受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、歐美股市劇烈動(dòng)蕩等因素影響,A股市場(chǎng)波動(dòng)幅度增加。多家一線私募機(jī)構(gòu)表示,預(yù)計(jì)在9月底之前,市場(chǎng)在指數(shù)層面仍會(huì)維持震蕩盤(pán)整格局,市場(chǎng)運(yùn)行主線可能趨于均衡。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),市場(chǎng)內(nèi)部面臨一定“風(fēng)格再平衡”的需求,價(jià)值股可能出現(xiàn)一定程度的修復(fù)。另一方面,高景氣度、高增長(zhǎng)的個(gè)股與板塊,仍然是不少私募掘金的重點(diǎn)。
A股或維持區(qū)間盤(pán)整
世誠(chéng)投資合伙人彭希曦表示,近期市場(chǎng)持續(xù)區(qū)間盤(pán)整,原因主要源于兩點(diǎn)。第一,美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng),一方面導(dǎo)致海外投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期持續(xù)升溫,另一方面也持續(xù)推動(dòng)了美元的強(qiáng)勢(shì)。第二,目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升勢(shì)頭,但仍有不確定因素存在。彭希曦認(rèn)為,在市場(chǎng)存量博弈的背景下,主要股指可能難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。
留仁資產(chǎn)投資總監(jiān)劉軍港稱:“近期,滬深兩市成交金額已有數(shù)個(gè)交易日低于8000億元,市場(chǎng)缺乏有持續(xù)性表現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)板塊,這表明市場(chǎng)缺乏明確的進(jìn)攻方向。”考慮到美聯(lián)儲(chǔ)大概率將繼續(xù)大幅加息以應(yīng)對(duì)“幾十年一遇的高通脹局面”,并可能對(duì)新興市場(chǎng)帶來(lái)一定影響,預(yù)計(jì)在國(guó)慶長(zhǎng)假之前,A股市場(chǎng)可能延續(xù)震蕩盤(pán)整的運(yùn)行格局。
蝶威資產(chǎn)研究總監(jiān)濮元愷認(rèn)為,前期中小盤(pán)股的強(qiáng)勢(shì)行情偃旗息鼓后,市場(chǎng)重新回到了“磨底階段”。從本周前兩個(gè)交易日的盤(pán)面來(lái)看,短期資金做多情緒偏謹(jǐn)慎,并在一定程度上流向銀行、煤炭、黃金等避險(xiǎn)品種。
市場(chǎng)風(fēng)格有望“再平衡”
近期,部分低估值板塊表現(xiàn)出了較為明顯的階段性強(qiáng)勢(shì)。在此背景下,盡管私募業(yè)內(nèi)對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格是否出現(xiàn)切換仍有一定分歧,但“低估值”“高增長(zhǎng)”并重,已成為了受訪私募較為一致的共同預(yù)期。
戊戌資產(chǎn)總經(jīng)理陳戰(zhàn)偉表示,在一些不確定因素影響下,市場(chǎng)難以走出單邊行情。從市場(chǎng)風(fēng)格主線而言,有業(yè)績(jī)支撐且業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快的小市值公司,以及部分低估值且股價(jià)處于相對(duì)低位的價(jià)值品種會(huì)更受認(rèn)可。
劉軍港認(rèn)為,短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一輪“再平衡”的過(guò)程。尤其在前期高景氣中小盤(pán)股大幅走高后,“成長(zhǎng)”與“價(jià)值”的估值差已經(jīng)大幅拉大,現(xiàn)階段的價(jià)值板塊有望出現(xiàn)一定程度的修復(fù)。
濮元愷稱,從短中期市場(chǎng)風(fēng)格主線來(lái)看,市場(chǎng)成交量清淡,賽道股表現(xiàn)疲軟,很難找到明確的風(fēng)格主線,更多還處于“風(fēng)格試探期”。整體來(lái)看,現(xiàn)階段市場(chǎng)風(fēng)格的切換仍然不容易把握,但估值相對(duì)較低的防御價(jià)值類資產(chǎn),會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
彭希曦強(qiáng)調(diào),在當(dāng)前市場(chǎng)做多情緒不夠穩(wěn)固的背景下,前期市場(chǎng)持續(xù)高度關(guān)注、基本面整體保持高增長(zhǎng)、與能源技術(shù)革命相關(guān)的高端制造業(yè),仍將是“市場(chǎng)休整時(shí)期”的不二選擇。
關(guān)注防御屬性資產(chǎn)
劉軍港透露,在當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕、經(jīng)濟(jì)基本面向好,疊加海外股市波動(dòng)較大的背景下,該機(jī)構(gòu)會(huì)采取相對(duì)平衡的持倉(cāng)風(fēng)格,保留一定現(xiàn)金,等待宏觀形勢(shì)進(jìn)一步明朗后,捕捉更為確定的投資方向。
彭希曦稱,在組合構(gòu)建上,一方面會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)布局新能源等高端制造業(yè)方向,另一方面也會(huì)采取相對(duì)均衡的應(yīng)對(duì)策略。在消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療、資源等板塊上,通過(guò)相對(duì)均衡的配置原則,適度降低投資組合的波動(dòng)性。
濮元愷表示,當(dāng)前A股市場(chǎng)呈現(xiàn)出量能萎縮、震蕩磨底等特征,因此會(huì)重點(diǎn)關(guān)注防御屬性較高的避險(xiǎn)資產(chǎn),包括足夠優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股、受益于寬信用的銀行股和地產(chǎn)股,以及自身具有天然防御屬性的農(nóng)業(yè)股、軍工股等。他建議,在指數(shù)震蕩磨底的背景下,組合布局相對(duì)均衡,可能會(huì)更好適應(yīng)當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)
證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注