科創(chuàng)50指數(shù)再創(chuàng)4月末以來新高！私募火線解盤 科創(chuàng)板這些投資方向亮了

    本周前兩個(gè)交易日，科創(chuàng)板市場(chǎng)領(lǐng)漲A股的強(qiáng)勢(shì)格局還在持續(xù)。截至8月9日收盤，科創(chuàng)50指數(shù)已連續(xù)第三個(gè)交易日創(chuàng)出本輪A股反彈以來（4月末至今）的盤中新高。

    多家一線私募表示，處于歷史低位的估值、外部環(huán)境的激勵(lì)、主流資金偏好“行業(yè)景氣度韌性”等因素，正持續(xù)支撐科創(chuàng)板市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，而7月末首批科創(chuàng)板股票的解禁減持壓力明顯低于市場(chǎng)預(yù)期。多家受訪私募稱，科創(chuàng)板市場(chǎng)有望繼續(xù)震蕩上行，未來一段時(shí)間將擇機(jī)加大對(duì)科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)個(gè)股的配置。

    多個(gè)支撐因素浮出水面

    8月9日，A股市場(chǎng)繼續(xù)震蕩走強(qiáng)。從主要股指對(duì)比來看，再次創(chuàng)出4月末以來新高的科創(chuàng)50指數(shù)領(lǐng)漲兩市主要股指。

    世誠(chéng)投資合伙人彭希曦稱，在目前市場(chǎng)成交量有所下降、市場(chǎng)面臨階段性“存量博弈”的背景下，機(jī)構(gòu)投資者會(huì)傾向于將注意力和資金更加聚焦于“景氣度有韌性”的方向上。科創(chuàng)板上市企業(yè)普遍景氣度較高，資金的關(guān)注度較以往有明顯提升。其次，近期外部環(huán)境出現(xiàn)一些變化，這對(duì)于國(guó)內(nèi)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展“更是一種激勵(lì)”。

    暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)寶曉輝認(rèn)為，據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)，截至8月9日收盤時(shí)，科創(chuàng)50指數(shù)的市盈率仍處于10.59%的近三年較低歷史分位水平。此外，外部環(huán)境的波動(dòng)也顯著提升了機(jī)構(gòu)對(duì)于優(yōu)質(zhì)高科技上市公司的偏好。寶曉輝也提示，投資者需要關(guān)注兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：一是高科技企業(yè)研發(fā)投入較大、周期較長(zhǎng)，一些公司短期業(yè)績(jī)難有大幅改善；二是科創(chuàng)板公司多以中小市值為主，股價(jià)波動(dòng)幅度較主板個(gè)股更大。

    料延續(xù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)格局

    “結(jié)合科創(chuàng)板目前估值水平和市場(chǎng)風(fēng)格，預(yù)計(jì)下半年科技板塊具有較好的配置機(jī)會(huì)。下半年市場(chǎng)風(fēng)格仍然以成長(zhǎng)風(fēng)格為主，科創(chuàng)板投資機(jī)預(yù)計(jì)會(huì)大于滬深300、上證50等。”寶曉輝表示。

    多家私募機(jī)構(gòu)也表達(dá)了對(duì)于科創(chuàng)板市場(chǎng)走勢(shì)的樂觀看法。欽沐資產(chǎn)研究總監(jiān)王傲野稱，受消息面影響，短期科創(chuàng)板部分強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的“性價(jià)比”預(yù)計(jì)依然占優(yōu)。整體來看，在當(dāng)前機(jī)構(gòu)投資者逐步出現(xiàn)“市值下沉”趨勢(shì)的背景下，科創(chuàng)板中具有高增長(zhǎng)潛力的中小市值公司未來仍會(huì)受到市場(chǎng)主流資金的關(guān)注。

    肇萬資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊指出，“短期內(nèi)科創(chuàng)50指數(shù)將保持震蕩上行勢(shì)態(tài)，背后的原因主要在于宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策將更加有利于科技成長(zhǎng)類資產(chǎn)，同時(shí)科創(chuàng)50成分股中的部分權(quán)重股業(yè)績(jī)優(yōu)異。”崔磊稱，科創(chuàng)板市場(chǎng)在開板時(shí)就特別強(qiáng)調(diào)了科技屬性、創(chuàng)新屬性，同時(shí)考慮到科創(chuàng)50指數(shù)較為高效的成分股更新規(guī)則，年內(nèi)科創(chuàng)50指數(shù)將有較高概率持續(xù)跑贏A股其他主要指數(shù)。

    多家私募將擇機(jī)加大配置力度

    從具體策略應(yīng)對(duì)方面來看，多家私募機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，未來一段時(shí)間將繼續(xù)加大對(duì)科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)個(gè)股的配置力度。

    王傲野透露，目前該機(jī)構(gòu)在倉位水平上“較為積極”，但對(duì)于A股“核心資產(chǎn)”能否重現(xiàn)趨勢(shì)性上行的整體看法，則是“傾向于還要多一些等待”。在此背景下，后期該機(jī)構(gòu)將會(huì)考慮逐步繼續(xù)增加對(duì)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板個(gè)股的配置。“從長(zhǎng)期基本面分析來看，優(yōu)質(zhì)科技股未來的發(fā)展空間確定性更高；展望明年，我們將重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人、混合現(xiàn)實(shí)等創(chuàng)新型產(chǎn)品帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。”王傲野稱。

    彭希曦稱，該機(jī)構(gòu)當(dāng)前在A股的行業(yè)偏好上，相對(duì)更加看好以新能源為代表的先進(jìn)制造業(yè)，如鋰電池、光伏、新能源車板塊等。而相關(guān)賽道的優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板個(gè)股，也是該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)逢低配置的重點(diǎn)標(biāo)的。從價(jià)值博弈的角度方面，也會(huì)持續(xù)跟蹤相關(guān)科創(chuàng)板上市公司的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況及“交易擁擠度”情況。

    寶曉輝表示，當(dāng)前該機(jī)構(gòu)在科創(chuàng)板上市公司的投資上，主要以“覆蓋重點(diǎn)高科技產(chǎn)業(yè)”為主。具體來看，目前暢力資產(chǎn)已經(jīng)布局且未來會(huì)逢低配置的科創(chuàng)板行業(yè)，主要包括半導(dǎo)體、光伏、汽車加工產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥以及人工智能板塊等。

    崔磊強(qiáng)調(diào)，未來該機(jī)構(gòu)在“合理的股價(jià)”上仍將繼續(xù)加大科創(chuàng)板股票的配置力度，投資方向包括新能源、智能駕駛、專精特新的“行業(yè)小龍頭公司”等。“隨著時(shí)間的積累，優(yōu)秀的科創(chuàng)板個(gè)股股價(jià)終將反映其獨(dú)特商業(yè)模式的經(jīng)營(yíng)成果，并給投資者帶來投資回報(bào)。”崔磊稱。