A股探底已近尾聲？私募：潛在調整空間有限 深挖這些個股

    經過上周后半周的探底回升后，3月15日，A股市場主要股指再度走弱，其中上證綜指再度回撤至3400點一線。

    對于未來A股市場的走向，私募最新觀點認為，隨著近幾個交易日股指轉入橫向休整，潛在的下行空間已較為有限，投資者可挖掘市場內部結構趨于均衡的個股機會，并重點跟蹤標的公司的業(yè)績線索。

    指數再度走弱

    受大市值白馬股板塊集體下行拖累，3月15日，A股主要股指再次下探。截至收盤，兩市主要股指普遍下挫，其中創(chuàng)業(yè)板指、滬深300等指數跌幅較大。

    值得注意的是，兩市個股整體表現更加“春意盎然”。截至收盤，滬深兩市個股漲跌數量對比大致接近1：1，其中上漲個股數量1799只，下跌個股數量2258只。漲停、跌停個股數量之比，達到67：12。

    此外，反映宏觀經濟復蘇改善進程的酒店餐飲、運輸服務等疫情受損行業(yè)，以及石油、煤炭、有色、鋼鐵、銀行等周期、順周期板塊顯著領漲，為市場做多人氣帶來支撐。

    私募：市場潛在調整空間有限

    對于A股市場的進一步走向，私募整體研判較前期更為積極。

    純達基金今天表示，經過春節(jié)后一輪較為猛烈的放量下挫之后，整體來看，本輪A股調整已基本結束，投資者對于股指進一步可能出現的下行風險不必過度擔憂。預計3月份A股市場有望逐步震蕩企穩(wěn)，并可能隨著政策面、基本面的明朗，重新進入上行趨勢。

    鼎鋒資產分析認為，盡管大市值白馬股板塊可能仍需繼續(xù)消化基金贖回壓力，但上周以來市場逐步探底回升的跡象，已較為明顯。整體來看，經歷大幅調整后，市場將在經濟、企業(yè)盈利繼續(xù)上升以及流動性邊際趨緊的宏觀環(huán)境中尋找平衡。主要股指在未來一個月預計都將呈現橫向震蕩的運行格局。

    此外，對于當前A股走向的具體“把脈”，金牛私募名禹資產分析指出，A股市場經過此前3周左右的急跌之后，短期可能轉入震蕩。外圍環(huán)境的變化及市場內在結構的分化，應當是投資者重點關注的市場特征。

    值得注意的是，從私募整體股票倉位變化來看，國內股票私募機構在春節(jié)后的本輪市場快速回調中，并未進行大幅度減倉。從這一角度來看，目前私募機構對于A股后市并未顯著“轉空”。

    國內某第三方監(jiān)測機構數據顯示，截至3月5日（由于信披合規(guī)等原因，私募凈值數據較公募有明顯滯后），股票私募整體倉位指數為80.96%，較前一周小幅加倉了0.44個百分點，較春節(jié)前并未出現顯著下降。

    個股表現料更趨均衡

    具體策略應對方面，多家私募認為，在市場結構趨于均衡的背景下，當前應從低估值、業(yè)績等方面具體擇優(yōu)布局。

    純達基金表示，目前市場處于經濟復蘇推動基本面好轉、價格上漲導致通脹上行以及流動性趨緊的矛盾環(huán)境中，預計市場主線短期難以明朗。因此，建議均衡配置行業(yè)，重點布局景氣向上、一季報預期較好、估值較低的板塊。具體包括順周期板塊、低估值的大金融板塊，以及景氣向上、調整充分的醫(yī)藥、消費電子等成長板塊。

    名禹資產強調，當前美債收益率整體上行對全球估值處于高位的板塊構成較大股價壓制。A股市場重視業(yè)績和估值的匹配度，目前“單純押注賽道”已經意義不大，建議投資者重點關注順周期和“碳中和”的相關機會。