業(yè)，中小企業(yè)可能會受到資金、存貨等更多方面的階段性不利影響。目前堪稱龍頭集中度提升好時機(jī)，投資者不應(yīng)給中小企業(yè)過多的成長溢價，而應(yīng)更堅(jiān)持那些更有確定性、可持續(xù)性的龍頭企業(yè)和大市值白馬藍(lán)籌。后市金融、地產(chǎn)、先進(jìn)制造、消費(fèi)等行業(yè)的大市值龍頭股估值更低，其對于各類機(jī)構(gòu)投資者的吸引力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

    對于A股市場的進(jìn)一步走向，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊稱，從近幾個交易日的市場盤面來看，科技股板塊、新能源汽車板塊和醫(yī)藥板塊，均有良好表現(xiàn)。值得關(guān)注的是，如鋼鐵、水泥、有色和地產(chǎn)等周期股板塊近期在股價上也出現(xiàn)復(fù)蘇。整體而言，從短期來看，上證指數(shù)仍有反彈空間，而以滬市大盤股為代表的藍(lán)籌板塊則存在補(bǔ)漲需求。